储能系统发威，阳光电源净利大增

【财报】逆变器和储能双龙头企业，阳光电源在冲刺港股之际，交出了一份亮丽的财报。

10月28日晚间，阳光电源（300274）发布了2025年三季度财报，前三季度实现总收入营收为664亿元，同比增长33%；净利润为119亿元，同比增长56%。

分季度看净利润，一季度38亿元，增长83%；二季度39亿元，增长37%；三季度41.5亿元，增长57%。值得注意的是，前三季度净利润已经超过2024年全年水平，去年净利润是110亿元。

阳光电源表示，业绩大幅增加是由于销售规模扩大导致。三季度的财报数据披露有限，我们可以从上半年的财报略见端倪。

根据中报，阳光电源逆变器等电力转换设备实现收入153亿元，增长17%；电站系统收入84亿元，减少6%；发电收入7.6亿元，大幅增长59%，但规模太少，难以带动业务大盘。

储能系统是阳光电源业绩增长的新发动机。上半年完成收入178亿元，同比大增128%，不仅超过逆变器，成为最大收入板块，还一举带动总收入增长40%。

因此，前三季度阳光电源收入增长33%，势必也有由储能系统带来的更多增量。

另外，储能系统毛利率较高，其占比越大，也对利润增长越有利。前三季度，阳光电源净利润增速比收入增速多22个百分点，头功还是需要记在储能业务上。

就在10月初，阳光电源提交港股招股书，这份刚刚出炉的三季度财报，应该为其冲刺港股增加不少筹码。

在储能系统收入飙升情况下，阳光电源今年股价也是大涨，从年初至10月28日，累计涨幅130%，远远超过前三季度收入和利润的增幅，但和储能系统的收入增长似乎更匹配。

截至10月28日，阳光电源总市值3439亿元，为安徽省内市值最高；也轻松超过昔日光伏市值王隆基绿能，成为新一哥。

公司实控人、董事长曹仁贤和配偶合计持股大约31%，身家超过千亿元。

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