【读研报】信立泰股价深跌：华西证券、国金证券等在相对高位给出”买入“评级

近期，信立泰股价出现断崖式下跌。2026年4月，公司股价创下70.99元的历史高点后开始走弱，叠加上公司5月披露心衰创新药JK07的中美II期临床核心指标，引发5月11日至12日的连续跌停。截至5月20日，公司股价报收35.96元，较高点跌幅达49%。

分析发现，西部证券、华西证券、国金证券等多家券商，在信立泰股价处于高位运行期间发布看多研报，其相关研报的客观性、审慎性存疑。

近2个月股价腰斩

信立泰的主营业务涉及药品、医疗器械产品研发生产销售，主要产品包括心血管类药物及医疗器械、头孢类抗生素及原料、骨科药物等。

公司近年来经营业绩保持稳健，2025年实现营业收入43.53亿元，同比增长8.48%；归母净利润6.52亿元，同比增长8.30%；扣非后归母净利润5.54亿元，同比下降2.84%。步入2026年一季度，公司营业总收入同比增长15.65%，归母净利润同比增长12.45%，扣非后归母净利润同比增长15.29%。

2025年4月以来，信立泰股价开启快速攀升态势，当年年内最大涨幅超100%，表现强势。进入2026年后，股价经历阶段性回调，随后再度走强，于4月2日创下70.99元的历史最高纪录，对应市值一度突破760亿元。然而此后，股价持续走弱，2026年5月更是迎来断崖式下跌，最低跌至34.48元，股价腰斩。

本次股价大跌的理由是公司披露心衰创新药JK07中美II期临床数据，导致5月11日、12日股价连续跌停。截至2026年5月20日，公司股价报收35.96元。

西部证券、华西证券、国金证券等研报高位看多

经梳理发现，在信立泰股价处于高位运行的关键节点，多家券商发布看多研报。

西部证券于2026年3月31日发布深度研报《聚焦慢病全周期管理，创新加码打开远期成长空间》，认为公司心肾全生命周期管理，新靶点研发进度领先；拓展代谢、肿瘤等领域，多种药物类型解决临床不同需求；基于公司创新药收入占比持续提升、多款重磅新药临床加速推进且数据读出在即，首次覆盖给予“增持”评级。根据研报，西部证券公司评级中“增持”对应预期为公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%到20%之间。

华西证券于2026年4月22日发布研报《多项临床管线推进积极，销售一季度快速放量》，研报指出公司加速向以CKM慢病治疗领域为核心的综合平台型企业迈进；研发管线稳步推进，多个重点品种取得阶段性成果；考虑到公司销售结构变动以及多个新产品陆续获批上市，未来创新产品放量可期，维持“买入”评级。根据华西证券研报，公司评级中“买入”评级为，以报告发布日后的6个月内公司股价相对上证指数的涨跌幅为准，分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15%。

4月21日，国金证券发布研报《创新转型加速验证，JK07数据读出在即》，给予信立泰“买入”评级。其核心逻辑为公司创新转型加速验证，2025年创新药收入占比提升至45.9%；核心管线稳步推进，26年迎来密集催化期，重磅产品JK07数据读出在即；早研持续发力，CKM领域布局深厚，积极探索前沿技术。根据国金证券研报，公司评级中“买入”评级为预期未来6－12个月内上涨幅度在15%以上。