3只产品“打包”转让施罗德基金为什么要“再见”？

《电鳗财经》文/电鳗号

5月20日，施罗德基金(中国)(全资公募，2023年1月获批)拟将3只公募基金(合计规模16.48亿元)管理人变更为路博迈基金，并同步划转核心投研团队。此举如一记响雷在资本市场炸开，也把这家外商独资的公募基金推到聚光灯下。

一直表现平平的施罗德基金，这次下定决心要和中国资本市场说“再见”了。它带来了什么?又带走了什么?

3只产品“打包”转让

5月20日，施罗德基金发布公告称，已向中国证监会提交了旗下三只基金的变更注册申请，拟将公司旗下“施罗德恒享债券型证券投资基金”“施罗德中国动力股票型证券投资基金”“施罗德添源纯债债券型证券投资基金”的基金管理人变更为路博迈基金管理(中国)有限公司(以下简称路博迈基金)。基金管理人变更的议案如经基金份额持有人大会审议通过，路博迈基金拟同步承接相关变更基金的部分核心投资人员。

同时，路博迈基金也发布公告表示，此次相关基金管理业务的承接，基于路博迈集团对中国资本市场长期发展前景的持续看好，是路博迈集团深化中国业务布局的战略举措。本公司将与相关方密切配合，平稳完成后续工作，全力保障基金投资运作的连续性与稳定性，切实维护基金份额持有人的合法权益。

《电鳗财经》注意到，本次公告涉及的两家公司，与此前的市场流言恰好相关。日前有消息称，施罗德集团将调整在华战略，其全资控股的施罗德基金拟退出中国公募业务，而参股的交银施罗德基金则暂不受影响。相关传闻还提到，路博迈基金有意收购施罗德基金的部分资产。成立于2021年的路博迈基金，也是在证监会放开外商独资公募基金牌照后进入中国市场。

天天基金网数据显示，截至2026年一季度末，施罗德基金在管4只基金(A类、C类合并统计)，规模合计16.95亿元，其中本次转让的3只基金规模就达到16.48亿元，占比高达97.23%，堪称“清仓式”转让。转让后，该基金公司旗下仅有施罗德添益债券基金，在一季度末规模仅0.68亿元。对于施罗德基金后续如何处理在华业务，仍待持续关注。

外来“和尚”怎样念好“经”

《电鳗财经》注意到，目前外商独资公募基金在华业务增速整体偏缓，仅摩根基金和宏利基金的在管规模突破1000亿元，而这两家均系由中外合资转制而来。不过，外商独资公募基金大多背靠全球顶尖的资产管理机构，在华布局已经崭露头角。

业内人士认为，此次施罗德基金的撤离，是施罗德集团基于自身战略转型需要，对亚、欧、南美业务布局同步调整;施罗德集团仍将持续长期投入中国市场。作为一家全球领先的资管公司，施罗德集团在中国内地开展业务已超过30年，施罗德集团通过旗下多家境内持牌实体，提供了包括公募、私募市场投资工具以及银行理财产品等资管产品在内的广泛投资方案，并积极推动和参与双向跨境投资机制下的相关业务与合作。

换句话说，施罗德集团不是完全退出公募，而是关停“全资公募子公司”，保留合资公募等核心在华业务。施罗德基金后续将注销，不再开展新公募业务，但交银施罗德基金(合资公募，持股30%)正常运营，为在华公募核心平台。

实际上，外商独资公募近年发展成色初现，虽然在行业规模占比较小，但已有摩根基金等外资独资公募非货规模翻倍。摩根基金近三年合计为持有人创造265亿元利润，截至4月底，公司旗下共有12只“双十”主动权益基金，诞生了摩根新兴动力基金等“十倍基”。从这个角度看，外商独资公募已经出现榜样效应，也为本土公募机构的投资策略提供借鉴经验。

同花顺数据显示，截至今年一季度末，行业有9家外资独资公募，包括2020年以后新设的6家外资独资公募，和3家从合资转为独资的公募机构。这9家机构一季末的合计在管公募规模为4104.26亿元，占行业总规模(37.53万亿元)的1.09%。虽然规模尚待增长，但是从产品业绩表现和业务布局的情况来看，不少公募已呈现“多点开花”。

业内人士称，中国资本市场日渐成熟且持续加大开放，外资公募竞争加剧，路博迈、贝莱德、富达等加速布局，行业“淘汰赛”升温，中小外资公募生存空间受限。施罗德基金成立3年总规模仅约17亿元，远低于行业头部与外资同行，难以覆盖成本。施罗德集团便“以退为进”，“关停独资、保留合资、聚焦核心”，优化在华资管布局。

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