大盘进入熊市周期，个股大跌已常态！大消费逆势走强，这是闹哪般

【盘面分析】

外围地缘政治动荡，再加上这波主流科技股纷纷回调，出现了多米诺骨牌连锁反应，机构资金在止盈与割肉中反复抛出，7月份全球跌幅最大的是韩国股市跌幅超过30%，今年前7个月9次熔断，韩国政府直接公开向股民道歉，看来要出“救市”政策了。A股市场现在是“雷声大雨点小”，媒体、机构都在“喊多”，结果成交量跌破2万亿元“没人玩了”，今年这种指数不怎么跌，个股大跌的行情是不常见的，现在科技股大跌最怕的是前期没赚到钱的人，现在想去科技股避险却跳了“大坑”。8月份金融市场注定会有修复，就看力度强弱了！

骑牛看熊发现高位科技板块持续回调、外围市场波动加剧，而大消费板块走出独立逆势大涨行情，食品饮料、白酒、休闲食品等细分赛道领涨，多只龙头股大幅拉升，相关ETF同步走高。政策利好是本轮消费板块反弹的核心催化之一。此前国务院已批复《扩大消费“十五五”规划》，明确2030年社零总额扩容目标，从顶层设计层面敲定消费长期扩容逻辑，食品烟酒、可选消费等核心赛道直接受益。同时，市场临近重要会议窗口，资金提前博弈新一轮扩内需、促消费配套政策落地，消费刺激、消费场景扩容、国货扶持等政策预期持续升温，极大提振了市场对大消费板块的中长期信心，为板块上涨提供了坚实的政策支撑。

三大指数集体低开，沪指低开0.43%，深成指低开0.93%，创业板指低开1.40%，两市开盘个股涨多跌少，题材板块方面医疗美容、酒店餐饮、商用车等板块表现较强，通信设备、元器件、近端次新等板块表现较差。零售概念反复活跃，南宁百货直线涨停，中央商场、东百集团等纷纷跟涨，近日国务院批复并发布《扩大消费“十五五”规划》，明确提出要“顺应消费发展规律和阶段性特征”，坚持“供需适配”。

AI应用端反复活跃，传智教育4连板，普联软件、恒锋信息等纷纷跟涨，OpenRouter官方此前对外披露，中国模型全球市场份额已在6月初整体超过美国模型，中国模型近28天份额约为63.5%，美国模型仅为35.5%，占据全球三分之二市场份额，差距进一步拉大。游戏概念震荡走强，冰川网络、巨人网络等多股冲击涨停，电魂网络、恺英网络等纷纷跟涨，国家新闻出版署发布7月份国产网络游戏审批信息，本月获批版号创年内新高，共197款游戏获得版号，其中国产网络游戏193款、进口网络游戏4款。

MLCC概念走强，双星新材涨停，洁美科技、昀冢科技等多股跟涨，三星电机宣布自8月起MLCC价格上调30%。该公司已将涨价通知下发合作经销商，所有出货产品自8月1日起执行新价格。另一家MLCC龙头日本太阳诱电也通知，自9月1日起出货的MLCC将涨价。涨价理由为原材料及辅料价格急剧上涨。钢铁板块延续昨日强势，柳钢股份2连板，安阳钢铁、柳钢股份等纷纷跟涨，6月我国钢材出口量同比增加6.6%，出口单价环比上涨3.8%，量价齐升态势边际改善。机构研报指出，城市更新项目预计每年拉动钢材需求990-1320万吨，数据中心及AI算力相关新型基建成为钢铁需求新增长点。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四继续下探，始终看不到主力资金护盘的迹象，两市成交量进一步萎缩，参与难度极大。韩国去杠杆引发的持续大跌扰乱全球资本市场，A股近期也明显受到冲击，这导致本该近期出现的超跌反弹延后。接下来注意上证指数能否在3800点之上稳住。

创业板指数周四盘中再度大跌，跌破年线后开始向下补缺口，这种下跌走势最受伤的要数科技股，一些龙头股2天跌幅超过25%真心很惨。考虑到短期内市场受到的扰动因素较多，建议多看少动，尤其注意韩国市场走势，激进投资者仍可关注指数大跌之后的短多机会。接下来注意创业板指数能否在3200点之上稳住。

【淘金计划】

随着A股上市公司半年报披露开启，机构调研热度持续升温。近期，公私募机构密集走访上市公司，通过实地调研、业绩交流等方式排摸企业经营情况，为下半年投资布局寻找线索。从调研方向来看，电子板块仍是机构关注的焦点，计算机、通信、机械设备等科技领域热度居前，反映出机构正围绕业绩兑现能力和产业景气度，积极寻找下一程的市场主线。

题材板块中的酿酒、酒店餐饮、厨卫电器等概念是资金净流入的主要参与板块，通信设备、元器件、半导体等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现市场呈现典型的存量博弈特征，前期涨幅较高、估值溢价明显的科技成长板块持续波动回调，资金避险情绪快速升温。在大盘震荡、外围隔夜市场走弱的背景下，资金主动从高位高波动赛道出逃，转向业绩确定性强、波动小、抗风险能力高的大消费板块。

大消费刚需属性突出，与科技周期关联性极低，具备极强的防御属性，成为当日资金的核心避风港。同时，7月下旬内资已持续低位布局消费板块，叠加隔夜外资抄底中概消费标的，进一步带动A股消费赛道资金回流，场内抱团效应凸显，推动板块逆势走强。

消费行业基本面边际回暖，为行情上涨提供了业绩支撑。6月国内社零增速环比转正，剔除汽车后的日常消费增速显著回暖，线下餐饮、商超、民生刚需消费韧性超预期，验证国内消费需求底部企稳回升。此外，CPI-PPI剪刀差持续修复，消费品企业上游原材料成本压力逐步缓解，行业整体毛利率有望在三季度环比抬升。市场提前博弈中报及三季度业绩修复行情，食品饮料、大众消费等细分赛道业绩确定性优势凸显，进一步吸引资金布局。

经过近两年的持续估值回调，大消费尤其是食品饮料、白酒等核心细分板块，多数龙头标的估值已回落至历史合理偏低区间，估值泡沫充分出清，安全边际极高。从筹码结构来看，前期市场资金长期倾斜科技赛道，大消费板块机构仓位处于低位，属于典型的“超跌低配”板块。在市场风格切换之际，低位低估值+低配筹码形成极强的修复弹性，一旦资金回流极易触发集体反弹，成为当日板块逆势大涨的重要底层逻辑。

本次大消费逆势上涨，是短期资金避险切换+中期政策预期+基本面边际修复+长期估值低位的多重共振行情。短期核心驱动是市场风格切换、资金避险抱团，中长期则是消费板块从持续探底转向企稳复苏的估值修复与业绩修复双重行情，也是A股磨底阶段低位优质赛道的常规修复行情。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。