江波龙，存储大牛股面对投资者提问，竟给出了“魔幻回应”？

作为今年的“当红炸子鸡”、大牛股，江波龙（301308.SZ）最近股价波动可不小，在6月底见顶749.88元之后，短短半个月时间，截至昨天也就是7月15日，已经回调到了488元，区间跌幅约三分之一。但即便如此，今年以来累计涨幅仍然高达99.7%，当之无愧的独立存储行业旗帜。

前些天，江波龙刚发布了业绩预告，也是相当炸的。扣非归母净利润同比暴增278倍至325倍，净利润规模一下从上年同期千万元级别，暴增到百亿级别。按照长城证券（002939.SZ）最新发布的研报预计2026年全年归母净利129.3亿元计算，已经完成四分之三了。

但也有一些担忧的声音，以前年度逆周期囤积的低价原材料+高景气度下的产品高售价，是江波龙业绩炸裂表现的底层逻辑；而伴随着低价存储晶圆存货的消耗殆尽，这样的盈利能力能否能够持续，值得观察，可以参考隔壁的被大单封在跌停的德明利（001309.SZ）。

一边是股价的剧烈波动，另一边也有担忧的声音，叠加正在二次递表港交所后，江波龙的港股IPO目前已经拿到了监管部门的境外发行上市备案通知，尚需等待香港证监会审批“临门一脚”，也正是紧张的时候。

但越是这时候，就越该摆正心态、谨小慎微，至少不该面对投资者的提问做出“魔幻回应”吧？

这不，就在前两天，有投资者在深交所互动易上提问：“市场传闻美光从六月份开始停止向贵司提供存储晶圆，是真的吗？请及时澄清！”

对此，江波龙方面给出的回应，却是一番“糊涂话”，称：“您提及的消息未见于任何公开渠道”，甚至还给提问的投资者提出了一连串的要求：“请您通过关注具备采编权等资质的正规媒体、公司披露的公告等渠道，以准确、有效获取相关信息，并进行必要的信息核实工作。感谢您的关注。”

这样一番回应，是让力场君觉得很惊讶的：这是一个专业信披团队，该干出来的事儿吗？今天就来和小伙伴们聊聊这件事。

这位投资者的提问，其实代表了很多人的担忧。首先要说明，从公开信息来看，江波龙采购的存储颗粒，美光早已从2021年第一大供应商的位置退下来了，让位给了长江存储，甚至也退到了三星、海力士的后面。

但是这不等于说，美光的产品供应，对江波龙不重要。相反，江波龙在2017年从美光手里收购了Lexar（雷克沙），现在雷克沙产品仍深度适配美光颗粒；同时，江波龙还是国内唯一拿到美光RAID控制器技术授权，用于企业级SSD，阿里云这类大客户方案里美光颗粒+美光授权是组合拳。

这也是上述投资者提问的核心担忧：“停供晶圆”传言如果成真，直接冲击的是国际高端消费类存储品牌雷克沙+面向AI领域的企业级SSD（不是普通消费SSD）这两条高毛利、也是最具想象力的业务。

上述两块与美光采购相关紧密的业务条线，一个对应港股IPO打造国际品牌的战略，一个对应AI人工智能的火热标签，在这样的背景下，上述投资者提问，堪称要害、高度敏感，这正是江波龙团队回应这一提问的关键背景。

再来看江波龙团队的回应，与提问本身相关的就是“您提及的消息未见于任何公开渠道”这15个字，可总体的感觉是不坚定、不干脆，“犹抱琵琶半遮面”，到底有没有断供、是不是谣言，没能给出一句痛快话，这不是打太极吗？

更逗的是，针对投资者提问只给出了15个字的回应的后面，江波龙的团队竟然还用50多个子，作了一番“投资者教育”的工作。可矛盾之处在于，如果有了“具备采编权等资质的正规媒体、公司披露的公告”，人家还有必要向上市公司求证吗？

还建议什么“进行必要的信息核实工作”，人家要是能自己去核实，还来问你干什么？换句话说，人家在深交所互动平台上来向公司提问，这不恰恰是最好的公开核实方式吗？

更关键的是，江波龙不是没有回应谣言的经验。可资对比的是，据中新经纬2024年8月报道，有报道公司与金士顿“合作破裂”，对此，江波龙在互动平台回复投资者提问时表示，就很明确、很干脆，直接表示“不符合事实”，并详细表示：“公司与金士顿的相关合作事宜仍然在探讨当中，对于两家大体量的存储行业企业而言，寻找适当的合作式、内容等，均需要更多的准备及耐心”。

简简单单的“不符合事实”这5个字，直接就把“与金士顿合作破裂”的传闻定性成了谣言，也给投资者吃下了一颗定心丸。但是反观这次，回应美光断供的提问，江波龙团队的回应质量，差太多了。

这又让力场君想起来当年审计学的课上，教授讲的那句话：“隐瞒，往往是在不想说真话，又不敢说假话的条件下产生的”。当然，力场君没有一丝一毫认为江波龙在“隐瞒”的隐私，但是在市场颇为敏感的阶段，面对投资者关键性的质疑，岂能模棱两可？

而且，就算投资者该被教育，也不该是江波龙站出来扛旗吧？把自己的事儿说清楚，把供应链搞稳，这才是重要的吧。

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