携程的天价罚单与OTA时代的终结

2026年7月25日，中国在线旅游行业迎来了它的“诺曼底时刻”。

国家市场监督管理总局一纸罚单，对携程罚没51.79亿元，责令其全额退还强制扣除酒店的1.22亿元订单储备金。35.21亿元的罚款占携程2025年中国境内销售额469.58亿元的7.5%——这是反垄断领域迄今为止开出的最高罚款比例，超过了阿里巴巴的4%和美团的3%。

消息公布5小时后，携程公布了五个方面、共十九项整改措施：全面下线特牌和金牌合作模式，停止“全网最低价”要求，下线调价助手和挂牌通功能。一家公司用十几年建成的价格霸权，在一夜之间被法律拆解。

但真正值得追问的不是携程失去了什么，而是当“全网最低价”不再被强制，我们该怎么订酒店？

| 最低价的幻觉 |

过去十几年，携程给中国旅行者植入了一个根深蒂固的习惯：打开携程，直接下单，不用比价。

这套逻辑的背后，是一套精密运转的价格管控机器。携程把合作酒店分成三个等级：特牌酒店享受最多流量倾斜，代价是只能与携程独家合作；金牌酒店需承诺“全网最低价”，要比竞争平台低20元或5%。一旦发现酒店在其他平台价格更低，携程便通过“调价助手”“挂牌通”等技术工具直接动手调价。

这套体系对消费者而言，确实简化了决策。打开携程就是最低价，不必再去美团、飞猪、同程浪费时间。

但问题在于，这个“最低价”不是平台让利的结果，而是向酒店强制压榨的产物。

此前曾有酒店商家向媒体抱怨，携程在未获授权的情况下先后9次强制开通调价助手，将480元一晚的节假日房价改为130元。还有民宿店主诉苦，基础佣金10%至15%，叠加隐性推广费后综合佣金率最高超50%。有云南民宿经营者反映，因在其他平台上线房源，携程订单量锐减90%，后台排名从首页前几名跌至百名开外。

简而言之，消费者以为的低价红利，实质只是内卷链条上的最末端。酒店利润被挤压后，只能压缩保洁、早餐、备品，最终为“低价”买单的，还是游客自己。

| 70%的帝国，一朝瓦解 |

携程凭什么能这么做？答案藏在市场份额里。

携程主品牌占据中国OTA市场约56%的份额，加上控股的同程旅行和去哪儿，合计GMV占到整个在线酒店预订市场的70%左右。在高星级酒店等高端业务领域，携程的市场占有率接近80%，美团、飞猪、三家合计仅占24%。

当“携程系”掌握了近70%的在线旅游交易额，它就掌握了定价权、流量分配权和酒店的生杀大权。

根据《反垄断法》，市场份额超过50%即可推定具有市场支配地位。携程正是利用这种支配地位，以流量分配机制为核心，构建了一套“技术+生态+行为”的复合型垄断体系。

因此，监管部门的处罚逻辑也很清晰，强制全网最低价不属于正常市场竞争，而是利用支配地位干预商家自主定价。而处罚落地后，携程必须永久下线特牌、金牌分级体系，废除全网最低价强制条款，下架调价助手等技术工具。这意味着，酒店正式迎来多平台自主定价时代，同一房型、同一日期，不同平台出现价差将成为常态。

| 锁开了，谁接得住？ |

罚单拆掉了携程限制酒店跨平台经营的工具，但它没有重新分配旅行需求。70%的市场份额不会在一夜之间转移，携程的基本盘短期内依然稳固。

毕竟，携程在高端与商务旅游产品上的护城河仍在。携程2025年净营收624亿元，其中住宿预订收入261亿元，经营利润157.73亿元，经营利润率约25.3%。在1000元以上豪华酒店市场，携程销量接近美团、飞猪之和的五倍。出境游房源储备、商务差旅结算体系、黑钻会员权益... ... 这些都不是竞品短期内能复制的。

但这并不意味着格局不变。

以美团为例，其在200元以下客房销量领先，酒旅市占率约13%。美团的独特优势在于高频本地流量的低成本转化——用户点外卖时被推送周边酒店，获客成本远低于纯OTA平台。携程放开独家限制后，大量平价连锁酒店寻求多渠道引流，美团完善的本地商家服务体系刚好承接这部分增量。

同时，携程系的“一鲸落”也给同程与飞猪带来新的增长机遇。同程作为微信钱包入口的唯一OTA合作伙伴，年度付费用户超2.5亿，并已全面接入微信AI智能体生态。飞猪受益于与淘宝App的深度打通，2026年4月以来酒店日均履约间夜增速同比约50%，8月上旬逼近70%。

最后或将受益的则是长期以来最被低估的酒店官方渠道。比如华住集团的官方渠道就是很好的例子，华住2025年自有渠道预订占比突破45%。另外，连锁酒店在小程序、官方APP上往往能给出比OTA更低的总价，外加积分、早餐、延迟退房等隐性福利，而这也有助于用户的留存和复购。

| 结语 |

51.79亿元的罚单，终结的是一种商业模式，而非一家公司。

携程在高端房源、跨境出行、商务售后上的核心优势依然存在，只是再也不能用“全网最低价”绑架所有用户。美团、飞猪、同程获得了公平竞争的机会，但能否真正接住市场，取决于各自的服务能力和差异化优势。

对普通游客而言，行业变革带来的最大变化不是价格涨跌，而是选择逻辑的根本切换——从“只信一家”到“按需择优”。