YESMRO港股IPO：业绩持续亏损研发投入呈下降趋势

《电鳗财经》电鳗号/文

在资本市场的聚光灯下，YESMRO的港股IPO之路如同一场微妙的平衡术。1月30日，YESMRO Holdings Limited(以下简称YESMRO)向联交所主板提交上市申请，农银国际担任独家保荐人。YESMRO在公告中披露，公司是中国领先的数字化FA工厂自动化零部件专业提供商，具备强大的供应链整合、研发及库存管理能力。通过数据驱动的洞察与持续研发，公司使自动化设备制造商企业能以更短的交付期及更高的效率采购FA工厂自动化零部件。

招股书披露的财务数据显示，YESMRO的收入由2023年的人民币533.8百万元增长19.2%至2024年的人民币636.5百万元。公司的收入由截至2024年9月30日止九个月的人民币452.6百万元增长22.3%至2025年同期的人民币553.7百万元。但该公司于2023年、2024年以及截至2024年及2025年9月30日止九个月分别录得亏损净额人民币402.0百万元、人民币679.8百万元、人民币450.3百万元及人民币293.9百万元。

报告期内，YESMRO的研发费用率较低，该公司的研发成本分别为人民币15.4百万元、人民币12.9百万元、人民币9.3百万元及人民币7.4百万元，分别占公司同期总收入的2.9%、2.0%、2.0%及1.3%，呈下滑趋势。

业内人士指出，YESMRO以专注换深度，在狭窄赛道筑起护城河，但规模短板如影随形。资本市场向来追逐规模与增速的双重奏，YESMRO能否以“精而美”的故事打动投资者，考验的是其对差异化价值的诠释能力。

《电鳗财经》将继续关注后续发展。

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