阳光人寿联合北京国资，35亿科创基金正式落地

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据天眼查App显示，近日北京市前沿科创新兴未来产业股权投资基金中心（有限合伙）正式成立，总出资额35亿元，由阳光人寿保险股份有限公司与北京国资背景的京西创业投资基金管理有限公司等主体共同出资，经营范围覆盖私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务。这一动作被业内视作险资入局科创赛道、落地“长钱长投”模式的标志性实践。

从资金属性匹配度来看，险资入局科创股权投资恰好破解了行业长期存在的痛点。据上海证券报2025年12月发布的创投行业报告显示，此前我国股权投资市场中短期资金占比偏高，普遍存在“久期短、耐心缺”的问题，难以适配硬科技、未来产业研发周期长、回报慢的融资需求。而保险资金天然具备周期长、规模大、风险偏好稳健的特性，与科创企业的长期融资需求高度契合。本次阳光人寿参与35亿科创基金，叠加此前其出资200亿的鸿鹄系列试点基金落地，既符合险资中长期稳健增值的内在需求，也为科创赛道注入了稳定的长期资金活水，是我国股权投资市场资金结构优化的典型信号。

本次基金采用的“地方产业引导+险资出资”模式，也为区域科创产业培育提供了可复制的新路径。作为执行事务合伙人之一的京西创业投资基金管理有限公司具备北京国资背景，熟悉本地产业资源、能精准匹配政策扶持方向，而险资作为LP不追求短期退出，二者结合可有效降低科创项目的融资容错率，避免优质项目因短期盈利压力中断研发。该类基金聚焦的前沿科创领域，未来在医疗健康、硬科技、数字经济等领域的成果落地，还将直接带动就业、提升产业附加值，最终作用于居民收入提升和公共服务升级。

不过业内也提醒，险资大规模进入创投领域仍面临多重考验。当前险资传统配置以公开市场蓝筹、固收类资产为主，股权投资尤其是早中期科创项目的风控、投后管理逻辑完全不同，对管理团队的投研能力提出了新要求。同时国内IPO市场收紧、并购退出生态尚未成熟，险资的长期投资诉求最终需要通畅的退出路径兑现收益。有分析认为，本次35亿基金的运作效果，将成为检验险资做科创股权投资可行性的重要样本，若能成功跑通“投得准、退得出”的闭环，将为更多险资入局科创赛道提供可参考的实践模板，进一步推动我国“长钱长投”生态走向成熟。