全球关注！一大事件来袭

三大指数集体收跌，创业板指走势较弱，科创50指数探底回升。

盘面上，医药板块走强，罗欣药业涨停，首药控股触及20CM涨停。液冷服务器概念表现活跃，大元泵业、宏盛股份、海鸥股份涨停。交换机概念盘中走强，菲菱科思20CM涨停，紫光股份涨停，星网锐捷5天4板。培育钻石概念盘中异动拉升，黄河旋风3天2板。猪肉概念震荡走高，巨星农牧涨停。煤炭板块尾盘拉升，昊华能源直线涨停。

截至收盘，沪指跌0.06%，深成指跌1.16%，创业板指跌1.77%。市场热点较为杂乱，全市场超3500只个股下跌。沪深两市成交额3.09万亿，较上一个交易日缩量913亿。

科创50指数上演“V型”走势

今日A股市场走低，科创50指数上演“V型”反弹，收盘涨超1%。不过机构认为，短期来看，科技股难以走出单边持续上涨的行情，反复震荡、强弱分化仍是主基调。

热点方向看，煤炭、银行等红利方向领涨。

中信证券指出，在当前利率中枢下行的宏观背景下，高股息策略的配置价值持续凸显，煤炭、银行、电力等板块兼具高分红率与低估值优势，是稳健型资金配置的核心方向。

猪肉、鸡肉等养殖概念今日同样大涨。

消息面上，7月以来猪价迎来明显反弹。数据显示，7月5日，全国生猪收购均价上涨，外三元标猪均价达5.34元/斤，21个地区价格上涨，多地大猪存栏已阶段性偏紧。前期行业集中清栏、严控二次育肥的策略效果显现，屠宰企业采购优质大猪难度上升，主动抬价收猪，对标猪形成托底。

创新药板块再度逆势走高。

中信证券指出，2026年下半年中国创新药产业基本面稳步向好，核心来自研发质量提升、全球价值验证和盈利能力改善。展望下半年以及未来，WCLC、ESMO、ACR、ASH等会议陆续召开，多个注册性研究进入读出窗口，全球III期/注册研究持续推进，海外商业化逐步兑现等有望共同驱动创新药板块表现。

半导体芯片产业链盘中活跃。

消息面上，7月3日，华为半导体负责人在中科院ChinaXiv平台发布“韬定律”V2版本，在原有理论框架基础上，补充了大量工程落地细节与实测量化数据，进一步完善了以时间常数“τ”为核心的后摩尔时代缩放理论体系。相关阅读超过26万次。此外，据《科创板日报》消息，从知情人士处获悉，将于今年秋季发布的华为Mate90系列，计划搭载基于韬定律的新麒麟芯片。

此外，液冷、培育钻石概念同样于盘中活跃；但另一方面，PCB产业链震荡走弱，CCL、玻纤等细分领跌，市场延续结构性分化。机构建议，后续持续关注半导体产业链对于市场情绪的带动作用。

明日来袭！科技方向将迎关键考验

明日，全球科技股将迎来一大事件。

三星电子将于本周二(7月7日)发布第二季度初步财报，这一数据不仅将决定韩股未来的走向，更可能对全球科技股尤其是内存走势产生影响。据财联社消息，目前来看，华尔街市场普遍预期，三星电子第二季度初步盈利将创历史新高。

据伦敦证券交易所集团(LSEG)汇总的分析师共识预测，三星电子第二季度营收预计在170万亿韩元(约合1112亿美元)左右，营业利润约为86万亿韩元(约合562亿美元)，部分券商甚至预测高达90万亿韩元(约合589亿美元)。

这意味着其第二季度营业利润不仅将轻松超越第一季度57万亿韩元(约合373亿美元)，而且将比去年同期的4.7万亿韩元飙升17倍，标志着三星连续第三个季度创下营业利润纪录。

但对全球内存股的投资者而言，目前更关键的问题在于，这些“良好的盈利”能否直接转化为股价上涨——这可能更大部分还将取决于各大科技巨头的未来支出预期。

尽管在爆炸式增长的芯片需求推动下，芯片企业盈利改善已是市场普遍认知，然而，全球各大大型科技公司如今却给这种趋势带来了阻碍。

摩根大通在最近报告中表示，尽管投资者普遍认为内存供需基本面依然紧张，但许多人质疑存储芯片在云服务提供商资本支出中占比(今年估计为52%，预计明年将超过70%)的快速上升是否可持续。

机构：7月有望风格再平衡

针对后续行情，招商证券认为，7月份风格再平衡有望持续演绎。主要有四大因素：

一是行业涨跌幅分化明显。以申万一级行业“半年涨跌幅前三位的平均值”减“半年涨跌幅后三位的平均值”来衡量行业分化程度，6月底该值接近+3倍标准差，说明行业涨跌幅分化已经较为明显，后续存在较强风格再平衡的动力。

二是产业层面存在扰动。例如对存储涨价的相关起诉、苹果产品涨价可能影响销量、对海外科技巨头高资本开支的担忧，短期内对科技股的市场情绪带来影响。

三是A股风格分化相比海外更显著。在资金抱团AI硬件下，A股双创板块逆势创新高，并对其他方向形成挤压，A股风格分化比海外更加明显。

四是财报季、大型IPO等因素扰动。近期市场面临中报预告披露、科技巨头上市等考验，AI硬件方向存在利好逻辑兑现的可能性。

不过，华泰证券认为，风格再均衡的催化剂是流动性预期变化，风格切换的催化剂是产业逻辑或业绩剪刀差反转，非农数据公布后美联储加息预期降温，当前大模型厂商ARR、AI龙头资本开支及盈利预期尚未放缓，全面切换或言之尚早。

不同于5月下旬的调整，受Meta出售算力等影响，本轮科技调整面临拥挤度和叙事的双重压力，短期超跌后可能有修复，但7月中下旬中美财报季开启前或仍处于高波动状态。配置上，市场宽度有望回升。