章建平夫妇重仓！亨通光电光通信业务收入涨超130%，公司：800吨光棒扩产产能预计最快年底释放

本文来源：时代周报 作者：袁佳薇 赵鹏

8月26日晚，亨通光电（600487.SH）披露2026年半年度报告，实现营收420.26亿元，同比增长31.13%；归母净利润31.2亿元，同比增长93.38%；扣非归母净利润31.51亿元，同比增长100.62%。

亨通光电主营通信网络、能源互联两大业务。半年度报告显示，业绩大幅上涨的主要原因是报告期内光通信市场需求增长、价格上涨，光通信业务营业收入同比增长超130%，毛利率超60%。智能电网业务及能源传输材料铜导体产品也保持稳步增长。

时代周报记者注意到，知名牛散章建平新进成为亨通光电第五大股东，持有3441.61万股；其妻方文艳新进第七大股东，持有2186.84万股，两人合计持有比例为2.29%。以8月26日收盘价64.83元/股测算，章建平夫妻持仓市值超36亿元。

就业绩增长、光通信业务等情况，时代周报记者致电亨通光电，相关工作人员表示：“内蒙古基地二期扩产，光棒产能预计在今年年底或明年年初释放，产能大致提升20%。我们目前是3600吨的产能，扩产800吨左右。”

光通信是业绩增长主力

亨通光电创建于1993年，主营业务涵盖智能电网、铜导体、光通信、工业与新能源智能、海洋能源与通信五大板块。据其官网介绍，亨通光电是全球光纤通信前3强、全球海缆系统前3强、全球线缆最具竞争力前3强，光纤网络的全球市场占有率超15%。

2025年，亨通光电的智能电网和铜导体产品合计贡献了约67.13%的营收，构成收入基本盘。其中，智能电网业务营收247.96亿元，占比37.09%；铜导体业务营收200.84亿元，占比30.04%。光通信板块2025年实现营收56.09亿元，占总营收的8.39%。2026年上半年，亨通光电业绩最大亮点则来自光通信板块，该业务营收同比增长超130%，毛利率突破60%，成为拉动整体业绩增长的核心引擎。

上述工作人员表示，半年报具体营收占比尚未细化，但光通信板块营收不会超过智能电网或铜导体业务。

驱动这一高增长的根本原因，是AI数据中心对光纤需求的爆发式增长。而AI数据中心业务是亨通光电最核心的战略方向之一，光纤光缆产品已经大批量应用于国内外数据中心。在光纤布线领域，面向数据中心布线场景，亨通光电开发高密度MPO（光纤连接器）光缆、MPO光缆组件等系列产品，可满足高性能数据中心内网络互联的需求，MPO系列产品已在大型数据中心实现广泛应用。

上述工作人员透露：“我们在北美也是有一些（AI数据中心的）订单，现在（国内）运营商也在推他们的器材（采购），后续看一下中标情况。”

光纤光缆市场正经历一轮显著的涨价潮。数据显示，自2025年末以来，G.652.D裸光纤价格持续攀升；2026年2月已突破30元/芯公里，实际成交价多集中于40元/芯公里至50元/芯公里区间，累计涨幅高达94%至144%。

5月15日，亨通光电的投资者关系活动会议纪要披露，“基于光通信行业景气度的现状以及公司与多家头部AI数据中心客户签署的长协订单需求，公司计划对内蒙古基地光棒产能在一期的基础上提升1.5倍”。

但在采访中，上述工作人员否认了这一说法。他介绍，内蒙古基地二期扩产项目完成后，光棒产能预计提升约20%，约800吨，而非1.5倍，产能释放预计在今年年底或明年年初。现阶段暂无新增扩产计划，未来是否启动将视市场行情及订单实际需求而定。

除光通信业务外，亨通光电的能源业务同样具备充足订单储备。截至亨通光电第一季度报告披露日，亨通光电拥有海底电缆、海洋工程及陆缆产品等能源互联领域在手订单金额约220亿元；海洋通信业务相关在手订单金额约70亿元；PEACE（Pakistan and East Africa Connect in Europe，“和平光缆”计划）跨洋海缆通信系统运营项目在手订单超3亿美元。

章建平夫妇重仓亨通光电

比财报数据更吸引市场目光的，是超级牛散章建平的现身。

亨通光电2026年半年度报告显示，章建平二季度新进成为亨通光电第五大股东，持有3441.61万股，占总股本比例为1.4%；章建平妻子方文艳新进第七大股东，持有2186.84万股，占总股本比例为0.89%。

从已披露的半年报来看，章建平二季度进行了大规模调仓。他退出了北方稀土（600111.SH）、东材科技（601208.SH）、西部材料（002149.SZ）、四川黄金（001337.SZ）等多只资源股的前十大股东名单，转投AI算力产业链：新进成为光模块龙头中际旭创（300308.SZ）第九大股东，持有593.48万股；光纤企业杭电股份（603618.SH）第三大股东，持有2432.45万股。

方文艳也是A股的知名牛散，今年二季度曾现身光迅科技（002281.SZ）前十大股东，持有733.1万股，为光迅科技第五大股东，但到6月30日时已退出前十大股东，在一个季度内完成一轮买入卖出的短线操作。

从产业逻辑看，光通信行业正经历新一轮景气周期。光大证券相关研报指出，一个万卡级GPU集群内部及集群间的光纤消耗量，是传统数据中心或电信网络的5至10倍。供给端，光纤预制棒技术壁垒高，扩产周期长达18至24个月，机构测算，2026年全球光纤缺口达1.8亿芯公里，缺口率16.4%，供需紧平衡至少延续至2027年底。部分高端特种光纤的订单甚至已经排到了2028年，如用于数据中心互联的G.657.A2。

不过，光通信板块在经历7月份持续下跌后，8月以来仅呈现弱反弹修复态势。市场担忧的核心在于，经过此前两年的大幅上涨，板块估值已处于历史高位，需要持续的高增长来消化。以光模块三巨头“易中天”为例，截至8月26日，中际旭创、新易盛（300502.SZ）动态市盈率在37倍左右，天孚通信（300394.SZ）动态市盈率为114.85倍。

6月23日，亨通光电盘中创下125.16元的历史高点，市值突破3000亿元。7月31日，亨通光电股价跌至47.61元/股，一个月左右股价从高点回撤近62%，市值蒸发近2000亿元。截至8月26日收盘，亨通光电报64.83元/股，相对历史高点仍接近腰斩。

针对亨通光电及光模块板块二级市场回调表现，上述工作人员回应：“现在我们是看到未来几年里，光通信板块光纤光缆的需求呈现一个比较不错的增长态势。我们整体经营是没问题的，整体的光纤光缆价格是比较稳定的，对股价的影响因素也比较多。”

8月27日，亨通光电开盘即大涨，截至上午10点43分，盘中最大涨幅超9%。