电子布龙头启动“A+H”，实控人下调减持规模，或仍套现超67亿元

今年以来，PCB产业链上的多家龙头公司完成“A+H”布局，电子布牛股宏和科技也已向港交所递表。6月26日，宏和科技股东UNICORN ACE主动下调减持规模，减持上限调减25%，而公司股价较原减持计划发出时上涨了43.24%。按当天股价估算，实控人控制的两名股东或合计套现超过67亿元。

宏和科技股价攀高，实控人主动下调减持规模

6月26日，宏和科技（603256.SH）发布公告称，综合考虑市场情况及其实际资金需求，股东UNICORN ACE决定缩减减持计划、减少减持数量。

UNICORN ACE原计划减持不超过1809.17万股，现调整为不超过1356.88万股，计划减持比例上限由2%调整为1.5%。减持方式仍为大宗交易，减持期间仍为7月2日至10月1日。

UNICORN ACE、SHARP TONE均由宏和科技实控人Grace Tsu Han Wong持有100%股权。根据我们前期发表的《电子布价格还要涨？多公司业绩与股价齐飞，有实控人或套现超56亿》，上述两名股东6月9日披露减持计划，宏和科技当日收盘价为207.34元/股，以此估算，UNICORN ACE、SHARP TONE顶格减持或可分别套现约37.51亿元、18.76亿元，合计约56.27亿元。

截至6月26日收盘，宏和科技股价涨至297元/股，较6月9日上涨43.24%。结合最新的减持上限估算，UNICORN ACE、SHARP TONE顶格减持或可分别套现约40.3亿元、26.87亿元，合计超过67亿元。

6月26日，宏和科技发布股票交易异常波动公告并指出，公司股票价格自2025年5月29日至2026年6月26日累计上涨2665.36%，其间多次触及股票交易异常波动，显著超过上证指数等相关指数涨幅。截至6月25日，宏和科技的滚动市盈率为804.29倍，公司所处的其他非金属材料行业的滚动市盈率为112.75倍，公司估值较高且偏离基本面。

同时，宏和科技提示，公司控股股东及其一致行动人持股比例较高，社会公众股股东持股比例相对较小，外部流通盘相对较小，存在市场情绪过热、非理性炒作情形，存在股价短期快速回落风险，不排除未来股价有快速下跌的风险。

6月29日，公司股价跌停，年内涨幅仍高达626.43%。

根据Choice金融终端数据，近两个月，宏和科技五次登上龙虎榜，买卖前五席位比较集中。

其中，机构专用席位现身11次，沪股通专用席位现身10次，国泰海通证券总部现身9次，瑞银证券上海花园石桥路证券营业部现身7次，中信证券上海分公司现身5次，高盛（中国）证券上海浦东新区世纪大道证券营业部、摩根大通证券（中国）上海银城中路证券营业部都出现3次。

龙虎榜数据显示，这五个券商营业部也是今年上半年A股最活跃的五个席位（按成交金额计算），大多被市场看作量化席位。

PCB产业链进入涨价周期，龙头公司集体“A+H”

宏和科技在异动公告中称，公司主要产品电子级玻璃纤维布是PCB（印制电路板）的基础材料之一，公司长期专注于主要产品的研发、生产与销售，主营业务不存在重大变化。公司正在筹划“A+H”，已于2026年5月向港交所递表，但H股上市能否通过审议、备案和审核程序并最终实施具有较大不确定性。

根据宏和科技港股招股书，本次募资拟用于扩充高端电子布及特种电子纱产能，为黄石新项目的一部分，此外还将用于加强公司在高端电子布及电子纱领域的技术研发、战略收购、偿还借款。据悉，黄石子公司拟投资新建“高性能电子材料产业园项目”，投资金额约80亿元，目前已取得项目所需的土地使用权。

华西证券分析师表示，2026年以来，PCB行业进入涨价周期，呈现量价齐升、订单饱满、交期拉长的高景气格局。5月份以来，行业迎来新一轮集中提价，上游覆铜板、高端铜箔、电子布及特种树脂等原材料价格继续上行，带动PCB成品价格同步走高。其中，面向AI算力的高速高频产品涨幅领先，交期普遍拉长至数月。

除了宏和科技，PCB产业链上还有多家龙头公司积极布局“A+H”上市。

大族数控（301200.SZ，03200.HK）于2026年2月在港交所主板正式挂牌上市，H股上市以来股价持续走高，6月18日创205.8港元/股的新高，较发行价高114.8%。公司聚焦AI算力场景，主营PCB专用设备，产品主要涵盖压合、钻孔、曝光、成型、检测等PCB生产关键工序。

大族数控年报显示，2025年，公司在AI算力PCB专用设备市场快速崛起，主要产品市场占有率及客户认可度持续攀升。公司全年实现营业收入57.73亿元、同比增长72.68%，实现归母净利润8.24亿元、同比增长173.68%。

广合科技（001389.SZ，01989.HK）于2026年3月在港交所正式挂牌，实现“A+H”双资本市场布局。其H股股价一路上涨，于5月6日创221.033港元/股的上市以来新高，较发行价高207.5%。

广合科技主要从事多高层PCB的研发、生产与销售业务，产品广泛应用于服务器、消费电子、工业控制、安防电子、通信、汽车电子等领域，其中服务器用PCB产品的收入占比约八成。2025年，公司实现营业收入54.85亿元、同比增长46.89%，实现归母净利润10.16亿元、同比增长50.24%。

胜宏科技（300476.SZ，02476.HK）于2026年4月在港交所主板上市，港股股价最高触及475港元/股，较发行价高出126.3%。

胜宏科技主要从事高密度PCB业务，现有产能覆盖广东、湖南、泰国、马来西亚等，其中，惠州总部为全球规模最大的单体PCB生产基地。2025年，公司实现营业收入192.92亿元、同比增长79.77%，实现归母净利润43.12亿元、同比增长273.52%。

景旺电子（603228.SH）于2025年10月发布公告称，公司正在筹划H股上市。2026年1月，公司正式递表，6月收到证监会备案通知书。

景旺电子形成了齐全的PCB产品矩阵，覆盖多层板、HDI、高多层板、FPC、MPCB及刚挠结合板等。汽车电子业务是支柱型业务，公司的PCB产品已广泛应用于全球前十大汽车集团的产品中。2025年，公司实现营业收入153.08亿元、同比增长20.92%，实现归母净利润12.31亿元、同比增长5.30%。