华电新能IPO，顶级能源大央企的身后，藏着一个“神秘人”？

最近将有一个大国企发起IPO，公司全称是华电新能源集团股份有限公司，股票简称华电新能（600930.SH），联席保荐机构为中金公司（601995.SH）、华泰联合证券，中信证券（600030.SH）、中信建投（601066.SH）、国泰海通（601211.SH）等一众头部券商，都作为联席主承销商来捧场。

华电新能的基本面没得说，作为中国华电集团旗下风电、太阳能发电等新能源业务最终整合的唯一平台，营收规模已经突破了300亿大关，预计今年净利润都将超过百亿大关，一季度销售净利率将近三分之一，盈利能力之强劲可圈可点。

这次上市募集资金规模也够大，180个亿，对应的项目投资总额更是超过了800亿，这个体量，未来就是一个能源巨无霸的诞生。

面上的数据就是这样，业务很赚钱、增量空间也很大，再加上大央企的背景，这样一个华电新能，日后必定是耐心资本眼中的宠儿。

相比这些大家都很轻易能看到的信息，力场君更愿意关注一些细节，一些比较有意思、好玩儿的东西。根据招股书披露，华电新能旗下有一家控股子公司，名为“湖南华电永州风电有限公司”，由华电新能持股51%，另外49%的股权属于“湖南宏大能源有限公司”。

这家控股子公司的注册资本高达76717万元、实收资本高达84646.13万元，这是一个很罕见的实收资本超过注册资本的个例。若按照49%的股权占比，“湖南宏大能源有限公司”的出资额超过了4个亿。

但据公开资料显示，“湖南宏大能源有限公司”成立于2011年，注册资本为5000万元，2024年登记的员工人数仅有12人，企业规模为小型。这样一家经营规模和体量的公司，却能成为一家能源大央企重要子公司的合作方，而且还对应着超4亿元的出资，是不是挺有意思的？

关键是，还不止这一家控股子公司，华电新能旗下多家子公司，包括湖南华电永舜新能源有限公司、湖南华电永道新能源有限公司、湖南华电永蓝新能源有限公司、湖南华电永江新能源有限公司等，同样是由华电新能控股51%、湖南宏大能源有限公司持股49%。这样来看，这家小型规模的企业，不简单哦！是不是就更有意思了？

公开信息显示，“湖南宏大能源有限公司”持股99%的出资人为陈宏军，《天眼查》显示，这家公司还与四川能投联合投资了多个项目，陈宏军个人还是四川能投旗下多家子公司的董事。但另一方面，“湖南宏大能源有限公司”与四川能投的合作似乎并不顺畅，该公司多次以股东知情权、出资纠纷等理由，对四川能投的子公司提起诉讼。

至于这家“湖南宏大能源有限公司”，以及其背后的实际控制人陈宏军，力场君没能查阅到更多公开信息。这既不是该由力场君做的，更没这个必要。每一宗看似有违常理的商业行为背后，必然有着合乎逻辑的现实利益，是不是这个道理？

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