沪指突破4000点！储能需求爆火，产业链订单排至2026年

【盘面分析】

全球金融市场的主板指数开启新高模式，这依然是属于牛市共振的结果，英伟达市值达到5万亿美元，你也许认为这只不过是一个数字，实际上英国、德国等金融市场的总市值都没有超过5万亿美元，这是相当“可怕”的数值，也鉴定了科技的重要性！A股市场本周出现了连续3日指数新高，个股却出现跌多涨少的情况，这只有场内投资者深有体会。中美会谈再次开启，以及外围金融数据月底集中公布，一切静待靴子落地后，机构资金必有新动向！

骑牛看熊发现国内储能全面迎来经济性拐点，应将关注点放在各省现货市场开放节奏及储能允许进入电力市场的节奏上，政策上容量电价有望自北向南逐步推广。得益于经济性的持续改善，国内独立储能进入快速发展阶段，逐步接棒新能源配储，成为储能市场增长的新动能。其收入来源主要包含三个方面：一是通过参与电力现货市场实现价差套利；二是提供调频、调峰等辅助服务获取收益；三是以容量电价形式获得稳定补偿。

三大指数集体低开，两市个股开盘跌多涨少，能源金属、风电设备、锂矿等板块表现较强，焦炭加工、医疗服务、玻璃玻纤等板块表现较差。储能概念延续昨日强势，通润装备2连板，阳光电源涨超3%，续创历史新高，固德威、伊戈尔等纷纷跟涨，阳光电源10月28日在与投资交流时表示，预计今年国内储能新增装机130GWh左右，明年在150GWh—200GWh之间进一步增长。此外GGII 预测，2025年全球储能电池需求将介于500 - 550GWh之间，2026年更是在此基础上同比增长35%，达到700GWh。

航运板块走强，油运方向领涨，招商轮船触及涨停，中远海能、招商南油等纷纷跟涨，西非马隆格/杰诺-中国宁波(260000MT)超大型油轮(VLCC)运价指数10月29日已涨至98.88WS，当日涨幅6.51%，周涨幅10.01%，月涨幅6.68%。锂电池板块盘中震荡走强，电解液方向领涨，石大胜华、天际股份等多股涨停，海科新源涨超10%，自9月中旬以来，六氟磷酸锂价格开启快速上行通道，最近更是出现了跳跃式上涨。截至10月27日，国产六氟磷酸锂现货均价报97500元/吨，价格区间95000~100000元/吨，单日上涨4500元/吨，涨幅显著。

存储芯片概念再度走强，江波龙涨超10%续创历史新高，时空科技7连板，香农芯创、聚辰股份等纷纷跟涨，据报道，三星、SK海力士和铠侠的SSD生产线正在满负荷运转，部分型号订单的交付时间已排至明年下半年。由于AI服务器存储的需求远超预期，SSD库存正在迅速消耗。机器人概念异动拉升，方正电机反包涨停，利尔达涨超10%，步科股份、昊志机电等跟涨，宇树科技宣布即将发布新品，称其动力性能约为Go2的两倍，从宣传海报判断，该产品或为一款四足机器人。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四已经是连续第6次创出新高，成交量仍然维持近期平均标准，但是赚钱效应明显变弱，机构资金开始谨慎起来了！预计美联储将在下次议息会议再次降息25bps。鲍威尔淡化降息预期后，美元和美债利率上行、美股和黄金有所受挫，我们预计短期市场或会继续交易降息预期削减这一变化。接下来注意上证指数能否在4020点之上稳住。

创业板指数周四创出本轮反弹的新高，随后出现明显的回调走势，在5日线附近寻求支撑。A股上市公司2025年三季报披露进入冲刺阶段。Wind数据显示，已有超过3000家A股公司完成三季报披露，其中超1200家公司前三季度归母净利润同比增长，180余家公司实现同比扭亏，上市公司整体业绩展现出较强韧性。接下来注意创业板指数能否在3300点之上稳住。

【淘金计划】

美联储在10月会议如预期降息25个基点，但鲍威尔的言论明显偏“鹰”，暗示12月降息绝非铁板钉钉，这表明美联储内部支持暂停降息的观点正在占据上风。展望未来，尽管联储仍具备一定的宽松空间，但降息节奏可能放缓，不宜抱过度乐观预期。同时，本轮降息的刺激效应或将弱于以往周期，部分原因在于“再融资效应”明显减弱。

题材板块中的能源金属、锂矿、风电设备等概念是资金净流入的主要参与板块，焦炭加工、玻璃玻纤、地面兵装等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现预计国内2025年装机规模将达到122GWh，同比+14%；2026年新增装机量159GWh，同比+30%。海外美国与欧洲两大传统市场稳步增长，中东、澳大利亚、印度等新兴国家持续放量，预计2025年全球储能新增装机256GWh，同比+35%，2026年新增装机351GWh，同比+37%。

国内储能将持续维持高增速。主要原因如下：

1）中标规模超预期增长：2025年1–9月期间，储能项目合计中标量达318.4GWh，同比+190%。

2）政策支持持续强化：2027年底新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，为需求提供政策托底；各省容量电价机制有望进一步推广。

3）电力市场化加速：辅助服务市场逐步完善，新能源全面入市将进一步拉大峰谷价差。

　　储能电芯方面，受美国大而美法案推动2025年底抢开工以及国内容量补贴等电力市场政策出炉带来的乐观预期，将备货系数上调至2.1，预计2025年出货520GWh，同比增长56%；2026年备货系数小幅下调，全年出货698GWh，同比增长34%。

　当前储能布局仍以电源测为主，且多为“跟网型”储能，其中独立储能和新能源配储占比相当。为保障新增储能设备运营，本次《行动方案》一方面从技术层面要求提升新型储能设备可调度适应能力，提升电化学储能性能的同时，鼓励新型储能多技术路线发展；另一方面从应用场景层面鼓励多元布局。

　看好储能全球共振大趋势不变。国内储能全面迎来经济性拐点，投资极为旺盛，主要是新能源市场化+容量电价推动，持续性上我们认为储能累计渗透率尚不足10%，我们上调明年国内新增装机至300GWh。海外最大的机会来自数据中心带来的储能需求，龙头企业已有大量订单。储能将带动锂电需求明年增速超过30%，对应材料、电池、集成均存在投资机会。储能是非线性增长下弹性最大的环节，行业当前处于供不应求和盈利底部，26 年需求25%以上增速下会催生材料涨价，市场仍停留在对26Q1需求的质疑和较难涨价的预期中，实际材料全面涨价已经启动，继续看好材料尤其是6F、铁锂、负极、隔膜和电池环节的机会。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。