不追热点也能赚钱，这三大低估值指数为何总能笑到最后？

武林高手的顶级境界是，不靠花哨招式，仅凭一把玄铁重剑便可取胜，这便是“重剑无锋，大巧不工”。放到A股投资里，低估值策略就是这把被众人误解的“玄铁重剑”。

不少人觉得低估值策略太过保守、赚不到大钱，甚至认为价值投资在A股行不通。可回看十年走势，热门高估值赛道波动高、回撤大，而红利、自由现金流、价值100这些低估值指数，十年间默默走出稳步向上的慢牛行情，成为股市长跑的真正赢家。

· 找到估值的“价值锚”

简单来说，估值就是股价÷公司真实价值。

股价是咱们盘面上看到的涨跌数字，股价低并不等于低估值，还要看公司价值几何。公司价值是这家企业实实在在的经营实力，是赚真金白银的能力，那么怎么衡量一个公司的价值呢？需要找到一个靠谱的“价值参照物”，也就是咱们说的“价值锚”。大家往往通过现金分红、自由现金流、净资产和净利润来寻找“价值锚”。

先说分红。公司实打实打到投资者账户里的分红现金，是做不了假的。锚定现金分红的红利策略不仅仅是“收息”，其内核是对“确定性”的极致追求。它筛选出的往往是历经周期考验的行业巨头，它们资本开支克制、现金流充沛，愿意将发展红利慷慨回馈股东。投资红利策略，不是单纯贪高利息，而是挑那些能长期稳定分红、不是靠变卖资产凑一次性分红的靠谱公司。

再来看自由现金流。些公司账面利润看着很高，实则钱收不回来，全是应收账款，这种就是“伪成长”。而自由现金流，就是公司扣除日常运营、必要投资后，真正能自己支配的活钱，相当于企业的“保命活水”。锚定自由现金流的策略，不看账面虚利润，只看企业能不能赚真钱，刚好能戳破那些账面好看、现金流干涸的伪装，属于兼顾稳健和成长的靠谱思路。

最后，聊聊净资产。净资产可以理解为公司的“家底”，股价跌破净资产，相当于用低于公司实际家底的价格买资产，大多出现在行业或经济低谷期，属于逆向布局。但这不是乱捡便宜，要避开夕阳行业、资产不断贬值的公司，不然就会踩“价值陷阱”。

· 如何轻松投资低估值企业？

理解了“价值锚”，但进一步要找到这些低估值企业，对于普通投资者来说费时费力，但市场上有些指数已经帮你选好股、打好包了，购买跟踪这些指数的基金产品，就可以一键投资低估值策略。

中证红利指数的思路很简单，即全市场里挑规模大、流动性好、连续三年稳定分红的公司，按股息率排序，选前100只，靠股息率加权计算。“连续三年分红”这个硬规矩，直接筛掉了那些不愿分红的公司。它不追短期暴涨，靠股息再投资，慢慢滚复利，穿越牛熊特别稳。

国证自由现金流指数专门筛现金流靠谱的公司，先剔除金融地产和波动太大的标的，并要求现金流持续为正、盈利质量好，最后按自由现金流率选出100家最强企业，只信实打实的现金入账，抗风险能力超强。

国证价值100指数则采用多维复合价值评估，先剔除流动性差、亏损的公司，再综合盈利能力、股息率、自由现金流率三个维度打分，选全市场得分最高的100只股票，既要求股价便宜，又要求公司经营健康，还得愿意分红，属于低估值策略里的“集大成者”。

目前易方达旗下有中证红利ETF联接基金（A/C/Y：009051/009052/022925）、国证自由现金流ETF联接基金（A/C：024566/024567）、国证价值100ETF联接基金（A/C：025497/025498），可以帮大家精准布局优质低估值标的。有股票账户的投资者，也可以直接购买跟踪以上指数的ETF，如红利ETF易方达（515180）、自由现金流ETF易方达（159222）和价值ETF易方达（159263）。

· 低估值策略的十年长牛

你可能会纳闷，低估值策略不追热点、涨得不快，凭啥长期能赚钱？其实核心原因很简单。

投资最怕的不是赚得少，而是亏大钱。高估值股票情绪退潮就会大跌，而低估值策略本来就没买泡沫股，股价本身性价比高，相当于有一层“防护盾”，大盘跌的时候它抗跌，能守住本金。

从人性角度看，咱们普通投资者最容易犯的错，就是涨了就追、跌了就卖，而指数有定期调仓的规矩，估值高了就减仓，估值低、性价比高了就买入，不用自己纠结，自动完成逆向操作，帮我们管住手。

真正的低估值，不是买便宜的垃圾股，而是先剔除亏损、现金流差的公司，只留经营稳健的优质企业，这重“基本面过滤器”确保了被纳入进来的都是坚韧的“压舱石”企业，而不是乱捡便宜货。

图：价值100指数对家电行业的配置权重变化，体现了“高抛低吸“的纪律性

数据来源：Wind，截至2026年3月17日

投资，说到底是一场比耐心、比认知的长跑。股市里今天这个概念涨，明天那个赛道火，低估值策略看着很平淡，赚不了快钱，但经历过几轮行情涨跌就会明白，这种坚守常识、敬畏价值的策略，才是守护财富的靠谱防线。

重剑无锋，大巧不工。低估值价值投资在A股一直有效，而且越久越靠谱。与其在市场波动里慌慌张张、追涨杀跌，不如沉下心做长期投资，把低估值这把“重剑”当成资产配置的压舱石，慢慢等待时间带来的收益。