近十年抽贷风暴剖析：那些被银行“断血”击垮的企业

山有信/文

企业的资金链稳定犹如其生存与发展的命脉。

在近十年的经济浪潮中，诸多企业遭受了抽贷危机的冲击，陷入经营困境甚至走向破产倒闭。具体而言，恒大集团、哪吒汽车、洪涛集团股份公司、西安建工等企业纷纷被“断血”。

当银行突然抽回贷款，再庞大的商业帝国也可能在一夜间崩塌。这份沉甸甸的抽贷“死亡名单”背后，不仅关乎企业自身的兴衰，更反映了宏观经济环境、行业发展态势以及金融政策等多方面因素的交织影响。

从统计的企业名单来看，抽贷危机波及的行业广泛，涵盖了石油及天然气、电气设备、农副食品加工、房地产、传媒、环保、新能源汽车等多个领域。

其中，房地产行业成为重灾区。2021年7月恒大集团因广发银行1.32亿抽贷引发股价单日暴跌15%，埋下万亿债务危机导火索。据江苏省无锡市中级人民法院民事裁定书披露，广发银行提出这一请求，原因是“情况紧急，不立即申请保全将会使其合法权益受到难以弥补的损害”。

相关知情人士介绍，此次纠纷的背景是广发银行无锡分行向宜兴市恒誉置业有限公司共发放贷款额度3.7亿元，当时在贷余额1.3201亿元，合同到期日为2022年3月27日。依据借款合同第中“销售售进度达到70%应归还全部贷款本息”的相关规定，广发银行无锡分行要求宜兴市恒誉置业有限公司提前还款。据悉，该事件发生后，恒大系股票全线大幅跳水，截至收盘多支股票大跌：中国恒大跌超16%，恒大汽车跌超19%。

此外，正荣集团也因银行集体抽贷触发287亿表外负债“核爆”，最终加之集团“实控人欧宗荣因涉嫌违法犯罪，被依法采取强制措施”等原因影响，公司在2025年3月12日进入破产程序。正荣地产曾堪称“闽系黑马”，从百亿元到千亿元销售额的跨越，正荣地产仅用了短短5年时间。时至今日，集团却被一纸破产审查申请推上了绝境。

公开信息显示，正荣集团创立于1998年，是一家全国性综合投资控股集团，总部位于上海，曾跻身中国民营企业50强。据悉，正荣集团旗下的正荣地产在2022-2024年上半年，归母净利润累计亏损超236亿元，融信同期亏190亿；2024年销售额同比暴跌近80%，仅剩67亿元。截至2024年6月末，正荣未偿债务高达599亿元，其中290亿银行借款、244亿优先票据如利剑悬顶。

电气设备、传媒、新能源汽车等行业同样惨烈。如海润光伏、乐视网、哪吒汽车母公司合众新能源等企业都遭遇了抽贷危机。具体来说，海润光伏在2013年被抽贷13亿，公司出现3.8亿元的逾期贷款；乐视网在2016年被招商银行冻结12亿资产，资金链随即断裂；哪吒汽车母公司合众新能源在2024年被抽走30亿元贷款，从二季度开始连续两个季度资金被抽，最终在2025年进入破产审查。

图为：近10年遭遇抽贷陷入危机或破产倒闭的企业名单

海润光伏事件背后，是光伏行业经历“欧美双反”（反倾销、反补贴）冲击后的信贷寒冬。据中国光伏行业协会数据，2013年国内光伏企业平均资产负债率超过 80%，而银行对光伏行业的信贷余额较2011年缩水 42%，其中电站项目融资审批通过率不足30%。海润光伏在抽贷后也曾尝试通过定增募资自救，但最终因连续亏损于2019年退市，成为A股光伏行业首个退市的主板企业。

《证券时报》当时报道称：“银行抽贷如同抽走了光伏企业的‘救命血’，而行业周期下行与政策波动则让伤口难以愈合。”可见，抽贷会严重打乱企业发展节奏。

建筑行业、农副食品加工业也难以幸免，其中暴露出的还是一系列残酷的是连锁反应。2022年，西安建工旗下控股股东绿地集团发生债务违约、美元债展期等情况，银行立即抽贷超10亿，还对绿地控股的子公司及西安建工信用评级产生了许多负面影响。

