TCL中环2025年净利润巨亏92.64亿元，营收微增难掩经营压力

3月24日，TCL中环（002129）发布2025年年度报告，交出一份承压显著的业绩答卷。报告显示，公司全年实现营业收入290.50亿元，同比增长2.22%，虽保持小幅增长态势，但盈利能力大幅下滑，归属于上市公司股东的净利润亏损92.64亿元，创下显著亏损纪录。与此同时，公司宣布2025年度不派发现金红利、不送红股，也不以公积金转增股本，侧面反映出当前经营的压力。

从季度业绩走势来看，TCL中环的亏损态势贯穿2025全年，且呈现逐季扩大的趋势。2025年一季度，公司归母净利润亏损19.06亿元，基本每股收益为-0.4774元；到二季度末，累计归母净利润亏损扩大至42.42亿元；三季度末，亏损进一步增至57.77亿元，最终全年亏损定格在92.64亿元，亏损规模持续扩大，反映出公司经营困境的加剧。

利润表数据显示，TCL中环的亏损与营业成本高企密切相关。2025年前三季度，公司营业收入215.72亿元，而营业成本高达229.17亿元，销售毛利率为-6.24%，销售净利率低至-30.44%，其中一季度和二季度的销售净利率更是分别达到-36.93%和-36.10%，成本端的压力成为拖累公司盈利的核心因素。

作为光伏产业的核心企业，TCL中环的业绩表现也与行业环境密切相关。2025年，光伏产业指数整体呈现波动下行态势，年末总市值较年内高点有所回落，行业整体面临供需调整、价格波动等压力，这也对TCL中环的经营业绩产生了一定影响。在行业承压的背景下，公司虽实现营收微增，但未能有效控制成本，最终导致大幅亏损。

此次公司宣布不进行利润分配，符合其当前的经营现状，也是应对亏损、聚焦自身发展的理性选择。对于后续经营规划，TCL中环尚未进一步披露具体举措，市场普遍关注公司如何应对行业压力、改善盈利状况，后续业绩复苏情况仍有待观察。

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