再挂出27.96亿元不良贷款，中银消金加速转让不良，盈利能力仍偏低

5月13日，中银消金、唯品富邦消金、锦程消金等4家消费金融机构，陆续在银登中心挂牌转让多笔不良贷款。其中，中银消费金融的转让规模达27.96亿元，远超其他消费金融机构。

近三年，中银消金始终保持较大的不良资产转让力度，今年年初至今已转让十余期不良资产。频繁的不良资产转让背后，是中银消金正面临的较大的盈利增长与资产质量压力。

年内已挂牌转让超60亿不良贷款

根据银登网披露的信息，此次中银消金一共发布了3期个人不良贷款(个人消费贷)转让项目公告。

其中，第11期的未偿本息总额合计为9.35亿元，第12和第13期的未偿本息总额分别为9.32亿元、9.29亿元。3期转让项目共有15.25万笔资产，合计不良本息约27.96亿元。

在这之前，中银消金已在银登中心发布多笔个人不良贷款(不良消费贷)的转让公告。

今年1月9日，中银消金发布2026年第1期至第4期个人不良贷款(个人消费贷)转让项目公告，4期转让项目的未偿本息总额合计为14.47亿元。

2月12日，中银消金又发布第5-第9期个人不良贷款(个人消费贷)的转让公告，未偿本息总额合计为14.1亿元。其中，第5期的未偿本息总额为4.86亿元，加权平均逾期天数为1570.35天，是5期中总额最大、逾期时间最长的一期；3月12日，中银消金重新将这一期不良转让项目挂出。

4月15日，中银消金发布第10期个人不良贷款(个人消费贷)转让项目公告，未偿本息总额为4.16亿元，加权平均逾期天数为462.54天。

计算下来，截至目前，中银消金已经挂牌转让了60.69亿元的个人消费贷不良贷款。

与前几期相比，最新挂出的这3期不良贷款，不仅转让规模更大，加权平均逾期天数也都在2700天以上，逾期时间也更长。

此外，这3期所涉不良资产都是中银消金自营的互联网线上产品。其中只有3笔不良资产处于已判决未执行状态，其余超15万笔不良资产都是未诉资产，对潜在受让方而言具有更大的处置自主权，可以最大化挖掘资产包的回收价值。

但同时，贷款逾期时间越长，回收率就越低，这3期不良贷款的逾期时间都超过了2700天，转让价格估计也会大打折扣。

近几年，中银消金频繁现身银登网，不良贷款转让力度逐年加大。

2023年，中银消金还只转让了4期不良贷款，未偿本息总额也只有6.4亿元。2024年，中银消金一共挂出了超40期不良资产，仅挂牌转让的本金就高达72.16亿元。2025年，该公司又发布了88笔个人不良贷款(个人消费贷)项目，合计金额约为138.37亿元。

从不足10亿元，到72亿元本金、超百亿不良，再到如今不足半年便挂出超60亿元不良资产，中银消金持续加速处置不良资产的背后，是该公司近几年线上业务急速扩张留下的沉重“包袱”。

风控建设慢于线上贷款扩张

2020年7月，中银消金时任总经理田红艳的任职资格获批，正式成为该公司总经理；同年11月，时任董事长朱强标的任职资格获批，成为该公司第四任董事长。

朱强标与田红艳此前长期任职于中行系统，进入中银消金后，二人推动中银消金启动数字化转型。田红艳在接受采访时，表示2020年是中银消金的“二次创业”阶段，该公司开始加速向“线上线下融合，逐步以线上为主”的业务模式转型。明确表明要全面加速线上化。

2020年前后，消费金融行业正经历深刻变革，在疫情催化、监管导向等因素的影响下，线上化已经是行业不可逆的大势，在中银消金之前，招联消金、马上消金等同行早已完成了线上化布局。

加上中银消金的线下贷款业务模式重、成本高、扩张受限，彼时提出向线上化转型，是基于行业趋势与自身情况作出的正确决定。

2022年，中银消金的线上贷款占比为52.24%，首次超过线下贷款占比。此后，中银消金的线上贷款规模及占比连年上升，截至2025年末，该公司的线上贷款占比已达80.69%，超过了80%。

尽管中银消金的线上信贷资产规模扩张迅速，支撑了增长，但问题也逐渐显现。

一方面，中银消金的线上化布局相对较晚，获客红利正在消退，其自主获客能力也相对较薄弱，线上贷款主要依靠与美团、字节等几家头部互联网平台的合作。这样一来，客群质量也受平台风控影响变得参差，客户的复杂性给中银消金平添了不少风控压力。

另一方面，线上风控需要大数据建模、实时决策引擎等，线下风控则依赖人工尽调、抵押物、面签等。中银消金此前长期深耕线下贷款，线上风控技术积累较薄弱，短期内难以建立成熟的线上风控模型。线上贷款规模急速扩张的同时，不良贷款也大幅上升。

2025年评级报告显示，中银消金在2024年核销了70.09亿元的不良贷款，并挂牌转让72.16亿元的不良贷款本金，但截至该年年末，不良率还是高达3.56%，较年初上升9bps，关注类贷款也从2.46%上升至3.48%(2025年报未披露最新不良率数据)。

这一情况下，中银消金只有不断加大不良贷款核销、转让力度，才能让不良贷款保持在相对合理的水平。

实际盈利能力仍待提升

大规模转让不良贷款，除了减轻资产质量负担，让不良率相对平稳，另一个作用就是优化利润表。

2024年，中银消金的净利润大幅下跌88.83%至0.6亿元，其中一个重要原因便是计提了62.93亿元的信用减值损失，严重吞噬了利润。

4月28日，中银消金在官网披露2025年报。报告显示，2025年中银消金的营业收入为71.37亿元，同比下降5.43%，仍处于下行区间。但净利润却同比猛增258.33%至2.15亿元。

出现这一惊人增长的原因便是2025年的大规模不良转出，大幅缓解了中银消金的信用减值计提压力——全年计提了56.71亿元的信用减值损失，同比减少6.22亿元，极大地释放了利润空间。

但需要注意的是，通过大规模不良资产出清实现报表修复的“缩表增利”模式，并不代表盈利能力的实际提升。

事实上，2025年中银消金的利息净收入仅71.25亿元，同比减少5.24%，此外，手续费及佣金净收入、其他收入都有不同程度的减少。负债端，中银消金的业务管理费反而同比增加1.46%至11.09亿元，并未体现出降本增效。

而在猛增258.33%后，中银消金的净利润仍未回到2023年的5.37亿元水平，这一惊人的增速，更多是因为2024年净利润仅0.6亿元，增长基数极低。

截至2025年末，中银消金的总资产为780.22亿元，较该年年初减少2.07%；其中，贷款余额为727.38亿元，较年初减少0.92%。在摒弃“规模至上”的粗放模式后，对中银消金而言，真正的问题是能否以更审慎的风控和扎实的自主获客，迎接下一轮增长。

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