中澳控股集团和辽宁辉山乳业集团也在发展进程中遭遇抽贷。2013年疑似爆发了“禽流感”，负面消息引发市场的“恐慌情绪”，多家银行决定对中澳集团抽贷，直接影响到中澳的许多项目，在当时，中澳正处于“高速扩张期”，不仅生产出现了问题，资金链也是“岌岌可危”。2015年时，已没有银行对中澳放贷了，集团最后也因无力偿还巨额贷款而逾期，最终于2019年正式破产。

农副食品加工企业本身利润空间相对较窄，对资金流动性要求较高，所以，抽贷极易导致企业经营难以为继。

究竟是什么原因导致银行向企业举起了“断血刀”？

首先，宏观经济环境的变化对企业抽贷行为产生了重要影响。如2013年银行资金紧张，银行之间拆借利率超过贷款利息，银行为自保对民营企业进行抽贷，中澳集团就是这一时期的受害者。此外，在不同年份，国家金融政策的调整，如房地产行业调控、对特定行业信贷政策收紧等，也使得相关企业面临抽贷压力。

如2016年，在金融去杠杆等政策背景下，银行信贷投放更加谨慎，对一些高负债、高风险行业的企业抽贷现象普遍增多，企业抱怨银行对一些行业“一刀切”地抽贷。当时，一些中小企业市场需求不足，经营环境不佳，融资难题愈加凸显，不少企业的流动资金比较紧张，但正规的金融机构不但不新增贷款，反而收回贷款，导致许多企业，特别是房地产企业、钢贸企业不得不转而求助于民间借贷，最后被高利息压垮。

图源：AI生成

其次，行业的周期性和市场变化也是导致抽贷的重要原因。光伏行业在发展过程中曾出现产能过剩，银行对光伏行业信贷收紧，海润光伏因此遭受抽贷。农副食品加工业因突发事件如“禽流感”等影响，市场恐慌情绪导致银行对相关企业抽贷。新兴行业如新能源汽车行业，虽然前景广阔，但竞争激烈，企业在技术研发、市场份额争夺中面临诸多不确定性，一旦企业经营出现问题或行业发展不及预期，银行就可能选择抽贷。

据社科院《中国上市公司蓝皮书》（2023年）行业分析篇指出，“约67%的银行信贷收缩事件与行业景气度下行存在显著相关性”，可见，行业的周期性波动和市场突发状况会影响银行对企业的风险评估，进而影响信贷决策。

根据分析可见，企业自身的经营管理和决策失误也是引发抽贷的关键因素。根据公开司法审计数据和行业研究报告显示，金盛集团在债务危机爆发前的经营贷款中，约90%资金被用于借新还旧循环融资，经审计调整后的真实负债率超过300%，大幅高于行业同期中位数水平。更典型的悲剧发生在乾城集团，这家汽车经销商在2022年成立后的24个月内疯狂扩张25家4S店，资产负债率突破80%警戒线，高杠杆运营使其抗风险能力极弱，最终在2025年因行业性抽贷及自身问题资金链断裂，旗下20多家4S店陆续停业或跑路。

可见，企业经营不善、战略决策失误等也是促使银行采取抽贷措施的重要原因之一。

当下，我国宏观经济政策发生了许多变化，企业贷款通道全面开启，贷款额度最高可达1000万。2025年5月7日，央行强势出击，打出降准降息“组合拳”，下调金融机构存款准备金率 0.5个百分点，预计释放约1万亿元中长期流动性，同时政策利率下调0.1个百分点。

政策调整后，市场流动性显著增加，企业贷款难度降低，融资成本直线下降，对企业而言，这是不可多得的发展机遇。在企业贷款服务方面能够充分满足企业扩大生产、拓展业务等资金需求。并且，中国建设银行、中国银行、中国工商银行、中国农业银行等四大行简化了审批流程，优化了内部操作，只需3天即可极速放款。对于急需资金抢占市场、应对突发情况的企业来说，这无疑是一场及时雨。

