《市场三大热点：金、银、黑》

​实恒成

研究思考

风险是涨出来的，机会是跌出来的，风水轮流转、热点切换是证券市场的重要特征。2025年还有53个交易日，拉高结账、热点布局是机构的重要工作。

1 拉高结账

“辛苦一年，年底算钱”，拉高净值、兑现利润是“做账行情”的重要特征。基金等大机构重仓品种成为关注的焦点，也为市场提供了跟风“傍大款”的套利机会。

2 热点布局

布局来年吃饭行情的热点板块是机构年底的又一项重要工作。

市场三大热点：金、银、黑。

1 金

黄金大牛市仍在延续中，贵金属等受益黄金上涨的品种运行在上升通道中，仍是市场重要的热点。

2 银

今年1-7月，银行板块形成了向上突破加速上涨，8月开始调整，目前银行板块出现调整结束迹象。进入到10中旬-12月年底“做账行情”时间周期，由于大机构深度参与其中，银行板块出现有力度反弹的概率增大。

3 黑

入冬后煤炭需求量增大，煤炭价格稳中有升是大概率。实证分析表明，煤炭板块个股表现和季节转换存在高度的正相关。一般情况是10月中下旬入冬前开始启动，第二年4月春暖花开行情告一段落。煤炭板块有望成为市场的又一重要热点。

结论：主力出货“三步走”已经由“拉高出货”进入到“箱体开溜”阶段。临近年底结账时间周期，主力机构以兑现回笼资金为主，市场机会集中在金、银、黑等少数热点板块上。

风险控制

1 融资盘高的板块

目前，两融余额仍处于历史高位，很多板块中有大量的融资盘存在，一旦出现调整，震荡幅度可能加大。

2 运行在下降通道中的品种。

特别提示：以上研究思考需经市场老师检验，知错就改、总结提高。内容不构成投资建议。

2025-10-16