惊险！沪指3600点瞬间失守，算力投资狂潮下产业链股逆势飙升

【盘面分析】

在站稳3600点后，沪指始终是沿着5日线上扬的走势，即使这里出现回调，只要不跌破10日线，仍然是短暂回调后继续新高的走势。真正的大山在于去年10月8日的3674.4点，并不是说指数到了这个位置套牢盘就“解放”了，严格来说即使到了4000点，去年10月份的套牢盘至少有30%还是“看客”。不过指数的新高会带动行情的热度，场外资金“忍不住”进场，市场有望重回2万亿，甚至回到2.7万亿的高点，对于目前奋斗的投资者而言是“好事”！

骑牛看熊发现 华为在WAIC 展会公开展示CloudMatrix384AI 超节点，将384 颗昇腾NPU 和192 鲲鹏CPU 通过全新高速网络MatrixLink 对等互连形成了一个整体AI“服务器”。算力提升至超节点300pFLOPS，单卡的推理吞吐量提升至每秒2300token。超节点还可以支持“一卡一算力任务”，灵活分配资源，提升任务并行处理，减少等待，将算力有效使用率提升50%以上。国产算力芯片陆续发布，性能进一步提升。中国AI 算力正呈现出“高低搭配、全域覆盖”的多元化发展态势，而非对单一技术路线的盲目模仿。正如展会标语所言，是“让每瓦特算力都产生真实价值”。

三大指数开盘涨跌不一，两市开盘个股跌多涨少，题材板块方面元器件、通信设备、消费电子等板块表现较强，钢铁、水产品、影视院线等板块表现较差。AI硬件股开盘集体走强，中际旭创、新易盛、东山精密、胜宏科技、沪电股份均再创历史新高，联特科技、天孚通信等跟涨，META第二季度营收475.2亿美元，同比增长22%，预估448.3亿美元，净利润183.37亿美元，同比增长36%，受此利好刺激Meta美股盘后涨幅扩大至10%。此外，英伟达昨晚股价再创历史新高。

AI智能体概念走强，南兴股份涨停，易点天下、立方控股等涨幅靠前，首页集成的智能体主要来自文心智能体平台、搜索开放平台接入的外部优质AI应用、以及部分百度自研应用。目前该功能已在灰度测试，预计很快将全量开放。算力硬件股近期反复活跃，带动液冷服务器概念展开补涨，英维克走出2连板，冰轮环境、川环科技等涨超5%，从GB200到GB300，预计Socket方案将带动整柜价值量由60万元提升至70万元+，其中冷板、快接头价值量变化最大：预计冷板用量将由GB200的45片提升至GB300的108片，快接头将由GB200的108对提升至GB300的216对。

创新药概念股持续活跃，南新制药20CM涨停，奇正藏药、汉商集团等多股涨停，海特生物、安科生物等涨超5%，石药集团昨日宣布与美国生物制药公司Madrigal Pharmaceuticals达成重磅授权协议，将其口服GLP-1受体激动剂SYH2086的全球开发、生产及商业化权益授予后者，交易总价值最高可达20.75亿美元。婴童、辅助生殖概念延续强势，阳光乳业、安正时尚走出3连板，共同药业、汉商集团等多股涨停，按照部署，中央财政将设立共同财政事权支付项目“育儿补贴补助资金"，今年初步安排预算900亿元左右。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四出现水下震荡的走势，盘中一度跌逾1%，行情进一步走低，3600点得而复失，机构资金在这里的分歧较大。增量资金正在快速进场，这背后是机构对市场的积极判断。权益类资产吸引力持续上升，资金面有望形成正向循环，为市场后续行情积蓄动能。接下来注意上证指数能否在3580点之上稳住。

