跌光2500亿，“公考一哥”神话崩塌

教人“上岸”26年，中公教育自己却沉到了水底。

学而优则仕！古往今来，公考的竞争无疑是最激烈的，人潮汹涌的青云路上，多少成年人为之肝脑涂地、死而后已。

“公考一哥”中公教育累计培训了超过1000万名学员，年入112亿，公司市值曾一度超过2600亿。

创业20余年，中公教育创始人李永新身价曾高达1420亿，算是“史上最有钱的老师”！

富贵不返校，如衣锦夜行。

李永新的第一个1000万，第一个1亿，第一个10亿，都捐赠给了北大。他还曾豪言，中公教育未来还要再捐100个亿给北大。

可惜好景不长，“考公首富”的财富神话迅速崩塌。

2021年至今，中公教育股价跌超96%，市值蒸发超过2500亿元。

曾经身家1400亿的“考公首富”，甚至连房租都付不起了，被限高了。

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一纸限高令，把中公教育再次钉在耻辱柱上。

天眼查信息显示，近日中公教育科技股份有限公司及其法定代表人李永新，因房屋租赁合同纠纷被法院下发限制消费令，此前公司已被执行653万余元。

不是欠几个亿的大案，就是欠房租。

可偏偏放在“公考一哥”身上，这种“小钱都周转不开”的细节，格外地刺眼。

背后藏着的却是这家曾经的千亿教育巨头，持续紧绷的资金链。

10月9日晚间，中公教育公告重磅消息：控股股东一致行动人北京中公未来名下4210.92万股股份，已经被司法强制卖出，持股直接清零。

更扎心的是，李永新和他所有一致行动人手里7.44亿股，100%全部被司法冻结标记。这就相当于“考公首富”公司所有的股票价值，全都贴上了法院的封条，倍显窘迫和拮据。

不禁感慨，当初有多风光，现在就有多唏嘘。

李永新，1976年出生于吉林通化的一个普通家庭，父母都是普通工人，再加上他还有3个姐姐，一家六口，四个孩子都在上学，可见日子过得有多么拮据。

寒门想出贵子，“知识改变命运”这条晋升通道永远是大多数人的最佳选择，李永新也不例外。

凭借超乎常人的刻苦，李永新成功考入北京大学政府管理学院。在北大求学的四年，他生活极度节俭，靠着微薄开支完成学业。

北大食堂为贫困生提供的免费汤，加上三毛钱一份的虾米炒白菜，成了李永新一直难以忘怀的“美味”，也让他一直感念北大的恩情，暗地里发誓一定要回报北大（据说他在捐北大第一个亿的时候，特别要求5000万捐到北大后厨。）

1999年，手握保研资格、知名企业录用通知的李永新，毅然放弃了安稳体面的人生选择，决定创业。

在中国民营教育发展史上，北京中公教育科技有限公司董事长李永新的逆袭之路堪称最具代表性的草根创业传奇。

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中国的教育行业从来不缺大佬，比如新东方的俞敏洪、陈向东的跟谁学、张邦鑫的好未来……但很少有人能像李永新一样完全另辟蹊径。

他做的既不是互联网等高科技领域，也不是这两年的热门风口、K12教育领域。

李永新的生意经，是专门服务于成年人的教育生意——“考公”。

同年创业的还有马云、马化腾、刘强东等人。虽然如今的李永新知名度远不及这些人，但若是时光倒回1999年，李永新的名声大概比他们加在一起都要大。

李永新先是创办了一家叫“新兴伟业”的公司，为大学生提供从入学到就业的一条龙服务，并成功拿到了投资，但后来投资方以经营理念不同为由撤资，李永新的首次创业就此夭折。

第一次创业失败后，李永新又做过计算机辅导、中小学辅导、奥数等创业项目。无一例外地，这些项目都失败了。

最惨的时候，他甚至连1块6毛钱的炒饼都吃不起。

上帝关上一扇门的同时，也会为你打开一扇窗！

2001年，一次偶然的机会，在北大导师的引荐下，李永新为几名备战公务员考试的学生开展申论辅导。出乎预料的是，这批参训学员全部成功上岸。

这件事让李永新敏锐察觉到市场变化：国内公务员招录规模逐步扩大，但市面上几乎没有系统化、专业化的公考辅导资源，公考培训是一片等待挖掘的蓝海，李永新顺势成立了国内专注于公务员考试的第一批培训机构。

2002年，是中国的互联网元年。马云创立了中国黄页，马化腾创立了QQ在线，李永新也默默地创立了自己的教育网站。也正是这个网站，将他的广告从北京，一下子拓展到了全国。

