沪指尾盘大涨，或还有新高

8 月 20 日 A 股市场呈现强势攀升态势，沪指上午震荡，午后急拉，最终收涨 1.04% 站稳 3760 点，创近十年新高；深成指微涨 0.89%，创业板指受前期热门赛道调整拖累涨幅较窄。两市成交额达 2.4 万亿元，连续第六个交易日突破 2 万亿元，充分彰显了市场活力。

行情驱动源于政策与资金的双重支撑：央行通过逆回购操作维持流动性充裕，消费刺激政策落地推动内需预期改善，叠加外资早盘净流入的积极信号，共同抵消了午后内资短期获利了结的压力。

板块层面呈现明显的政策导向特征，消费与周期板块形成领涨合力。白酒板块延续反弹态势，受益于中秋消费旺季临近与终端动销数据改善，叠加低估值优势吸引资金回流，成为防御性配置的核心标的。有色金属板块受国际资源品价格反弹推动，地缘局势紧张背景下的资源保供需求强化板块景气度。化工板块午后异军突起，主力资金单日净流入超 44 亿元，国内供给侧 "反内卷" 政策与海外产能退出形成供需格局优化预期，行业盈利修复逻辑获市场认可。

与之相对，前期强势的科技细分领域与高估值成长赛道出现调整，主要源于短期获利回吐与技术面休整需求，反映资金在高位市场中对估值性价比的重新审视，展现了 "政策催化 + 业绩确定性" 的资金配置逻辑。

总体来看，沪指成功突破 3731 点关键阻力位，日线形成放量长阳形态，中期上行趋势得到进一步确认，万亿级成交为后续行情拓展奠定基础，A股股指或还有新高。操作上，建议关注大金融，大蓝筹与新兴科技以及国内军工中报景气增长延续带来的估值修复行情。

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