飞速创新港交所成功上市，以DTC模式开启全球化新征程

2026年3月23日，深圳市飞速创新技术股份有限公司（股票代码：03355.HK，股票简称：飞速创新）正式登陆香港联合交易所主板。

此次上市，飞速创新全球发售4000万股H股，发行价区间35.2-41.6港元/股，共引入11家基石投资者，涵盖浩然资本、深创投、广发基金等知名机构，彰显全球资本对其商业模式与发展潜力的高度认可。

作为全球领先的线上DTC（直接面向客户）网络解决方案提供商，飞速创新此次成功登陆港交所，不仅是其发展历程中的重要里程碑，更标志着中国企业在全球网络基建流通领域的创新模式获得国际资本市场的权威认证。

在AI算力爆发、全球数字化转型加速的时代背景下，飞速创新以“平台+产品+服务”的核心优势，精准卡位网络基建升级风口，正开启全球化扩张的全新篇章。

从渠道重构到全球龙头，DTC模式重塑行业生态

飞速创新的诞生，源于对传统企业级网络设备分销体系痛点的深刻洞察。长期以来，全球网络设备市场依赖“总代—区域代理—系统集成商—终端客户”的多级分销模式，层层加价导致价格虚高，交付周期冗长，中小企业难以获得高性价比的网络方案，行业效率瓶颈凸显。

2009年，飞速创新在深圳成立，2013年果断放弃第三方平台流量红利，自主搭建FS.com独立站，确立全球线上DTC运营模式，直接砍掉中间分销环节，实现“厂家直连客户”的价值重构。

这一创新决策，成为公司突破行业格局的关键支点——通过自营平台精准触达终端客户，既消除了渠道溢价，又能实时捕捉用户需求，推动产品与服务的快速迭代。

经过十余年深耕，飞速创新已成长为全球第二大线上DTC网络解决方案提供商，2024年全球市场份额达6.9%，是该领域规模最大的平台化企业。

截至2026年2月，FS.com平台累计服务全球200多个国家和地区的超50万名客户，覆盖约60%的《财富》500强企业，业务渗透信息技术、金融、医疗、汽车等核心领域，客户粘性持续提升，2024年净收入留存率达102.3%。

从产品布局来看，飞速创新构建了覆盖全场景的产品矩阵，自有品牌SKU超12万种，涵盖光模块、交换机、光纤电缆、光传输设备、布线管理系统等全品类网络产品，是全球线上DTC提供商中SKU最丰富的企业。

针对AI大模型时代的网络需求，公司提前布局高速传输技术，已实现800G高速交换机、光模块的规模化供应，并持续投入研发1.6T下一代交换机产品，同时推出基于RoCE的无损以太网解决方案，精准满足大规模AI网络的无损传输与低延迟需求。

四大壁垒构筑护城河，技术与效率双轮驱动

飞速创新的成功，源于其难以复制的核心竞争力。依托线上DTC模式，公司构建起四大核心壁垒，在激烈的全球竞争中站稳脚跟，成为网络基建领域的“卖铲人”标杆。

作为“披着制造外衣的数字化平台”，飞速创新以数字化为核心驱动，实现全流程自动化运营。FS.com平台支持在线12万+SKU的精准配置选型、自动报价、自动履约，配套全球七大交付中心的高效仓配体系，大部分订单可实现下单日发货、五天内交付。

这种数字化能力大幅提升运营效率，人均服务效率是传统厂商的3-5倍，同时有效降低成本，支撑公司毛利率持续领跑行业。

财务数据显示，2022-2025年前三季度，公司毛利率从45.41%稳步提升至52.55%，净利率从18.33%优化至19.46%，显著高于行业20%-40%的平均毛利率水平。2025年前三季度，公司实现营业收入21.75亿元，同比增长11.31%；净利润4.23亿元，同比大增20.63%，盈利水平重回高位，展现出强劲的盈利韧性。

针对全球客户的差异化需求，飞速创新构建了覆盖主要市场的本地化交付网络，在中国、美国、德国、澳大利亚、新加坡、英国、日本设立七大交付中心，实现就近供货、快速响应。同时，公司客户服务团队支持8种语言，提供24/5全天候响应，支持全球22种本地货币支付方式，适配不同地区税费政策，全方位满足本地化需求。

