蔚来单季度终于盈利了

2月5日，蔚来汽车（09866.HK）发布单季盈利预告。

公告称，根据对公司未经审计合并管理账目及董事会目前可得资料所作的初步评估，预计公司于2025年第四季度录得经调整经营利润（非公认会计准则，界定为剔除股权激励费用后的经营利润）约人民币7亿元（约1亿美元）至12亿元（约1.72亿美元），此为公司首次录得单季度经调整经营利润（非公认会计准则）。

同时，公告称按公认会计准则计量，预计公司于2025年第四季度录得经营利润约2亿元（约0.29亿美元）至7亿元（约1亿美元）。

对于2025年第四季度预盈利的原因，蔚来称主要为2025年第四季度销量持续增长，有利的产品组合推动汽车毛利率优化，以及公司持续推行全面降本增效措施。

2025年，蔚来汽车随着蔚来、乐道以及萤火虫三大品牌形成“三驾马车”协同效应，公司全年交付量持续攀升，全年累计交付量达326028台，同比增长46.9%。其中，蔚来品牌共交付178806台。乐道品牌共交付107808台，萤火虫品牌交付39414台。2025年第四季度，蔚来交付新车124807台，创历史新高，同比增长71.7%。

事实上，去年第四季度实现盈利早在公司计划之中。蔚来创始人、董事长、CEO李斌曾在2025年Q3财报会上表示，公司2026年的经营目标是整年盈利。对于2026年新能源购置税减半征收，李斌认为对蔚来影响相对较小，“因为BaaS租电方案减去的电池价格，不会算在税基里，相对来说会有一些优势。明年具体用什么样的方式去应对市场变化，还要根据整个市场的情况，再采取灵活的应对策略。”