扩张依赖助贷，战略定位失焦的梅州客商银行，高增长还能持续多久？

9月2日，梅州客商银行在官网更新了导流获客的合作机构名单。名单显示，截至公告发布日，该行一共有27家合作的获客机构，与今年5月披露的名单相比，少了1家百信银行，多出了2家DY旗下公司和2家滴滴旗下公司。

之所以公布该名单，是因为今年4月，国家金融监管总局发布助贷新规，要求银行对增信服务机构、平台运营机构实行名单制管理，且不得与名单外机构合作开展互联网贷款业务，而梅州客商银行的大半信贷资产的投放都依赖助贷业务。

助贷业务的高速发展，为梅州客商银行带来了营收、净利润的持续增长。但与此同时，战略定位的偏离、信贷结构的失衡、品牌价值的流失等，都让梅州客商银行的成长性与未来逐渐充满不确定。

战略定位失焦，对公零售规模愈发悬殊

梅州客商银行成立于2017年，是广东省第二家民营银行。梅州是全球客家人最大的聚居地之一，被誉为“世界客都”，诞生于梅州的梅州客商银行，也将融入湾区、服务客商作为发展的重心。

在梅州客商银行官网，该行对自身的定位是坚守普惠金融发展使命，坚持做“特、专、精、美”的新型价值银行，致力于打造稳健发展的本土银行、数字银行、湾区银行、客商的银行。

与此同时，梅州客商银行的5位股东——广东宝丽华新能源、塔牌集团、喜之郎、超华科技、温氏食品，都是实体企业且规模较大，其中有3家是A股上市公司(成立时有4家，超华科技于2024年8月退市)。这为梅州客商银行发展实体经济，拓展对公贷款提供了资本、品牌和产业链资源。

然而，从实际发展情况来看，梅州客商银行的信贷业务似乎更多是互联网个人贷款，而非投向实体经济。根据2024年报披露(最新数据)，截至去年末，梅州客商银行的个人贷款余额为221.28亿元，占总贷款的88.56%。与此同时，对公贷款只有28.59亿元。

拥有良好的股东基础和产业资源，对公信贷和零售信贷业务却如此失衡，转折点在2022年梅州客商银行作出的战略调整。

2022年，梅州客商银行对资产业务的结构和方向进行重大调整，表示要全力推进线上资产业务的发展，并与第三方平台合作开展助贷、联合贷等业务；并设立线上自营平台，开展按揭贷款和个人经营贷，以推动个贷规模增长。

在此次战略调整前，梅州客商银行的个贷规模与对公贷款规模相当。2021年末，个人贷款余额为44.28亿元，略低于46.64亿元的对公贷款。此后，个贷规模连年大幅上升，对公贷款规模则持续收缩，便出现了2024年末个贷和对公贷款严重失衡的局面。

选择边缘化对公贷款，将资源全面倾斜至线上个人贷款，或许是因为梅州客商银行所处的区域经济空间有限，2024年，梅州市GDP仅1508.18亿元，同比增长3.6%，在广东省内排名较为靠后，本地企业的平均体量较小，信贷需求有限。

而梅州客商银行作为民营银行，定价能力较弱，资金获取成本相对更高，这一点从息差表现也能看出来，尽管该行近两年大力发展个人消费贷，但2024年，该行的净息差和净利差分别只有1.89%、1.69%，足可以见负债成本之高。这一前提下，收缩对公信贷，猛攻零售不难理解。

零售增长依赖助贷模式，品牌价值流失

梅州客商银行猛攻零售的方式，是奔向助贷的“怀抱”。虽然梅州客商银行还设立了自营平台发展经营贷和按揭贷款，但从实际情况来看，自营平台对该行个贷增长的贡献并不占优势。

由于梅州客商银行并未在年报中披露更具体的零售贷款结构，这里只能引用联合资信在2024年6月发布的主体信用评级报告中的相关数据。

该报告披露，截至2023年末，梅州客商银行179.93亿元的个人贷款中，个人经营贷款余额为48.71亿元，按揭贷款余额为8.39亿元，算下来，自营平台对个贷的贡献只有31.73%。但同时，仅靠助贷模式获得的贷款就有142.51亿元，助贷模式的贡献高达79.2%。

虽然2024年的助贷数据未披露，但客商银行的助贷业务合作公司并不少，从最新披露的合作信息来看，除了27家获客机构，还有31家融资担保公司。侧面说明该行的助贷需求依然很高。

除了推动资产规模快速增长，助贷模式还带来了盈利的提升。根据第一大股东宝丽华新能源在2025年中报披露，今年上半年，梅州客商银行的营收为6.3亿元，净利润为1.95亿元，分别同比增长35.19%，34.48%。增速远高于同样已披露中期业绩且资产规模更大的新网银行、三湘银行、民商银行等。

不仅如此，由于梅州客商银行的助贷业务相关贷款全部由融资担保公司进行担保。所以该行的资产质量也较优秀。截至2024年末，该行不良率仅0.97%。仅看当前的业绩表现，助贷业务既带来了规模扩张，还带来了盈利增长和不良率的持续偏低，短期内可以解决获客难题，做大规模。

但是，把获客和风控两大核心环节全权交由第三方，同样是在让渡传统银行信贷业务链条中的前端入口与风险识别闸门。从长远发展来看，这一做法无异于自削一臂，将客户关系让给平台经营。当品牌价值持续流失，最终的结局很可能是沦为“牌照资金方”。

另一方面，随着对助贷业务的依赖加深，近几年梅州客商银行的分佣支出一路走高。2021年-2024年，该行的手续费及佣金支出依次为0.37亿元、0.9亿元、1.22亿元、1.61亿元，长此以往，难保不会对整体营收造成威胁。

今年10月1日起，助贷新规将正式实施，“双融担”高定价模式将被限制。而在黑猫投诉平台上，关于梅州客商银行的投诉中便有不少关于收取客户担保费、服务费导致年化利率高达36%的相关投诉。若这些投诉的内容属实，那助贷新规施行后，梅州客商银行的经营业绩可能马上就会面临不小的压力。