业绩分化不改高景气，创业板成长ETF华夏（159967）小幅回调1%，连续两日获资金净申购

格隆汇4月21日｜今日天孚通信因一季度业绩不及预期跌逾3%，创业板成长ETF华夏(159967)下跌1%，自4月7日至4月20日累计上涨25%，已连续两日获资金流入，合计净申购1.9亿元。

消息面上：

①回调主因：短期涨幅过大与个股业绩分化：此次回调主要受两方面因素影响。一是，4月7日以来CPO板块持续上涨，资金有获利了结需求。二是重仓股天孚通信一季度业绩不及预期，引发市场对部分光通信公司短期业绩兑现节奏的担忧。

②产业前景依然广阔：尽管短期波动，但光模块行业长期增长逻辑未变。据集邦咨询（TrendForce）最新研究，全球AI光收发模块市场规模预计将从2025年的165亿美元增至2026年的260亿美元，同比增幅超过57%。AI算力需求的爆发式增长是核心驱动力。

③创业板业绩验证高成长性：从板块整体看，创业板2025年业绩表现亮眼。截至4月20日，创业板2025年净利润同比增速达29.27%，验证了科技成长景气周期的加速上行。2026年一季度，创业板龙头公司业绩持续爆发，如中际旭创归母净利润同比大增262.28%。

申万宏源证券认为，短期业绩超预期的科技龙头涨幅与业绩消化估值幅度相匹配，对应短期性价比还有空间，创业板占优行情可能仍有一定持续性。

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