大盘放量下跌险守3800点，机会还是风险？

今日A股市场呈现放量调整态势，沪指全天震荡下行，最终收跌1.76%险守3800点，深成指同步下跌1.43%，创业板指相对抗跌跌幅0.69%。两市成交额再次突破3万亿元，连续多日维持高位运行，显示市场交投热度未减。

行情调整源于多空力量博弈：一方面，北向资金单日净流入，外资对核心资产的配置意愿强烈；另一方面，内资主力短期获利了结情绪升温，前期强势板块抛压集中释放，特别是技术面上，本轮行情反弹以来，并无实质性调整，指数在前期高点区域出现震荡属正常消化，万亿级成交量保障了市场流动性，中期政策驱动的上行趋势未发生根本改变。

板块层面结构性特征显著，政策扶持领域与前期热点形成分化。受益于“人工智能+制造”应用场景政策推进，产业数字化转型的政策红利持续释放，AI芯片、CPO概念等科技细分板块早盘表现活跃。半导体、电源设备等板块同步走强，反映出资金对高科技制造领域的长期信心。与之相对，教育、酿酒、房地产等板块承压调整，传统消费板块受短期需求预期波动影响，显示出资金更倾向于流向政策确定性更强的领域，具备技术壁垒和政策支持的板块抗跌性突出，而缺乏增量逻辑的板块则面临调整压力。

目前来看，全面牛市还需要积极因素的进一步累积。策略上建议看中做短，9月或呈先抑后扬的震荡格局。

个人观点，仅供参考。