7月科技板块大幅回调部分主动权益基金风险评级滞后

《电鳗财经》电鳗号/文

近300只中风险基金单月跌幅超30%，这一数字在2026年的资本市场投下深水炸弹。相关数据统计显示，今年7月科技板块大幅回调，790只跌幅超30%的主动权益基金里逾三分之一维持R3中风险等级。

业内人士指出，短期深度回撤未能同步反映在风险分级调整中，目前基金产品风险评级滞后。据悉，基金风险等级共分为五档，从高到低依次为R5、R4、R3、R2、R1，分别对应高风险、中高风险、中风险、中低风险、低风险。从市场层面看，评级机构多以历史波动率、持仓结构等静态指标为锚，却忽略了市场突变带来的非线性冲击。当流动性枯竭、恐慌情绪蔓延，原本“中风险”的基金可能在极短时间内跨越风险等级，而评级体系却无法实时响应。

据相关媒体报道，上述基金中有790只净值跌幅超过30%。从公告口径统计的最新基金风险等级来看，这790只基金中，510只为R4等级，占比64.56%;280只为R3等级，占比35.44%。面对评级滞后，普通投资者依据评级选择产品，却未被告知评级可能失效;基金销售机构依据评级推荐产品。

破解评级滞后难题，需要多方合力。监管层面应推动建立动态评级机制，要求基金公司定期更新风险评级，并引入压力测试、情景分析等前瞻性评估工具;基金公司应主动披露评级调整依据，而非将评级视为营销工具;投资者也应摒弃“标签化思维”，理性认识评级局限性，学习自主评估风险。唯有当评级真正成为“风险指示器”而非“营销噱头”，这场教训才能转化为推动行业进步的动力。

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