《秋天里的第一场雨》

实恒成

研究思考

立秋后，盛夏高温不会马上消退还会持续一段时间，但如果遇到了一场大雨，温度会逐步回落。随后还可能有“秋老虎”出现，但最酷热的时候已经过去了。秋天里的第一场大雨是温度发生实质性变化的重要标志，所谓“一场秋雨一场寒”气温会逐步转凉。

股市牛熊冷热转换和季节转换有着很大的相似性。股市强弱转换一个重要的判断指标就是量价关系。主力出货分“三步走”：拉高出货、箱体开溜、清仓甩卖。从量价关系指标看，在市场出现连续大幅放巨量上涨后，如果出现了连续的放量滞涨、甚至是放量下跌的大阴线，表明主力出货“三步走”已经由“拉高出货”进入到“箱体开溜”阶段了。天量天价、头部是天量堆出来。那根放巨量下跌形成的大阴线就是股市里的第一场秋雨，虽然还会有反弹出现，但市场热度会降低，头部区域正在加速构建中。

结论：本周量价背离、放天量滞涨大阴线等调整信号已经出现。另外，实证分析表明，当有股票在挑战茅台价格的王者地位时“茅台魔咒”就会显现，即市场头部区域在构造中。股市已经下了第一场秋雨，市场调整的压力有进一步释放的过程。

市场热点

受益黄金上涨的品种。

国际黄金价格在每盎司3500美元附近已经平台整理了5个月，进入9月后，美联储降息预期增强，对黄金价格向上突破形成支持。

风险控制

1 热点题材板块

历史上“千股跌停”背后的重要原因就是融资盘的“踩踏出货”。目前，两融余额处于历史高位，很多热点板块中有大量的融资盘存在，一旦出现调整，震荡幅度可能加大。

2 看热闹板块

指数虽然上涨，但有的板块个股是“赚了指数、没赚多少钱，甚至赔钱”。大盘如果出现调整，此类品种可能出现“饭没吃到、单不少买”的情况。

3 运行在下降通道中的品种。

特别提示：以上研究思考需经市场老师检验，知错就改、总结提高。内容不构成投资建议。

2025-8-29