云知声首超老铺黄金！股价冲782.5港元，超500亿市值印证上市强劲势头

继6月30日成功登陆港交所后，“港股AGI第一股”云知声（09678.HK）股价持续稳健攀升，今日盘中股价最高触及782.5港元，创上市以来新高，总市值突破500亿港元，首次超越港股传统高价股老铺黄金（06181.HK）当日收盘价，成为港股次新股中的第一高价股。作为中国AI解决方案市场排名第四的企业，云知声2024年实现营收9.39亿元，三年复合增长率达25%，展现出技术商业化落地与财务健康度的双重提升。

全栈技术构筑护城河，山海大模型与华为昇腾生态协同

云知声的技术壁垒源于其自主构建的“三层技术栈”体系。底层AtlasAI基础设施拥有超184PFLOPS计算能力与10PB存储容量，动态调度数千个GPU的智算集群，为大模型训练提供强劲算力支撑。典型案例如深圳地铁20号线语音售票系统，凭借Atlas算力支持，将乘客购票时间从15秒压缩至1.5秒，效率提升10倍。中央技术平台“云知大脑”以600亿参数的山海大模型为核心，其多模态交互能力已通过华为昇腾应用开发技术认证，成为行业首个获得AscendNative认证的智能体管理平台。

在权威评测中，山海大模型表现尤为突出：通用能力位居全球前列，医疗专业能力在美国执业医师考试MedQA中超越GoogleMed-PaLM2，在CCKS医学大模型评测中稳居全球第一。其研发的兽牙智能体平台已在智慧政务、金融服务等领域实现深度赋能，例如为深圳龙华区打造的政务大模型“龙知政”，将传统被动式信息服务升级为主动智能引导，显著提升政府治理效率。

双场景落地验证商业价值，医疗AI与智慧交通齐头并进

云知声的商业价值，在日常生活与医疗两大场景中得到了充分验证。在日常生活领域，其AI解决方案已覆盖交通、商业空间、酒店及住宅等场景，2024年服务313家企业客户与121家系统集成商，深圳地铁、厦门软件园等典型项目的成功，彰显了其在智慧城市建设中的技术穿透力。同时，公司自研的AI芯片也成功实现规模化商业应用，2022-2024年累计销售73.3百万颗，市场认可度不言而喻。

医疗AI领域同样展现出强劲的增长韧性。2024年覆盖166家医疗客户，背后是病历语音输入系统将病历录入效率提升4-6倍、病历质控系统将质量审核时间减少80%、医保支付管理系统助力控费所带来的实际价值。这种“降本增效+质量提升”的双重价值，使得医疗业务收入占比从2022年的18.9%提升至2024年的21.2%。

更重要的是，云知声已形成正向循环的数据飞轮效应——商业场景落地产生优质用户反馈，反向驱动山海大模型迭代，持续强化其竞争优势。随着智慧城市建设提速及医疗数字化改革的深入推进，云知声依托在交通、医疗等公共部门积累的用户口碑，有望持续扩大市场份额。

财务健康度持续优化：亏损收窄与研发投入形成良性循环

财务数据进一步验证了其成长潜力。2022年至2024年间，公司营收从人民币6.01亿元增至9.39亿元，复合增长率25%。经调整净亏损率已从30.5%收窄至17.9%，盈利路径逐步清晰。

弗若斯特沙利文数据显示，中国AI解决方案市场规模2024年达人民币1804亿元，2030年有望突破1.17万亿元。在行业加速从“通用技术创新”迈向“场景深度融合”的趋势下，云知声通过“AI基础设施强化+垂直行业深耕”的双策略，已建立起“技术研发－场景验证－商业变现”的良性循环。

作为一家掌握核心技术、具备场景落地能力、已跑通商业模式的AI企业，云知声在智能化大潮中正展现出独特的竞争力和发展韧性。上市后股价走势强劲表现，为其打开了更广阔的国际资本通道，助力其加速成长。对于投资者而言，这家掌握核心技术且商业落地清晰的AI企业，或许正是捕捉智能时代红利的优质标的。

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