赛轮轮胎第三季度营收突破100亿元经营发展持续向好

10月28日晚间，赛轮轮胎发布的2025年第三季度报告显示，公司2025年第三季度营业收入突破100亿元，同比增长18.01%，利润总额12.80亿元，均创单季历史最佳表现；实现归母净利润和扣非净利润分别为10.41亿元、9.97亿元，环比二季度分别大幅提升31.35%和21.94%，经营业绩显著回升，呈现向好发展趋势。与此同时，公司经营质量持续向好，前三季度经营活动现金流量净额25.06亿元，在同行业中处于领先位置，同比大幅增长72.55%。

从核心盈利能力来看，赛轮轮胎第三季度的改善趋势尤为突出，第三季度公司销售毛利率提升至25.09%，较二季度环比增长0.74个百分点；销售净利率10.72%，环比提升1.79个百分点。而价格端上行与成本端下行的“双向发力”，正是推动盈利修复的关键引擎。

价格层面，在产品结构优化等因素推动下，公司自产自销轮胎产品的平均价格呈现同环比双增长态势，同比增长7.25%，环比增长1.69%。成本端的压力缓解同样放大了盈利空间，公告显示，公司天然橡胶、合成橡胶、炭黑、钢丝帘线四项主要原材料的综合采购价格第三季度同比下降8.30%，环比下降7.44%。

从行业背景来看，2025年前三季度，轮胎行业在下游汽车行业回暖的带动下延续增长态势。不过，2025年全球轮胎行业并非全然乐观，尤其进入二季度后，受全球普遍性关税冲击等因素影响，行业整体面临不小挑战。

进入三季度后，赛轮轮胎通过加速优化全球生产布局以积极应对贸易壁垒所带来的冲击，继二季度印尼、墨西哥工厂首胎下线后，三季度公司埃及工厂火速奠基，并迅速启动赛轮沈阳新和平智能化生产基地建设。在产能逐渐爬坡下，公司轮胎销量实现快速增长。2025年第三季度，公司自产自销轮胎销量同比增长10.18%，再创历史新高，带动相关收入同比增长18.16%。

值得关注的是，当前全球贸易环境已出现好转迹象。近期，美国与东南亚多国达成最新贸易共识，中美经贸关系亦或迎来缓和期。此外，兴业证券认为，虽受全球贸易政策扰动，但全球轮胎消费仍较为刚性，轮胎行业运行态势向好。