沪指五连阳创年内新高！雅江板块涨超10%，单日吸金超百亿

【盘面分析】

外围金融市场毫无新意，不断新高的行情让人憧憬着未来的行情，一边是大声喊着“要降息”，一边是经济“偷偷”复苏，所以降息与否不是关键，金融市场与市场经济能否有起色才是真理！A股市场进入7月份后走出了浩浩荡荡的一波拉升，题材板块百花齐放带来了赚钱效应，“乱战”之后部分板块走出了领军人的行情，目前的市场要注意机构性行情的投资机会。

骑牛看熊发现雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7 月19 日上午在西藏自治区林芝市举行。雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5 座梯级电站，总投资约1.2 万亿元，工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。大型水电工程资金多由中央出资，2025 年我国拟发行超长期特别国债1.3 万亿元，其中，8000 亿元用于更大力度支持“两重”项目建设，雅鲁藏布江下游水电开发作为我国“十四五”重大工程项目，项目建设资金有保障。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面雅江水电、水泥、地面兵装等板块表现较强，多元金融、产业互联网、智谱AI等板块表现较差。超级水电概念股开盘继续大涨，五新隧装30CM涨停，铁建重工、筑博设计、冠龙节能20CM涨停，保利联合、中国电建、江南化工、高争民爆、易普力等多股竞价涨停。消息面上，国家投资建设1.2万亿的超级水电项目日前宣布开工。

CPO概念股再度走强，富信科技20CM涨停，中石科技、长芯博创等多股涨超5%，应用于400G/800G高速率光模块的MicroTEC产品已通过通信领域某头部企业的产品并实现批量供货。军工板块延续强势，钢研高纳、新余国科等多股涨超10%，2025年地缘政治冲突不断，我国军贸出口装备在海外冲突中得到检验，在军贸领域引领下，我国国防军工企业价值有望得到重估。

创新药概念股反复活跃，成都先导、诚达药业双双涨超10%，百奥泰、赛升药业等多股涨超5%，国家医保局召开医保支持创新药械系列座谈会第一场，围绕“对创新药械开展医保综合价值评价”议题深入交流，提出意见建议。固态电池概念盘中再度活跃，先惠技术涨超10%，孚能科技、先导智能等跟涨，7月以来，多家企业披露了其在固态电池领域的最新进展或量产时间。其中，长安汽车在互动平台披露，公司正全力投入固态电池相关研发，预计2026年实现固态电池装车，2027年推进全固态电池逐步量产，能量密度达400Wh/kg。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二盘中出现巨震，虽然创出新高，但是力度开始变弱，缩量后注意下方缺口可能会回补。据景顺（Invesco）最新发布的报告，约60%的中东主权财富基金计划在未来五年内增加对中国资产的配置，特别是科技领域。调查报告显示，财富基金现在正以“曾经针对硅谷的战略紧迫性”进入中国的创新驱动型行业。接下来注意上证指数能否在3570点之上稳住。

创业板指数周二依然是突破向上的走势，现在最大的问题在于高位股调整后，资金开始进入到中大盘，部分板块的投资机会依然很明显。

益市场行情震荡向上，股债跷跷板效应持续强化，多只权益类基金宣布提前结束募集，更多权益类创新产品密集获批和上报。与之形成反差的是，债券基金遭遇发行遇阻和大额赎回的双重压力。当前权益类创新产品密集推出，成为增量资金入市的重要载体。接下来注意创业板指数能否在2320点之上稳住。

【淘金计划】

在今年4月初的股市震荡中，中央汇金表示增持了ETF，并首次明确其类“平准基金”定位，极大地提振了市场信心。最新披露的基金二季报显示，中央汇金二季度耗资高达2000亿元，买入10只宽基ETF，成为稳定市场的中流砥柱。随着基金二季报披露完毕，中央汇金增持ETF情况浮出水面。总的来看，二季度，中央汇金增持ETF呈现两大特点：一是增持范围广，包括沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF，持仓较为多元化；二是增持力度大，多只ETF增持金额超过百亿元。

题材板块中的雅江水电、水泥、地面兵装等概念是资金净流入的主要参与板块，银行、产业互联网、通信工程等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现据国家审计署公告数据，三峡工程总投资额为2072 亿元，雅鲁藏布江下游水电工程的总投资额约为三峡工程的6 倍。根据水电水利规划建设总院发布的《2023 年度中国可再生能源工程造价管理报告》，2023 年核准的水电项目平均造价为20344 元/kW，据此推算雅鲁藏布江下游水电工程装机预计为6000 万千瓦。

通常来说水电项目中永久性建筑工程占比约为32%-45%，临时工程投资占比约15%-20%，建筑工程相关投资占比约为47%-65%，取区间均值56%，则雅鲁藏布江下游水电工程能够带来的建筑工程投资量达6720亿元，假设以15-20 年建设周期，则每年有望带来336-448 亿元的工程订单量。

雅鲁藏布江下游水电站开工，水电设备双寡头有望直接受益。雅下工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式。这种开发方式具有多个显著优点：1）提升项目的安全性：雅下水电站地处印度板块与欧亚板块碰撞区，有较高地震风险，引水式发电不会因大量蓄水而诱发地震。2）生态更为友好：让水流直接通过引水通道形成落差发电将减少对原始河道生态的干扰。3）建设速度有望加快：引水发电无需建设高坝，建设周期相对较短，有望更快实现电站建设投产。

雅鲁藏布江下游水电站正式开工，总投资额约1.2 万亿元。西藏水能资源主要集中分布在雅鲁藏布江、怒江、澜沧江和金沙江干流。其中，雅鲁藏布江流域干流水能资源最丰富，理论蕴藏量近8000 万千瓦。总投资约为三峡的6 倍，预计带来丰厚的建筑工程及材料订单。

　　重大工程项目陆续开工，将有效拉动基建投资增速。下阶段我国将深入推进“两重”建设和“两新”工作。在25 年7 月9 日的国新办发布会上，国家发改委也表示“十四五”规划的102 项重大工程取得一系列重大进展、重大成效，预计年底前能全部完成规划目标。雅鲁藏布江下游水电开发作为我国“十四五”重大工程项目，建设资金有保障，项目逐步推进也将有效拉动我国基建投资增速。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得购买文章的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。