这种本地化能力不仅提升了客户体验，更有效降低了跨境物流、关税波动等地缘政治风险。尽管公司境外收入占比高达98%-99%，但通过本地化布局，依然保持了业务的稳定运行，成为其穿越周期的重要保障。

不同于传统设备商仅提供硬件产品，飞速创新打造“设备+软件+服务”的全栈解决方案，实现从硬件供应到网络管理的全流程覆盖。公司自研可扩展网络设备操作系统及云网络管理平台，通过解耦架构将标准化硬件与云端软件功能结合，支持远程智能编排、资源动态配置，帮助客户简化运维、降低成本。

无论是大型数据中心、高性能计算集群的高性能网络需求，还是企业网络、小型数据中心的基础性能部署需求，飞速创新都能提供定制化方案，覆盖AI算力网络、企业数字化转型、电信基础设施等关键场景。这种一站式能力，使其在分散的长尾市场中形成强大穿透力，客户复购率与忠诚度持续走高。

依托深圳成熟的电子制造产业集群与武汉研发中心，飞速创新构建“研产销服”一体化体系，实现供应链的极致管控。公司与全球200余家电信产品供应商、网络设备制造商建立稳定合作，同时通过数字化平台优化采购、生产、库存流程，在保证产品品质的前提下，实现成本的有效控制。

在100G及以上高性能产品领域，飞速创新已做到全球线上市场份额第一，凭借“中国供应链+DTC模式”的组合优势，为客户提供高性价比的产品，精准填补了高端市场与中小企业市场之间的空白。

AI驱动网络基建升级，DTC赛道迎来黄金增长期

飞速创新的快速发展，恰逢全球网络基础设施升级的黄金时代。随着AI技术规模化落地，算力、存储、网络构成数字基建的“三驾马车”，其中网络作为数据传输的核心纽带，其重要性愈发凸显——AI工作负载对带宽、低延迟、无损性的极致要求，推动网络基建需求增速实现对算力增速的反超。

根据弗若斯特沙利文数据，全球网络解决方案市场2024年规模达1628亿美元，预计2029年增至2453亿美元，复合年增长率8.5%。而作为细分赛道的全球线上DTC网络解决方案市场，增速更为迅猛，2024年规模57亿美元，预计2029年达108亿美元，复合年增长率14.0%，显著高于行业整体水平。

AI浪潮进一步放大行业增长潜力。AI大模型训练与推理需要大规模GPU集群，对800G/1.6T光模块、400G+交换机、无损以太网等高端网络设备需求爆发式增长。据测算，2026年AI以太网后端网络支出同比将增长160%，网络基建成为AI产业发展的核心瓶颈与增量空间。

传统网络设备市场被思科、华为、Arista等巨头主导，但其渠道模式难以覆盖分散的中小企业市场，导致行业供给与需求错配。而飞速创新代表的线上DTC模式，通过扁平化渠道、高效交付、一站式方案，精准满足中小企业数字化转型需求，成为行业格局重构的重要力量。

在全球供应链向多元化、区域化调整的背景下，中国企业凭借完善的产业配套、高效的运营能力，在网络设备领域的竞争力持续提升。飞速创新以FS.com平台为载体，将“中国制造”与“中国模式”输出全球，不仅实现自身增长，更推动中国供应链能力重塑全球B2B硬件分销规则。

近年来，各国纷纷出台政策支持数字基础设施建设，中国“一带一路”倡议、欧盟数字化战略、美国基建计划等，均为网络设备市场提供政策支撑。同时，全球资本对AI、数字基建赛道的关注度持续提升，为飞速创新等优质企业提供了良好的融资环境与发展机遇。

此次登陆港交所，飞速创新不仅获得充足的资金支持，更借助港股的全球化平台，进一步提升品牌影响力，加速全球市场布局，为后续发展注入强劲动力。

结语

从深圳初创到全球龙头，从渠道重构到模式创新，飞速创新用十余年时间，证明了中国企业在全球网络基建领域的创新能力与竞争力。此次成功登陆港交所，不仅是公司发展的重要里程碑，更是中国科技企业出海的生动实践。

目前，在AI重塑全球产业格局、数字化转型深入推进的时代背景下，飞速创新以DTC模式为核心，以技术与效率为驱动，精准卡位行业风口，正迎来前所未有的发展机遇。随着募资项目逐步落地，公司将进一步夯实核心优势，拓展全球市场，开启全面增长的新征程，值得长期关注。