作者：王莉

出品：全球财说

5000亿元特别国债注资四家国有行已全部到账。

6月23日晚间，建设银行（简称建行）公告称，该行成功向特定对象发行A股股票，发行对象为财政部，募集资金总额为1050亿元，在扣除相关发行费用后，全部用于补充建设银行核心一级资本。随着建行定增完成，意味着此轮5000亿特别国债注资工作完成，此前，6月13日和17日，交通银行、中国银行、邮储银行已陆续公告完成超千亿元定增，三家银行分别募集资金1200亿元、1650亿元、1300亿元，其中财政部分别认购1124.2亿元、1650亿元、1175.8亿元。

今年上半年银行板块行情火爆，WIND数据显示，截至6月25日，今年以来建行股价涨幅13.75%，截至6月25日建行收盘价9.55元。

作为国有行之一，建行当前业绩没有显眼亮点，也没有明显瑕疵，“稳”字在建行2024业绩发布会上显得分量很重。

息差底部何在

银行业息差还在继续探底中，建行也不例外。

建行从2022年1季度2.15%的净息差下滑至今年一季度1.41%的水平，结合当前环境形势看，1.41%或许还不是建行息差见底的位置。息差下行，业绩自然难以亮眼。

2024年建行实现利息净收入5898.82亿元，较上年减少273.51亿元，降幅为4.43% ；实现非利息收入为1,602.69亿元，较上年增加77.66亿元，增幅5.09%。非利息收入在营业收入中的占比为21.36%。

2024年末有不少上市行冲了贷款规模，用规模来抵消利率下行因素，从而推动利息收入增长，建行显然规模扩张力度不太够，2024年发放贷款和垫款利息收入8649.02亿元，较上年减少130.15亿元，降幅1.48%，该行称主要是发放贷款和垫款平均收益率较上年下降39个基点，抵销了平均余额较上年增长9.71%带来的影响。

非利息收入能实现增长，和行业情况类似，受益于其他非利息收入的增长。其中手续费及佣金净收入1049.28亿元，较上年减少108.18亿元，降幅9.35%；他非利息收入553.41亿元，较上年增加185.84亿元，增幅50.56%。其中，投资收益214.17亿元，较上年增加45.30亿元，主要是债券投资处置收益和证券化资产转让业务收益同比增加；汇兑收益73.63亿元，较上年增加41.16亿元，主要是受业务变化和汇率波动等因素影响，外汇业务相关损益同比增加；公允价值变动收益53.51亿元，收益较上年增加89.66亿元，主要是受市场波动和资产结构变化等因素影响，持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的权益类投资和债权类投资重估收益同比增加；租赁收入85.02亿元，较上年增加11.00亿元；保险业务收入53.15亿元，较上年增加5.32亿元。

不过其他非利息收入是否能够增长相对随机，稳定性不强，且在营收中占比也较低，因此尽管其他非利息收入大幅增长，但仍未能阻止营业收入的下降，2024年末建行实现营业收入7501.51亿元，同比下降2.54%，还不及其2020年营收水平。

在信用减值损失、所得税费用等减少情况下，将净利润扭增，2024年末，建行实现归属于本行股东净利润3355.77亿元，较上年增长0.88%。

有意思的是，在银行业屡屡传出裁员降薪传闻之际，建行员工成本上行，2024年员工成本1337.60亿元，较上年增加57.37亿元，增幅4.48%，对比2023年员工数量，员工人数没有明显变化，约减少24人，对于员工成本增长，建行称主要是持续加强基层员工关爱。

资产质量仍难言好转

建行2024年资产质量是否好转并不明确。

2024年末，建行不良贷款余额3446.91亿元，较上年增加194.35亿元；不良贷款率1.34%，较上年下降0.03个百分点；关注类贷款占比1.89%，较上年下降0.55个百分点。拨备覆盖率233.60%，较上年末减少6.25个百分点。

根据不良率和拨备覆盖率的变化数据尚难以推断建行资产质量是否好转。但从重组和逾期数据看，也并不乐观。

2024年末，已重组贷款和垫款余额1208.61亿元，较上年增加670.37亿元，增幅高达124.55%。

2024年末，已逾期贷款和垫款余额3311.96亿元，较上年增加653.40亿元，较上年增长24.58%。

从产品类型不良情况来看，和行业基本一致，建行公司类贷款不良率下降，但个贷不良率上行。作为内资银行首家推出商业住房贷款业务的银行，建行的个人房贷在个人贷款中占比近7成，2024年末不良贷款率为0.98%，已接近1%水平。

从对公行业贷款来看，不良率最高的是房地产贷款，为4.79%，不过较上年比不良率呈下降态势。

从贷款五级分类来看，该行可疑和损失类贷款增长，加大了核销风险。

人事方面，近期该行中层调整较大。如湖南省分行巡察工作办公室主任李旭东，拟任湖南省分行副行长；湖北省分行人力资源部总经理胡林惠，拟任湖北省分行副行长；浙江省分行财务会计部总经理章奇，拟任安徽省分行副行长；大连分行人力资源部总经理曹晓辉，拟任大连分行副行长；黑龙江省分行合规官王彤，任吉林省分行副行长；重庆分行人力资源部总经理李文超，拟任云南省分行副行长；河北雄安分行副行长于海军，拟任河北省分行副行长；广西分行资深副经理林海，任广西分行副行长；河北省分行副行长全丽萍，兼任雄安分行行长；广东省分行公司业务部总经理程飞沫，任重庆分行副行长；苏州工业园区支行行长周颖峰，拟任苏州分行副行长；总行个人金融部(消费者权益保护部)客户管理处处长刘浪，拟任宁波分行副行长；安徽省分行个人金融部总经理张军，拟任江西省分行副行长；海南分行资深副经理兼营业部总经理林峰，任海南省分行副行长；2025年5月14日，肖晓建行甘肃省分行副行长的任职资格获核准；5月13日，陈欣捷建行浙江省分行副行长的任职资格获核准。

此外，今年总行层面也有新任命高管。4月18日，该行董事会审议通过了关于纪志宏副行长兼任本行董事会秘书的议案；5月23日，该行公告监管已核准韩静正式就任该行副行长，韩静此前一直在农行体系就职，此次入职建行后，成为建行唯一女性高管。

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