《热点风光在险峰》

​实恒成

研究思考

在市场处于箱体震荡的情况下，各种主题投资热点风起浪涌、热点逞强。主题投资就是讲故事，其本质是博弈带来的交易性机会：“请把我的股带回你的家，请把你的钞票留下。”实证分析表明，热点高光时刻也是风险加速积累，行情进入尾声买单快要到来的时刻，热点风光在险峰。

判断险峰的形成需要从基本面、消息面、技术面三个角度考虑。

1 基本面

支持股价上涨的因素发生了重大变化。

2 消息面

重大消息事件兑现或时间临近。买预期、卖兑现、打提前量出货是热钱做波段行情的一贯玩法。

3 技术面

技术走势上，在经过前期稳步上涨后，股票价格上涨速度开始加快，出现连续逼空、跳空、甚至拉板的大幅上涨，成交量、换手率也随之大幅增加。如果随后再出现上冲回落、放巨量震荡滞涨，量价背离，股价跌破20日均线支撑等指标，基本可以确定主流资金已经开始大规模出货。热点板块即使短期没有跌破上升趋势线，但调整已经开始，阶段性险峰已经形成。

案例分析：历史行情回顾

1 2019年国庆阅兵。

军工板块从当年8月初开始走出一波行情，9月底阅兵前见阶段性高点。买预期、卖兑现、打提前量出货。

2 今年上半年的科技股行情。

爆发上涨、一口气拉到险峰后掉头向下。青云直上、飞流而下、趋势改变。

结论：1 热点结束前最后拉高阶段的利润是诱人的，但风险是涨出来的，热点风光在险峰。一旦热点板块出现险峰指标，及时止盈，不拖泥带水。可以喝高，但不能买单！

2 市场调整的压力有进一步释放的过程。

市场热点

金碗 + 军工

风险控制

1 指数调整空间有限，但高估值题材股的跌幅远大于指数跌幅。需要注意的是，热点板块中有大量的融资盘存在，一旦出现调整，震荡幅度可能加大。

2 运行在下降通道中的品种。

特别提示：以上研究思考需经市场老师检验，知错就改、总结提高。内容不构成投资建议。

2025-8-8