通过对近十年因被抽贷而陷入危机甚至破产的企业信息梳理和研究，社会各界也对企业发展有了一些感悟和总结。国务院国资委副主任谭作钧曾表示，“当前，我国发展面临的内外部环境比历史上任何时候都要复杂，我国企业也将进入各类矛盾和风险易发多发期，各种风险因素明显增多。”

“广大企业要统筹发展与安全，将企业安全融入国家安全的大局。要维护资金链的安全，资金链安全事关经济金融稳定大局。”全国工商联副主席李兆前也曾这样表示道。所以，企业应加强自身的风险管理和资金链管理。

结合上述案例，那些过度依赖银行贷款且资产负债率过高的企业在面临抽贷时往往更加脆弱。因此，企业在制定发展战略时，应充分考虑市场风险和资金承受能力，避免盲目扩张。同时，要优化财务管理，提高资金使用效率，保持合理的资产负债率。

此外，企业还应积极拓展多元化的融资渠道，降低对银行贷款的依赖，如通过股权融资、债券融资、引入战略投资者等方式筹集资金。

图源：AI生成

另外，在金融机构层面，金融机构在评估企业信用和风险时，应更加全面和客观。不能仅仅根据短期的市场变化或行业波动就盲目抽贷，而要深入了解企业的经营状况和发展前景，与企业共同应对困难。同时，金融机构可以创新金融产品和服务，为企业提供更加灵活的融资方案，帮助企业度过难关。例如，对于一些因行业周期性波动而暂时遇到困难的企业，金融机构可以适当延长贷款期限或提供展期服务，而不是直接抽贷。

宏观经济环境对企业发展也至关重要。根据中国政府网发布的一项研究表明，企业发展与宏观经济发展在总量上有较强的正相关关系。宏观经济环境能通过影响企业投资、融资和经营决策，直接塑造经济周期的波动轨迹。

历史经验也显示，20世纪30年代大萧条期间，凯恩斯主义政策通过缓解企业破产潮、恢复就业，成为经济复苏的关键驱动力，所以，凯恩斯理论也印证了宏观政策对企业生存环境的决定性作用。

世界银行《2025年度中国企业调查报告》也指出，优化营商环境的政策能显著提升企业信心与竞争力。“世界银行开展的中国企业调查，是由专业机构按照世界银行分层抽样法，对2189家中国企业的所有者或高层管理人员进行访谈而完成，具有高度的权威性。”华东政法大学副校长、中国法治化营商环境研究院院长罗培新说。

当下，根据国家信息中心预测，2025年全球经济发展将受高成本制约；而高债务制约的财政支出空间压缩并带来潜在风险；保护主义浪潮加剧和地缘政治风险不减；全球进入降息周期；金融市场对经济的支持仍然强劲；科技创新仍是推动全球经济增长的重要力量等因素影响。

2025年6月10日，世界银行发布了最新一期《全球经济展望》报告。报告指出，2025年的全球经济增长预期从年初的2.7%下调至2.3%，这预示着2020年代可能成为自上世纪60年代以来经济增长表现最差的一个十年。

世界银行警告说，贸易紧张局势和政策不确定性正在严重阻碍全球经济的发展。

[引用]

①　广发银行申请冻结恒大1.32亿资金背后：房地产为第一大贷款行业，因违规多次被罚.大江网.2021-07-20

②　突发！千亿正荣集团被申请破产审查.市场资讯.2025-03-13

③　商业银行不良贷款率连续数季度上升 企业抱怨抽贷.华龙网.2016-06-13

④　央行双降后，四大行火力全开！企业贷款通道全面开启，最高1000万，3天极速放款.图解金融.2025-05-15

⑤　经济日报：要处理好稳增长和防风险的关系.经济日报.2021-09-28

⑥　工商总局课题组：企业发展与宏观经济发展正相关.中央政府门户网站.2013-10-23

⑦　世行发布2025年度中国企业调查报告.人民日报.2025-05-06

⑧　2025年全球经济将处于周期调整之中.国家信息中心.2024-12-25

⑨　2025年全球经济预期下调至2.3%：世界银行警告或迎60年来最差十年.搜狐网.2025-06-11