千亿增量资金蓄势！指数估值性价比凸显，A500ETF招商（560610）单日吸金1.58亿

格隆汇11月4日｜11月3日，A股三大指数收跌，A500ETF招商（560610）收报1.000元，跌0.20%，成交3.19亿元，单日获得资金净申购1.58亿元。

9月以来，A股历经“高位回落—加速下杀—缩量磨底”，中证A500指数自高点累计回撤约14.4%。业内分析指出，缩量磨底之际，积极信号亦在积聚，核心宽基配置窗口渐近。

政策面上，11月3日央行开展第三次互换便利（SFISF）操作，规模1000亿元，31家机构投标，中标费率10个基点；同日，股票回购增持再贷款转为长期制度性安排，利率由1.25%降至1%。两项工具加码，稳市从应急走向常态化。

估值层面，中证A500指数市盈率为PE-TTM 15.65倍，处近5年45.6%分位；PB（LF）1.51倍，处近5年19.96%分位；股息率为10年期国债收益率2.3倍，股权风险溢价处历史高位，安全边际相对充足。

招商证券认为，快速调整后博弈反弹属高赔率交易，11月宜均衡配置超跌反弹、周期稳健与红利优选。随着美国中期选举、APEC会议落地，宏观企稳有望打开反弹窗口。

资料显示，A500ETF招商（560610）所追踪的中证A500指数覆盖中证全部35个二级行业500只龙头，前十大成份股包括贵州茅台、中际旭创、宁德时代、中国平安、招商银行、紫金矿业、美的集团、长江电力、药明康德、兴业银行。产品季度评估分红，已连续7个季度实施分红；近1年超额收益2.32%，上市以来超额4.94%。