“铝”创新高！两公司Q1净利有望翻倍，有实控人套现8亿又要减持

受益于电解铝价格上涨，两家上市公司预计2026年第一季度归母净利润同比成倍增长。目前，铝概念股市值逾万亿元，有公司年内股价翻倍，部分股东、高管正推进减持。

电解铝价格刷新历史高位，两公司预计Q1净利倍增

4月7日，神火股份（000933.SZ）披露业绩预增公告，预计2026年第一季度实现归母净利润22.50亿元，同比增长217.68%。

对于业绩预增原因，神火股份表示，受电解铝产品售价同比上涨、主要原材料氧化铝价格同比下降等因素影响，公司电解铝板块盈利能力大幅增强。

神火股份电解铝业务的主要产品为液铝和铝锭，主要应用于建筑、电力、交通运输等行业。2025年，公司铝锭实现营业收入289.79亿元、同比增长11.49%，毛利率为30.06%、同比增长4.95个百分点。

从电解铝业务营运主体分布来看，神火股份旗下新疆煤电、云南神火主要生产电解铝，新疆炭素、云南炭素主要生产阳极炭块。截至2025年末，神火股份电解铝产能为170万吨/年（新疆煤电80万吨/年、云南神火90万吨/年），阳极炭块产能为80万吨/年（新疆炭素40万吨/年、云南炭素40万吨/年）。

此外，天山铝业（002532.SZ）也称，受益于140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目部分产能投产，电解铝产销量同比增长约10%，加之电解铝产品销售价格同比上涨约17%，生产成本同比下降，公司2026年第一季度预计实现归母净利润22亿元、同比增长107.92%。

铝是重要的基础原材料，铝产业是第一大有色金属产业。近年来，我国铝产业快速发展，已成为全球最大的铝产品生产国和消费国。当前，全球约60%的电解铝产量来自中国。2025年，国内电解铝产量在4392万吨左右，而这一数字已经接近国家2017年起设定的每年约4500万吨的电解铝产能“天花板”。另外，国家统计局数据显示，2026年1月至2月，规模以上原铝（电解铝）产量为753万吨，同比增长3.0%。

从行业价格方面来看，富宝资讯监测数据显示，今年3月电解铝月均价为24388元/吨，环比上涨4.29%，单月涨幅达1003元/吨，3月9日均价突破2.5万元/吨，刷新历史高位。截至3月31日，国内电解铝行业平均盈利达8565.28元/吨，较上月增加687.61元/吨，环比增幅为8.73%，同比增幅达116.61%。

值得注意的是，天山铝业实际控制人曾超懿、曾超林兄弟年内发生减持，2026年1月5日至12日通过集中竞价交易各减持公司2294.93万股，均占公司总股本的0.50%，减持均价为17.78元/股。据此计算，实控人兄弟各自套现4.08亿元，合计约8.16亿元。

2月25日，天山铝业再次预披露两人的减持计划，曾超懿、曾超林计划于2026年3月19日至6月18日通过大宗交易方式，各自减持公司股份不超过4589.87万股，即不超过公司总股本的1%。按天山铝业当天收盘价17.96元/股计算，两人顶格减持或可合计套现超16亿元。

铝业公司总市值逾万亿元，有公司年内股价翻倍

根据Choice金融终端数据，截至2026年4月8日，所属申万行业为“有色金属—工业金属—铝”的A股上市公司共计31家，总市值约1.2万亿元。其中，宏桥控股（002379.SZ）、中国铝业（601600.SH）、云铝股份（000807.SZ）总市值排名前三，且均超千亿元。

具体来看，宏桥控股总市值为3779亿元。公司产品线覆盖氧化铝、电解铝及铝深加工等铝产业全链条。2025年，公司实现营业收入1567.21亿元、同比增长4.25%，实现归母净利润178.64亿元、同比增长3.69%。同年，公司氧化铝产量为2013.78万吨，电解铝产量为654.50万吨。

中国铝业总市值为2098亿元。公司2025年实现营业收入2411.25亿元、同比增长1.69%，实现归母净利润126.74亿元、同比增长2.25%。2025年，公司电解铝产销量分别为808万吨、807万吨。

云铝股份总市值为1205亿元。公司2025年实现营业收入600.43亿元、同比增长10.27%，实现归母净利润60.55亿元、同比增长37.24%。2025年，公司电解铝业务实现营业收入341.05亿元、同比增长10.11%，毛利率为18.16%、同比增长4.92个百分点。

股价方面，截至2026年4月8日，A股铝业上市公司中，海星股份（603115.SH）、鼎胜新材（603876.SH）年内股价涨幅较高，分别为136.24%、50.43%，怡球资源（601388.SH）、宁波富邦（600768.SH）、神火股份等5家公司年内股价涨幅也都超过20%。

其中，部分公司的股东、高管正在推进减持。

例如，鼎胜新材披露，公司股东北京普润平方股权投资中心（有限合伙）、北京普润平方壹号股权投资中心（有限合伙）因自身资金需求，计划于3月3日至6月2日分别减持公司不超过2787.80万股、1709.65万股股份，即不超过总股本的3%、1.84%。董事、副总经理兼董秘陈魏新以及董事赵俊、职工董事段云芳、财务总监楼清则计划在4月23日至7月22日，分别减持公司不超过10.32万股、1.26万股、5400股、2700股股份。

四名董事、高管拟减持上限均占其所持上市公司股份的25%，卡在“董事、高级管理人员每年通过集中竞价、大宗交易、协议转让等方式转让的股份，不得超过其所持本公司股份总数的25%”的监管红线上。

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