华仁药业1年亏掉17年净利，原控股股东欲再减持，已套现超26亿

作为华仁药业原控股股东，华仁世纪集团通过减持累计套现超过26亿元，近日计划再次减持公司股份。另一主要股东红塔创新年内也已经两度减持。基本面来看，华仁药业去年归母净利润亏损13.68亿元，超过过去17年的合计盈利。今年前三季度，公司归母净利润同比下滑超过四成。

原控股股东再发减持计划，已累计套现超过26亿元

11月13日，华仁药业股份有限公司（证券简称：华仁药业；证券代码：300110.SZ）发布公告表示，公司持股5%以上股东华仁世纪集团有限公司（以下简称：华仁世纪集团）计划减持公司股份不超过3546.63万股，减持数量不超过公司总股本的3%。

以11月13日华仁药业的收盘价3.62元/股计算，华仁世纪集团本次顶格减持金额达到1.28亿元。

本次减持前，华仁世纪集团持有华仁药业8154.30万股股份，占公司总股本的6.90%，为华仁药业单一第二大股东。若华仁世纪集团顶格减持，其持股比例将下降至3.9%，不再是持股5%以上股东。

事实上，这是华仁世纪集团年内第二次减持华仁药业股份。7月8日至16日，华仁世纪集团曾通过集中竞价减持华仁药业1182.20万股股份，占公司总股本的1%。减持均价为3.38元/股，减持金额为3995.84万元。

华仁世纪集团原为华仁药业的控股股东，持有华仁药业发行前70.80%的股份。随着华仁药业2010年8月上市，其持股比例稀释至53.03%，持股数量为11327.5万股。

华仁药业上市后，2011年3月，华仁世纪集团就分两次质押了华仁药业6900万股股份，占其持股数量的60.91%。华仁世纪集团当时称，将保留其所持公司的2000万股股票不做任何形式的质押。但2012年9月，华仁药业发布公告表示，华仁世纪集团已质押股份合计达到10500万股，占其持股数量的92.69%。

2013年8月，华仁药业上市满三年，华仁世纪集团所持股份解除限售。2014年12月，华仁药业发布公告表示，华仁世纪集团拟减持不超过9%的公司股份。截至2015年1月30日，华仁世纪集团完成该次减持，减持金额合计41030万元，减持比例为9%。

不过，华仁世纪集团出现违规减持行为，在卖出华仁药业股份达到5%时未及时履行报告和公告义务。对此，深交所对华仁世纪集团通报批评。证监会认定，华仁世纪集团该次违反法律减持金额为18005.34万元，对华仁世纪集团及主管人员予以警告，并分别处以罚款1300万元、40万元。

2016年7月，华仁世纪集团通过协议转让方式，转让了华仁药业17393.14万股股份，占公司总股本26.46%，转让价格为9.53元/股，总对价为16.58亿元。

转让完成后，华仁世纪集团的持股比例下降至16.14%，不再是华仁药业的控股股东，华仁药业的控股股东、实控人发生变更。

此后，华仁世纪集团陆续减持华仁药业股票。

2016年8月，华仁世纪集团减持华仁药业637.89万股股份，减持金额为8267.10万元；2019年4月至9月，华仁世纪集团累计减持华仁药业4060.16万股股份，减持金额合计19542.53万元；2019年12月至2020年3月，华仁世纪集团累计减持华仁药业912.14万股股份，减持金额为4186.40万元；2020年8月、9月，华仁世纪集团累计减持华仁药业945.65万股股份，减持金额为5097.39万元；2021年9月至2022年1月，华仁世纪集团累计减持华仁药业1038.65万股股份，减持金额为4819.38万元；2022年2月至9月，华仁世纪集团累计减持华仁药业1707.88万股股份，减持金额为8555.19万元；2022年9月至12月，华仁世纪集团累计减持华仁药业47.35万股股份，减持金额为257.58万元。

加上2025年7月华仁世纪集团减持华仁药业股票的减持金额3995.84万元，华仁世纪集团累计已经通过减持套现26.15亿元。若再算上股份质押，华仁世纪集团的套现金额将超过26.15亿元。

除了华仁世纪集团外，红塔创新投资股份有限公司（以下简称：红塔创新）原为华仁药业持股5%以上股东、发行前单一第二大股东。2025年，红塔创新已两次减持华仁药业股权，减持金额合计7541.14万元。

2007年8月，红塔创新通过受让华仁世纪集团股权的方式投资入股华仁药业。2015年，华仁医药曾拟通过发行股份及支付现金的方式收购红塔创新100%的股权，但最终未能成功。

该次重组终止后，红塔创新多次拟减持华仁药业股份，但均未实际减持，直到2021年。

2021年8月、9月，红塔创新减持了478.15万股华仁药业股份，减持金额为2017.78万元。此后至2024年，红塔创新4次减持华仁药业股份，减持金额分别为2616.30万元、1293.83万元、3100.32万元、3870.40万元。加上2025年的两次减持，红塔创新这7次减持合计套现2.04亿元。

原料贸易业务招致13亿元坏账，1年亏掉17年净利润还受处罚

从基本面来看，华仁药业2024年归母净利润发生大额亏损。

2024年，华仁药业实现营业收入13.53亿元，同比下滑17.3%；实现归母净利润-13.68亿元，同比下滑827.67%，主要由于公司当期计提了信用减值损失13.53亿元。

业绩预告显示，2024年末，华仁药业对应收国药药材股份有限公司（以下简称：国药药材）的逾13亿元应收款项全额计提信用减值损失。

年报显示，2024年末，华仁药业计提的信用减值损失中，包含其他应收款坏账损失13.43亿元、应收账款坏账损失985.76万元、应收票据坏账损失12.04万元。

“其他应收款”处显示，2024年末，公司其他应收款账面余额为14.81亿元，其中，贸易业务代垫款项为14.1亿元，与华仁药业对其他应收款第一名对象的其他应收款金额相符，该款项的性质为“合作方款项”。

据华仁药业披露的2023年年报问询回复，自2020年起，公司子公司青岛华仁医药有限公司（以下简称：青岛医药）开始增加医药原料贸易业务，主要客户为国药药材。

青岛医药为国药药材采购货物，按照营业收入的金额与其对应的销项税额合计数确认应收账款，采购额（不含税）与其对应的销项税额确认为其他应收款-代垫款项。

2023年上半年，青岛医药决定不再开展该业务，截至2023年末，上述业务产生的其他应收款余额为14.1亿元。

华仁药业曾在2020年原始年报中表示，医药商业方面，公司以市场准入为切入点，打开国际药品市场，2020年实现营业收入5.18亿元，同比增长286.34%。

不过，2022年3月，华仁药业发布更正公告，将医药原料贸易业务的收入由全额法修正为净额法，调减2020年医药原料贸易业务收入近3亿元，调减2021年前三季度营业收入29.65亿元，占更正前的比例分别为18.54%、72.36%。

对此，深交所对华仁药业董事会下发监管函，青岛证/监局对华仁药业及相关责任人出具警示函。

随着2024年末相关其他应收款被计提减值损失，华仁药业原料贸易业务的“闹剧”落下帷幕。

事实上，2007年至2023年，华仁药业17年间归母净利润之和仅为13.4亿元。2024年，华仁药业的归母净利润为亏损13.68亿元，亏掉了前面17年的归母净利润。

2025年前三季度，华仁药业实现营业收入9.76亿元，同比下滑9.07%；实现归母净利润5457.98万元，同比下滑42.87%。