两大一线城市，房价企稳、消费却滑落，背后是怎样一份“人间清醒”？

最近关注到两份重要的经济数据，力场君觉得颇感意外，甚至有些割裂，趁着放假期间没什么事儿，来和小伙伴们做个交流探讨。毕竟不是研究宏观经济的，说的难免有不当之处，权当消遣、一笑了之。

先是一份关于一线城市房价率先企稳的数据：4月中旬国家统计局发布2025年3月70个大中城市商品住宅销售价格变动情况，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%、涨幅与上月相同，一线城市二手住宅销售价格环比也由上月下降0.1%转为上涨0.2%，其中北京、上海分别上涨0.5%、0.4%。

还看到一份关于一线城市消费下滑的数据：今年一季度上海社会消费品零售总额4057.45亿元、同比下降1.1%，北京还更惨一些，一季度消费品零售总额为3458.6亿元、同比下降3.3%。趋势上也不太好，上海3月份社会消费品零售总额同比下降1.5%，北京则是单月同比下降9.9%，都呈现出降幅扩大的节奏。

具体到行业，力场君发现最惨的是住宿和餐饮业，从限额以上住宿和餐饮业企业数据来看，上海一季度营收为400.09亿元、营业利润为-8.74亿元，企业已进入亏损运营阶段，北京这边也是营收进一步下滑、同比下降3.8%。还有比较意外的则是通讯器材类、汽车类的消费总额，在国补的大力支持下，北京的这两类消费总额降幅均超过19%。

上面两组数据摆在一起，让力场君觉得真有些割裂。自去年9月以来，高层会议多次提到“稳定楼市股市”，最近一次高层会议更是把股市放在了楼市前面，背后则是稳住资产价格以促进消费的积极预期。

有不少券商都在研报中提到过，股市和楼市是我国居民财富的重要组成部分，其价格波动直接影响居民消费信心和消费能力。当资产价格下跌时，即便居民收入稳定，财富缩水效应也会使消费意愿下降；反之，稳定的资产价格能增强居民消费底气，形成财富效应，推动消费升级。典型如2023年，房价回稳后带动日用消费品销售显著增长，就反映出消费者购买力的提升。

但是在今年一季度，从两大一线城市报出来数据，却是房价企稳的同时，不仅没能带动消费增长，相反还出现了加速滑落的趋势，这种正向反馈怎么不灵了呢？又该怎么看？

本着不蔓不枝的原则，力场君就不聊对于宏观层面的看法了，单就力场君个人的一些体会。

力场君能感觉到，今年前4个月的经济产业环境，比去年下半年好了一些，企业层也不像去年最后几个月那样一副躺平、摆烂的姿势，今年前4个月也日渐活跃起来了，搞项目也好、谈合作也好，都动起来了。只要动起来，就是好事儿，就会成为经济增长、收入增加的发动机。

但具体到消费端，力场君个人却还是本着理性的态度，严格避免冲动消费、低效消费。最近的高层会议都提出要“能够有效应对外部环境的不确定性变化”，对于个人来说，不是一样需要有能力、有储备去“应对外部环境的不确定性变化”吗？甚至很多外部冲击风险，比如降薪裁员风险、比如随着年龄越来越大带来的医疗支出增加，还都有很大的确定性。

在人生的后半段，必然会面对的养老、医疗、教育三座大山，始终还是横亘在享受消费之路上面。

如果这些后顾之忧能够解决，能够让未来多几分踏实和安全感，谁不想去加大消费、享受人生呢？谁不知道“没有花钱的不是”这个道理？反过来说，这些后顾之忧仍在，哪怕资产价格稳得住，也不得不把消费放在增强个人储备、“应对外部环境的不确定性变化”之后，是不是这个道理？

听说，“没事早睡觉，有空多挣钱”是最近特别流行的一份“人间清醒”，这太对了，力场君也是这样做的。在大环境风高浪急的背景下，个人更需要高度的节制和自律，来对抗可能的外部冲击。而所有人的个人选择，汇聚起来就是宏观数据的表现，这一次，两大一线城市房价企稳、消费却意外滑落，或许也是这样一份“人间清醒”的宏观体现吧。