江铃汽车上半年利润增长远低于销量增长毛利率下降1.95个百分点

《电鳗财经》电鳗号/文

近日，江铃汽车交出的半年报成绩单，像一面多棱镜，折射出中国车市转型期的复杂图景。江铃汽车是一家集整车及汽车零部件研发、制造、销售服务等综合性汽车厂商，系国家 高新技术企业、国家创新型试点企业，“国家整车出口基地”，连续多年位列全球最具价值 的汽车品牌100强。主要产品包括JMC品牌轻卡、皮卡、轻客，福特品牌轻客、皮卡、MPV 等商用车及乘用车 SUV 产品。本公司亦生产发动机、车架、车桥等零部件。

8月24日，江铃汽车发布了今年上半年业绩报告，上半年，该公司实现营业总收入193.62亿元，同比增长7.02%;归母净利润7.39亿元，同比仅增长0.83%，同期扣非归母净利润增长超10%。截至上半年末，江铃汽车总资产为318.76亿元，较上年末下降5.48%。

同期，该公司整车销售约为18.9万辆，同比增长9.46%。销量增速为9.46%，高于7.02%的收入增速，收入增速又远高于0.83%的利润增速。

从整体盈利指标来看，上半年该公司的毛利率为12.16%，同比下降1.95个百分点;净利率为3.83%，同比下降0.23个百分点。

江铃汽车在国内市场率先建立现代营销体系，以销售、配件、服务、信息“四位一体”的专营模式，经销商总数超 1000 家。在海外市场，公司持续拓展合作分销渠道，出口版图已覆盖全球 120 多个国家和地区，2026 年上半年累计出口同比增长 44.8%。

面对“增收难增利”的困局，江铃汽车需要一场深刻的战略转型。江铃汽车在财报中称，2026年受大宗消费疲软及政策退坡等影响，国内市场持续收缩;国际市场虽出口超预期增长，但外部环境复杂性、严峻性、不确定性仍在上升。同时，燃油市场持续大幅萎缩，新能源产品稳步增长，市场集中度进一步提高，行业竞争愈加激烈，给公司经营带来较大挑战。

未来公司将坚持以客户为中心，立足客户需求及市场环境新变化，持续探索新的业务增长点，在加速发展行业中抢占先机;坚定加快新能源转型战略步伐，稳固轻型商用车基本盘，抢抓新能源结构性机遇，同时强化营销模式创新，加快渠道转型，持续开拓海外市场机会，加强海外能力建设，并通过持续洞察市场和客户需求，提升产品与服务竞争力。

《电鳗财经》将继续关注后续发展。

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