AI改变核电命运，科技巨头携巨资排队进场

过去几十年，全球核电一直在争议中缓慢前进，如今，它又突然成为全球资本竞相追逐的新赛道。

不同的是，这次核电复兴正从“沿海巨兽”向小型化、多元化演进，既有老核电站的续命，也有新技术的开发。

微软与美国核电巨头Constellation Energy签署价值16亿美元的购电协议，重启三哩岛核电站1号机组；Meta与‌Vistra‌、‌TerraPower‌和‌Oklo三家核电供应商‌签署协议，总规模达6.6GW；亚马逊向X-energy投资5亿美元，计划2039年前建成5GW的小型模块化反应堆。

中国企业也在行动。阿里巴巴投资了诺瓦聚变、星能玄光两家核聚变公司，还入股了中核（象山）核能有限公司，近期被曝接洽核电央企，探讨小型反应堆为数据中心供电。

宁德时代领投了贝塔聚变数亿元种子轮融资，成为进军核电领域的又一“新兵”，并引来超过50家投资机构排队接触。

与此同时，中美韩等主要经济体密集出台政策，加速推动核电建设。

今年4月，中国出台《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，提出“探索核电、氢能等能源以直连方式为算力设施供能”；

近日，美国能源部宣布提供175亿美元贷款，用于加速推进新建10座大型核反应堆，以满足超大型数据中心激增的电力需求；

韩国政府一方面推动三星电子、SK集团总额超千万亿韩元的半导体、人工智能和AI数据中心的政府投资计划，一方面正考虑缩短核电站建设周期，为规划中的芯片产业集群提供电力。

这一轮核电热潮，并不是因为核电发生了革命，而是因为人工智能（AI）。

数据中心、智算中心（AIDC）建设进入爆发期，电力需求呈现指数级增长。

信号已经非常明显，算力与电力的深度绑定已成为全球科技竞争的新焦点，而稳定、清洁且大规模的基荷电力，正成为支撑AI发展的物理基石。

除了AI刚需，在地缘局势扰动和极端天气冲击下，越来越多的国家正重新审视核电保障国家能源安全的价值，开启了“核电复兴”的进程。

AI+核电

对于电力，AI不仅胃口大，而且还挑剔，主要体现在两个方面：

一是稳定性，AI算力中心对电力稳定性的要求通常需达到“四个9”（99.99%）‌ 甚至“五个9”（99.999%）‌，远高于普通工商业用电标准。AI大模型训练需7×24小时不间断运行‌，一次毫秒级电压波动都可能导致数据丢失或硬件损坏，造成经济损失可达数百万元。

二是低碳性，全球主要科技巨头（如微软、亚马逊、Meta、阿里巴巴）均做出了全价值链碳中和的承诺，我国也出台了《中央企业绿色低碳供应链建设指引》，高碳排放面临较高的贸易壁垒，还可能被排除在绿色供应链之外。

火电虽然稳定可靠，但碳排放高；风电、光伏等可再生能源发电虽然清洁低碳，但波动性强。

环顾现有能源矩阵，核电几乎是唯一能同时通过这两道“质量检测”的选手。

一方面，核电拥有最高的年利用小时数（高达7870小时），而火电只有4500小时、风电2100小时、太阳能发电1000小时。核电不仅利用率高，而且出力曲线平滑，近乎一条直线，是稳定的基荷电源。

另一方面，核电拥有全生命周期最低的碳排放（0.0065kgCO2e/kWh），只有风力发电的1/5、光伏发电的1/8、燃气发电的1/70、燃煤发电的1/140。核电不仅低碳，而且能以较小的占地面积提供更大功率的输出。

图说：主要发电类型电力碳足迹因子，引自生态环境部

这一点也很重要。宁德时代创始人曾毓群就曾表示：“如果把数据中心当作一个新类别，要用可再生能源供电的话会有一些困难和问题，因为我们需要足够的面积来建设光伏板、风力发电以及能源存储设施。”

也就是说，AI选择核电，同时解决了“有电、稳定、低碳”三大约束。

近日，在中核集团第四届上市公司集中投资者交流季现场，中核集团党组成员、总会计师王学军表示：“AI的尽头是算力，算力的尽头是电力，电力的尽头是核能”。

但核电为算力供电，目前也面临着三个问题：

一是政策约束，我国为数据中心设置了绿色电力消费比例要求，但核电并未纳入绿电体系（仅包括可再生能源）；

二是技术约束，我国的核电站主要分布在东部，大型算力中心多部署在西部。虽然小型模块化反应堆（规模可调、选址灵活、换料低频）是有效解决方案，但技术还处于示范验证期；

三是市场约束，核电直连供电可能绕开电网，影响电网收益，这也是当前绿电直连共同面临的问题。

故事的另一面是，AI为核电注入“智慧大脑”，提升核电站运行效率与安全性，降低运维成本。

《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》确定的“能源领域高价值场景”中，就包括“核电运行异常识别、瞬态事件分析与处置辅助；可控核聚变装置智能控制”。

核电复兴

AI只是吹响了此轮核电价值重估中最响亮的“号角”，能源安全需求才是这轮核电复兴的最大支撑。

近年来，在地缘冲突、极端天气等影响下，全球能源供应受到严重冲击，越来越多的国家意识到，依赖能源进口或间歇性的太阳能、风电，无法保证电力系统安全稳定运行，核电就重新进入国家战略和政策体系。

从亚洲看，日本重启因福岛核事故停运15年的最大核电站，韩国加快核电站建设步伐；

最大的转变在欧洲。德国宣布放弃长期坚持的反核立场，明确支持投资‌小型模块化反应堆（SMR）‌和‌核聚变‌等新一代核技术； 丹麦考虑解除维持了40年的核电开发禁令、比利时废除了2003年制定的逐步淘汰核电并禁止新建核电站的法律、瑞典时隔40余年重启核电站建设；挪威成立专门工作组‌评估建设小型模块化反应堆的可行性。

但核电复兴并非坦途。

第一重挑战来自公众接受度，福岛核事故的阴影还未消散，日本民众对核电重启的反对强烈；第二重挑战来自建设周期和成本，据统计，在美国和欧洲，核项目平均需要延迟8年，而且成本是最初计划成本的2倍；第三重挑战来自供应链，铀的生产和浓缩集中在极少数国家，面临“卡脖子”风险。

全球核电发展“热火朝天”，中国核电发展也在提速。

今年3月，未来能源首次写入政府工作报告，核聚变被“十五五”规划纲要列为新的经济增长点；中国正式加入《三倍核能宣言》，承诺助力2050年全球核能装机提升到2020年的三倍。

近日，《新型能源体系建设“十五五”规划》将沿海核电基地列为非化石能源五大增长板块之一，明确提出2030年在运核电装机达到1.1亿千瓦左右，这相较2025年底装机容量（6252万千瓦）提升了76%。

未来，中国电力体系将形成“火电转向支撑调节、可再生能源电力提供长期增量、核电承担稳定基荷”的新格局。

结语

AI发展热潮，正从需求侧强力倒逼能源体系革新。核电因其稳定清洁特性，正从过去的争议性能源转变为数字经济时代的“压舱石”。

但AI带来的放量需求，是一张“需求侧”的巨额订单，核电能否保质保量交付，取决于其“供给侧”能否兑现。