2003年，国内报考公务员的人数从2002年的6万余人增至12.5 万人，自此，报考公务员的人数就以直线增长的态势开始攀升。也是在这一年，李永新正式将公司改名为中公教育集团。

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作为公务员培训这一细分市场第一个吃螃蟹的人，李永新虽然比北大校友俞敏洪和张邦鑫知名度低很多，但其家族却能连续两年蝉联教培行业首富。

2010年，中公教育转型做直营，并开启了扩张之路，商业帝国扩展到横跨招录考试培训、学历提升和职业能力培训3大板块，覆盖品类上百个。

真正引爆中公增长的，是李永新团队推出的协议班产品，也就是行业熟知的 “不过包退” 模式。

对高付出、低通过的公考来说，协议班模式的出现，大大降低了考生的选择成本，对犹豫不决的潜在考生来说，如同定心丸般。

协议班模式极大拓宽公考培训市场的同时，也为中公教育带来了大笔的现金流。这相当无息贷款般的资金，让中公教育可先于对手一步抢占市场，而新开辟的市场又能为其带来新的资金，再度开辟新市场，此外，部分吸纳的资金转投其他领域，获利后再反推协议班的开展，如此形成闭环。

“协议班”成了中公教育此后十年高速扩张的核心引擎。

2015年，中公教育全国直营校区突破470家；2017年校区数量超过 1000个，完成全国31个省份地级市全覆盖，公考培训市场份额稳居国内首位。

2010年公司营收不过30亿出头，2018年营收翻倍超过62亿元。

2019年，中公教育借壳亚夏汽车登陆资本市场，成为A股市场首家公考培训上市公司。

2020年，中公教育营收112.02亿元，同比增长22.08%；净利润23.04亿元，同比增长27.70%。

业绩暴涨同时，中公教育股价节节高升，最高时市值曾超2600亿元，原本低调的李永新身价也跟着水涨船高，就此登顶中国民办教育行业首富。

2020年3月，李永新和其母亲鲁忠芳以910亿元身价入选胡润财富榜；2021年3月2日，李永新家族以1420亿元的财富入选《2021胡润全球富豪榜》，成为全球教育界首富。

功成名就后，李永新也实现了当初的诺言。

2021年，他向北京大学一次性捐赠10亿元，这笔捐赠创下北大建校以来最大单笔个人捐赠记录。

值得一提的是，他的第一个1000万，第一个1亿，都是捐赠给了这所培养他的母校。李永新还在捐赠仪式上承诺，中公教育未来还要再捐100个亿给北大。

可惜这次，李永新食言了。

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2021年，公职类考试招录收缩，中公的退费率冲到68%：当年总收款204亿元，总退费153亿元，也就是说，收上来的钱七成多又退了回去。

可以看出，协议班就是把“双刃剑”！

闭环得以维持到关键在于，“不过包退”的承诺下，能否覆盖运营成本，实现盈利。

显然，这点中公没能做到，最后陷入了死循环，导致巨额亏损！

2021到2023年，公司连亏三年，累计亏损近37亿元。

中公教育股价也自2021年开始不断下调，短短五年，市值仅剩百亿级别，较最高点蒸发超96%，超2500亿“灰飞烟灭”。

难以想象，曾经身价1400亿的“考公首富”，如今甚至连“房租”都付不起了。

很多人疑惑：李永新母子这些年减持、转让股权，套现早就超过百亿，怎么还会走到股权被拍卖、被限高的地步？

百亿套现，挡不住协议班模式埋下的巨大历史包袱。叠加民间借贷、股权质押，债务雪球越滚越大。

2026年上半年，中公账面货币资金只有1.63亿元，流动负债高达 41.94亿元，流动比率仅仅0.09。

这41.94亿流动负债里，包含十多亿学员预缴学费，也就是合同负债。这笔钱从来不属于中公，只是暂存，学员没考完、没上完课，随时触发退费。

截至目前，待退费规模仍有数亿元，黑猫投诉平台上，相关投诉累计超11万条。

就连行业内知名的峰学蔚来负责人武亮，都曾出面讨要退费。圈内人尚且维权艰难，普通考生的等待有多煎熬，可想而知。

李永新曾经承诺，欠学员的每一分钱都会还清。这句话，是所有等待退费的考生最在意的东西。

教育行业最值钱的从来不是营销话术、不是上千家校区、不是曾经的千亿市值，而是诚信。

靠承诺吸引来的学员，最终也会因为承诺落空，彻底失去信任。

公考的赛道，本就是无数普通人奔赴的 “上岸之路”。

教人“上岸”的机构，更该守住底线，别让自己，也别让信任它的考生，一起沉下去。

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