恒誉环保：加码轮胎热裂解赛道，擘画绿色循环新蓝图

3月24日晚，济南恒誉环保科技股份有限公司（证券代码：688309，以下简称“恒誉环保”）发布公告，宣布控股子公司山东合晟环保科技有限公司（以下简称“合晟环保”）将投资扩产10万吨/年轮胎热裂解资源化综合利用项目，预计投资总额约2.2亿元人民币。扩产完成后，合晟环保轮胎热裂解处置总产能将由现有的6万吨/年跃升至16万吨/年，项目建设期不超过12个月。

产能升级势在必行，市场需求持续旺盛。公告显示，此次投资扩产是恒誉环保长期发展战略规划落地的重要举措。合晟环保轮胎热裂解资源化综合利用项目现有处置量为6万吨/年，依托恒誉环保先进热裂解技术与高端装备赋能，合晟环保生产的裂解再生油、炭黑产品品质优异、附加值高，具备良好的绿色市场溢价，市场认可度显著。当前裂解产品供需缺口持续扩大，合晟环保现有产能已难以满足快速增长的市场需求，产能升级势在必行。报告GEP Research数据显示，2025年全球废轮胎年产生量已突破1800万吨，其中热裂解处理占比从2020年的不足12%攀升至2025年的约21%，预计到2030年该比例将突破35%；全球热裂解油市场规模在2024年达到86亿美元，预测显示2026年将跨越110亿美元门槛，2030年有望突破180亿美元，年均复合增长率维持在两位数。此次扩产将进一步夯实恒誉环保在行业内的主导地位，提升公司综合竞争力。

技术装备全面升级，盈利能力有望增强。本次扩产项目采用恒誉环保全新一代大处理量工业连续化智能热裂解装备，该技术装备具有单机处理能力及效率大幅提升、综合运行成本大幅降低、投资回收期大幅缩短等核心优势，具有良好的盈利能力。项目扩产完成后，将推动合晟环保实现产能跃升和经营改善，提升装备水平和产品质量，获取更高产品溢价，为公司和股东创造更多投资回报，推动企业实现长远高质量发展。

战略布局意义深远，业务结构持续优化。对于恒誉环保而言，本次10万吨扩产项目并非简单的产能数字跃升，更是公司业务布局优化与核心竞争力提升的重要战略契机，推动企业从热裂解装备研发制造向“装备+项目运营”全链条布局深度升级，实现业务发展的质的飞跃。合晟环保作为公司深入参与轮胎热裂解资源化综合利用项目实际运营的重要载体，本次扩产将打造具有行业示范效应的标杆工厂，持续积累公司在资源化运营领域的实践经验，推动运营模式的优化升级。项目投产后，将为公司带来长期稳定的现金流与持续可观的收益，有效平滑装备销售业务的周期性波动，大幅增强公司盈利的持续性与抗风险能力。

深耕绿色赛道，擘画循环发展新篇章。在国家固体废物综合治理与再生资源循环利用等政策引领下，恒誉环保此次扩产将持续发挥技术与品牌优势，提升规模化运营能力与精细化管理水平，进一步巩固在轮胎热裂解领域的行业主导地位。公司表示，未来将继续以先进的工业连续化热裂解技术推动废旧轮胎综合利用行业的技术升级与模式创新，为行业的规模化、规范化、高值化发展树立标杆，在实现自身业务规模与盈利能力双重提升的同时，实现经济效益、生态效益与社会效益的协同共赢，为我国再生资源循环利用体系建设与绿色低碳发展贡献更多力量。