创业板指数周四红盘震荡为主，盘中一度涨逾1%，但是整体盘面赚钱效应较差，强势股纷纷回调，反内卷板块重创，资金又去到科技股中找机会。整体来看，74家完成定增的上市公司中，有38家实际募资额超10亿元，占比51%。从行业看，资本货物、技术硬件与设备、汽车、银行等行业涉及的定增项目较多。接下来注意创业板指数能否在2370点之上稳住。

【淘金计划】

展望2025 年下半年，随着外部流动性改善和国内政策进一步发力，市场风险偏好将继续回暖，资金供给端的规模有望较2025 年上半年继续改善，其中私募、融资、个人投资者、行业ETF 在市场风险偏好改善阶段有望继续活跃；若经济基本面在政策发力下迎来实质性改善，外资也有望回流。从流动性展望来看，风险偏好回暖下的供需双向改善，市场的精彩还在继续，牛哥还是那句老话：“不管是什么行情，赚钱的永远是少数人，多数人只是跟跑而已！”

题材板块中的云服务、通信设备、消费电子等概念是资金净流入的主要参与板块，渔业、钢铁、水产品等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现在应用上，华为云CloudMatrix 384 超节点助力新浪“智慧小浪”推理交付效率提升50%以上；支撑硅基流动每天为600 万用户提供高效推理服务；助力中科院自研模型训练框架，快速构建AI4S 科研大模型；推动面壁智能“小钢炮”模型推理业务性能大幅提升；为360“超级搜索”纳米AI 搜索提供性能领先、贴合需求的AI 算力；助力讯飞大模型实现极致的推理性能等。

华为首次展出被称为“算力核弹”的昇腾384 超节点服务器，即Atlas 900 A3 SuperPoD，被评选为本次WAIC 2025 镇馆之宝。华为昇腾384 超节点以“ 对等计算架构” 颠覆传统冯诺依曼体系， 通过MatrixLink 高速总线把服务器、机柜乃至跨机柜融为一体，通信带宽提升15 倍、单跳时延降至200 纳秒，使384 颗昇腾NPU 与192 颗鲲鹏CPU 在12 计算柜+4 总线柜内如一整台计算机协同运行；实测显示，LLaMA 3 训练速度提高2.5 倍，Qwen、DeepSeek 等多模态及MoE 模型性能提升3 倍、领先业界1.2 倍，并可平滑扩展至数万卡的Atlas 900SuperCluster，为万亿参数级大模型奠定可演进的算力底座。

2025 世界人工智能大会（WAIC）的舞台上，中国AI 算力产业以一场“全栈自主、场景深耕、生态多元”的集体蜕变，宣告其从技术追赶到生态引领的转型正式进入深水区。以华为、中科曙光、华鲲振宇、摩尔线程、中国电信等为代表的硬件及平台厂商，不仅展出了具备全球竞争力的底层技术突破，更系统性地呈现了从算力设施到行业场景的完整价值闭环，标志着中国AI 基础设施迈入全新阶段点评2025 年的世界人工智能大会（WAIC）成为了中国AI 算力发展路径演变的一个关键注脚。

最显著的变化是，曾经甚嚣尘上的“参数竞赛”已然退潮。无论是初创企业还是行业巨头，都不再将极限性能作为唯一的宣传噱头，取而代之的是将算力融入具体行业解决方案的务实态度。华为昇腾适配超80 个大模型，深入运营商、金融、医疗等行业；摩尔线程则聚焦视频超分等细分场景，致力于打通算力应用的“最后一公里”。这种从“秀肌肉”到“解难题”的转变，反映出产业的成熟与自信：单纯的技术指标已不足以定义竞争力，真正的护城河在于将算力转化为千行百业的实际生产力。

整体来看华为凭借其在通信领域的根基与优势，通过算力、存储、通信等多方面优化，某种程度上或将减少集群中算力损耗，实现算力资源的高效调度，通过系统工程及结构弥补了单卡性能不如英伟达芯片的劣势，为我国国产算力发展提供了新思路，国产算力有望加速渗透迎来黄金期。

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