震荡蓄势迎金秋中期上行趋势未改

9月8日，A股三大指数呈现分化走势，沪指收涨0.38%报3826.84点，深成指涨0.61%，创业板指则回调0.84%。两市成交额约2.4万亿元，较前一交易日放量约1140亿元，仍维持高位活跃水平。

市场早盘受外围情绪提振高开，午后科技硬件板块回调拖累指数，资金向低位板块切换，显示短期获利盘兑现压力。尽管技术面存在调整需求，但政策面利好与流动性宽松预期形成支撑，中期震荡上行趋势未改，建议关注政策红利与产业升级共振的结构性机会。

盘面热点呈现"高低切换"特征，新催化因素推动结构性机会凸显。固态电池、储能、机器人等成长赛道领涨，其中机器人板块受特斯拉Optimus进展消息强力催化——9月7日特斯拉开通"Tesla AI"微博账号并发布Optimus 2.5版本机器人图像，该机型关节设计更流畅、结构显著优化，且已在美国工厂试点生产，中信建投证券指出其明年量产展望清晰，带动该板块多股大幅上涨；固态电池板块受技术突破预期推动，储能板块则受益于海外订单激增及国内政策支持。

与此同时，航运、有色金属等顺周期板块走强，反映全球复苏预期升温；通信领域亦现亮点，中国联通当日获发卫星移动通信业务经营许可，政策利好下相关产业链关注度提升。与之相对的光模块、半导体等科技硬件板块回调，部分高位股资金出逃明显，资金正从估值压力较大的高位科技板块向业绩确定性更高的新能源、周期及政策敏感领域转移，市场风格趋于均衡。

综合来看，4月初至今，A股已持续5个月上行，部分浮盈盘存在获利了结需求，且8月起行情加速上涨导致资金抱团现象加剧，大盘成长拥挤度提升后波动难免加大。当前市场短期调整，是情绪波动和交易集中下的阶段性回撤，而新热点崛起与旧热点调整的并行，既释放了风险，也为结构性机会腾挪了空间，有利于行情在震荡中实现健康换手，为后续金秋行情奠定更稳固基础。

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