中国交建“回购+增持”提估值，一季度签单5530亿元！

近日，控股股东中交集团首次增持中国交建H股股份，此前，公司还公布股份回购及分红方案。一季度，公司签署多个大单，多业务签单额同比大涨。

大股东增持H股，中国交建A股股价比H股高八成

2025年6月10日，中国交通建设股份有限公司（证券简称：中国交建；证券代码：601800.SH）公告，6月9日公司控股股东中国交通建设集团有限公司（以下简称：中交集团）通过港股通增持公司H股232万股，约占公司总股本的0.0143%，增持金额1219.10万港元。

同时，基于对公司内在价值高度认可和对未来持续稳定发展的信心，中交集团计划于公告日起的12个月内增持公司H股2.5亿元（含）至5亿元（含）。

本次增持前，中交集团直接持有公司93.75亿股A股、2.97亿股H股，合计持有公司96.72亿股，约占公司已发行总股份的59.4154%。

6月9日，中国交建A股收盘价8.86元/股、H股收盘价5.28港元/股。按实时汇率计算，公司A股股价比H股股价高出八成多。

除了大股东增持以外，公司还有正在实施的回购计划。

5月31日，中国交建表示，公司审议通过《关于回购公司A股股份方案的议案》。自审议通过回购方案之日起12个月内，公司拟回购金额为5亿元（含）至10亿元（含），回购价格上限为13.58元/股。

公司称，按照公司估值提升计划及市值管理方案，公司拟实施本次股份回购，进一步稳定及提升公司价值。本次回购完成后，回购股份将全部予以注销。

2025年4月，公司还公布了“现金分红规划（2025年至2027年）”。

2024年公司拟派发现金红利总额约49.11亿元（含税），占当年度归母净利润的21%，较2023年现金分红比率提高1个百分点，每股股息0.30166元。

随后几年，根据规划，公司年度现金分红总额在当年归母净利润中所占比例不低于20%，且不低于上年度水平。同时，公司将综合考虑当期盈利水平、现金流状况及资金平衡等需求因素，根据实际情况每年度适当提升分红比例。

估值方面，Choice金融终端数据显示，公司近五年PB始终围绕0.6倍上下波动，PB上下峰值分别出现在2023年4月0.8倍左右和2024年9月0.4倍左右，2025年5月公司PB只有0.5倍左右。

一季度签多个大单，多项业务超越去年同期

2025年第一季度，中国交建新签合同额为5530.34亿元，同比增长9.02%，完成年度目标的27%（按照董事会审议批准的在2024年新签合同额18811.85亿元的基础上增长7.1%测算）。

其中，基建建设业务、基建设计业务、疏浚业务新签合同额分别为4935亿元、155.16亿元、410.18亿元，同比分别增长6.26%、53.15%、40.38%。

2025年1月至3月，公司签约的主要合同有：“澳大利亚南澳阿德莱德绕城公路项目T2D段”“新建宜昌至涪陵高速铁路（湖北段）站前工程项目YFHBZQ-5标段”“广湛高铁阳江北站智能交通枢纽工程设计施工总承包项目”，上述合同金额分别为182.01亿元、30.89亿元、6.43亿元。

另外，一季度，公司中标国内10亿元以上主要项目有12项，金额合计约211.43亿元。其中，超过20亿元的项目有“湖北省新建宜昌至涪陵高速铁路（湖北段）站前工程项目”30.88亿元、“河北省黄骅港散货港区原油码头一期工程项目”23.79亿元、“浙江省宁波市S202象山石浦港海底隧道及接线工程项目”22.68亿元、“安徽省明光市国防教育基地养老中心综合体项目”22亿元。

公司表示，一季度主要经营指标保持基本稳定，海外业务发展韧性较强，境内大城市业务发展稳健，传统大交通支柱业务承压，但依然保持建筑行业领先地位。

境外市场开拓方面，公司各业务来自于境外地区的新签合同额为1068.77亿元，同比增长17.14%，约占公司新签合同额的19%。其中，基建建设业务、基建设计业务、疏浚业务和其他业务分别为1057.44亿元、6.39亿元、2.39亿元和2.56亿元。

新兴业务市场开拓方面，来自以节能环保、新能源、新材料和新一代信息技术产业为代表的新兴业务领域的新签合同额为1268.29亿元。

新业务领域市场开拓方面，公司加快工程项目新业务领域转型升级，来自能源工程项目的新签合同额336.97亿元，同比增长185.36%；水利项目的新签合同额为258.09亿元，同比增长29.53%；农林牧渔工程类项目的新签合同额为3.94亿元。

基础设施投资类项目开拓方面，各业务按照公司股比确认基础设施投资类项目合同额147.30亿元，预计在设计与施工环节可承接的建安合同额为159.45亿元。

截至2025年一季度末，公司总资产1.93万亿元、同比增长3.73%，归属于上市公司股东的所有者权益3195.49亿元、同比增长1.95%。一季度，公司实现营业收入1546.44亿元，取得归母净利润54.67亿元，公司净利润率为3.54%，同比提高0.07个百分点，每股收益0.32元。

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