可川科技业绩不及五年前，毛利率长期下滑，仅上市当年昙花一现

苏州可川电子科技股份有限公司（证券简称：可川科技；证券代码：603052.SH）发布2024年年报，当期公司营收为7.83亿元，同比上涨8.21%；归属净利润为6640.93万元，同比下滑30.34%，表现为增收不增利。

从可川科技2022年上市至今，公司业绩从1.58亿元跌至0.66亿元，累计跌幅高达58.1%，2024年归属净利润已跌破2019年水平。自招股书报告期起，公司主营业务毛利率长期下滑，仅上市当年（2022年）出现小幅反弹。此外，年报披露的租赁、经营活动现金流存在众多矛盾，可能还遗漏了年内离任监事受到监管处分的信息。

上市两年业绩“腰斩”，主营业务毛利率长期下滑

可川科技2024年度归属净利润同比下跌30.34%，是公司经营业绩首次同比下滑吗？事实并非如此。

2023年年报显示，当期可川科技营收为7.23亿元，同比下跌20.11%；归属净利润为9533.08万元，同比大跌39.85%。

但据招股书和2022年年报，可川科技上市前及上市当年经营业绩却持续向好。2019年至2022年，公司营收分别为4.79亿元、5.6亿元、7.5亿元和9.05亿元，年化复合增长率为23.62%；归母净利润分别为7530.04万元、7729.37万元、1.04亿元和1.58亿元，年化复合增长率为28.15%，收入和净利润双双持续显著上涨。

也就是说，2022年上市后，可川科技的经营业绩从持续上涨趋势转变为连续下跌趋势，两年内归属净利润从2022年的1.58亿元下跌至2024年的6640.93万元，累计跌幅达58.1%，相比上市当年经营业绩已经“腰斩”。

值得一提的是，可川科技2024年归属净利润6640.93万元，已经明显低于招股书披露的公司2019年归母净利润7530.04万元。

此外，据最近三年年报披露的主营业务收入、成本数据，可算出2022年至2024年可川科技的主营业务毛利率分别为27.30%、21.74%、18.69%，最近两年公司主营业务毛利率持续下滑，累计下跌8.61个百分点。

值得关注的是，可川科技主营业务毛利率的下滑趋势并非从2022年开始。招股书显示，2019年至2021年，公司主营业务毛利率分别为31.29%、29.14%和26.33%，也呈持续下降趋势，累计下跌4.96个百分点。

2019年至2024年，公司主营业务毛利率从31.29%下跌至18.69%，累计下跌12.6个百分点，整体呈下行趋势，仅上市当年主营业务毛利率同比反弹了0.97个百分点。

租赁信息自相矛盾，半年报披露的同一科目现金流发生额比年报多

2024年年报显示，截至2024年末，可川科技使用权资产账面价值为351.42万元。其中，包括房屋及建筑物和运输设备两大类，期末账面价值分别为54.42万元和297万元，期初账面价值分别为187.01万元和374万元。

与之相应，截至2024年末，可川科技房屋及建筑物、运输设备的租赁负债余额分别为29.01万元和199.22万元。截至当期期初，上述两项租赁负债余额分别为151.15万元和184.88万元。

从上述资产负债表中使用权资产和租赁负债情况可以看出，2024年内，可川科技对外承租了房屋及建筑物和运输设备。

可是，2024年年报在“租赁”的“作为承租人”中却显示“不适用”。

此外，2024年年报显示，当期可川科技“收到的其他与经营活动有关的现金”分为“政府补助”“代缴个税手续费返还”“利息收入”“往来款及其他”四项。其中，“往来款及其他”发生额为89.5万元。

但据2024年半年报，“收到的其他与经营活动有关的现金”包括上述四项以及“押金保证金”。2024年上半年，“往来款及其他”和“押金保证金”发生额分别为473.71万元和29.93万元，明显超出2024年全年“往来款及其他”和“押金保证金”发生额（89.5万元和0元）。

无独有偶，年报显示，2024年，可川科技“支付的其他与经营活动有关的现金”中“往来款及其他”发生额为25.53万元。

但据2024年半年报，上半年，可川科技“支付的其他与经营活动有关的现金”中“往来款及其他”发生额为914.57万元，比年报披露的全年“往来款及其他”发生额（25.53万元），高了3482.33%！

同一科目下，上半年发生的经营活动现金流为何成倍高于全年发生额？这需要可川科技给出合理的解释。

年报或遗漏了年内离任监事两次受监管的信息

2024年年报显示，王杰于2024年5月卸任可川科技监事一职，现任公司行政管理部员工。

2024年9月9日，可川科技公告收到上交所对王杰予以监管警示的决定（上证公监函[2024]0205号）。

该决定书显示，因王杰的父亲王立新于2023年7月26日至11月23日期间，通过集中竞价方式买卖公司股票，累计买入2.21万股，买入金额64.79万元；累计卖出2.21万股，卖出金额为66.15万元，累计获利1.36万元，在买入后六个月内卖出，构成短线交易，被上交所予以监管警示。

2024年12月25日，因上述王杰近亲属短线交易涉嫌违反《证券法》，江苏证监局又对王杰采取出具警示函的行政监管措施。对该警示函，可川科技未披露临时公告。

《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号——年度报告的内容与格式（2021年修订）》第三十一条第（二）项规定，公司应当披露现任及报告期内离任董事、监事和高级管理人员近三年受证券监管机构处罚的情况。

但2024年年报中，既未披露上交所对2024年内离职监事王杰的监管警示，也未公开王杰收到江苏证监局警示函的相关信息。

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