【20250723午评】“政策刺激的上涨”的特点与注意事项

【盘面】

周三沪深两市双双小幅高开，金融三马车，雅江水电，喝酒吃药等权重表现强势，大盘高开高走，站上3600点，继续刷新本轮反弹高点，科技股整体表现疲软，指数尽管全线飘红，但个股仍跌多涨少。截至午间收盘，两市涨停51只，无跌停，红盘个股数量不足四成。

【技术分析】

早评中讲到：“雅下水电站成为支撑大盘的核心力量，其支撑力度呈现 “短期强、中期分化、长期依赖业绩” 的特征。在当前市场环境下，其带动的结构性行情可能持续一周左右”，上午大盘高举高打，表现比预期还强势一些。量能上看，沪指半日成交5220亿元，较昨日半日成交的4901亿元继续放大，意味着市场流动性显著改善，交易意愿从 “谨慎” 转向 “积极”，趋势性更为稳健。不过福兮祸之所倚，祸兮福之所伏，本轮上涨依旧属于外因刺激的浮动，雅下水电站每天涨停潮贡献了较大能量。我们需要了解“政策刺激的上涨” 的特点与注意事项，一、时效性：政策刺激的效果可能存在 “短期强、长期弱” 的特点。例如，降印花税，降息可能短期内推高股市，但如果经济基本面未实质改善（如企业盈利未提升），上涨可能难以持续。二、结构性：政策往往针对特定领域（如雄安，雅江水电），因此 “上涨” 可能集中在政策覆盖的行业，而非整体市场。三、潜在风险：过度依赖政策刺激可能导致情绪驱动的 “虚涨”，后续时效一过将出现 “回调”，甚至归零（如雄安）。总之，“政策刺激的上涨” 本质是政策对市场的 “外力推动”，其可持续性最终取决于政策能否转化为 “内生增长动力”（如企业盈利改善、居民收入提升、行业技术突破等）。

【策略】

模拟仓位：6；沪指技术支撑：3590点，技术压力：3616点；创业板技术支撑：2315点，技术压力：2335点；午后关注点：人形机器人，两市新股申购：0。

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