绿色工厂与污染罚单并存：华润啤酒的ESG光环下暗藏危机

4月17日，华润啤酒（0291.HK）发布2024年报，营收386.35亿元，同比下降0.76%；股东应占溢利为47.39亿元，同比下降8.03%。

在年报中，华润啤酒表示，在公司治理现代化发展方面，集团加快绿色低碳转型，年内共有两家啤酒工厂获得碳中和认证，六家啤酒工厂被评为国家级绿色工厂，使得被评为国家级绿色工厂的数量增加至11家。集团在环境、社会、管治（“ESG”）的表现受到市场认可，明晟给予的评级也上调至“A”级。

资料显示，ESG用于评估企业在非财务绩效上的表现，体现了企业实现可持续发展能力。

仅在2024年，华润啤酒旗下两个子公司就因未批先建、安全问题被处罚，其ESG治理面临着一些挑战。同时，在经营上，啤酒业务出现业绩下滑，白酒业务则依旧占比较小。华润啤酒将如何推行“啤+白”战略？

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因环境问题被罚

2024年3月，金沙县自然资源局发布了一则处罚公告公告显示，贵州金沙窖酒酒业有限公司因违反规划建设，被处以罚款229.45万元，责令限时整改。公示违规事实为：公司于2022年7月开始，未经有权机关批准，未取得《建设工程规划许可证》的情况下，在金沙县民兴街道大水社区、光明社区修建制曲八厂房、制酒十九厂。

在2024年报中，华润啤酒表示，集团于2023年1月10日完成了对金沙酒业的收购，成为集团的简介非全资附属公司，纳入旗下华润酒业白酒业务板块管理。因此，贵州金沙2024及2023年的资料已按相关制度收集、审核并纳入本年度ESG报告汇报范围，2022年同期不属于本集团附属公司，资料无法收集及披露。

此次处罚可以算作是金沙酒业的“历史遗留问题”，但就在完成收购的2023年，金沙酒业就出现了污水排放问题。2023年7月，金沙酒业因违反了《中华人民共和国水污染防治法》第三十九条：“禁止利用渗井、渗坑、裂隙、溶洞，私设暗管，篡改、伪造监测数据，或者不正常运行水污染防治设施等逃避监管的方式排放水污染物”，被毕节市生态环境局发出责令改正违法行为决定书。

在2023年社会责任报告中，华润啤酒表示，华润啤酒严格遵守国家或地方污水排放标准，制定华润啤酒与华润酒业《排污（水）许可管理办法》《水污染防治管理办法》等制度文件；推动工厂污水处理系统及排放指标检测设备全覆盖，制定严于合规要求的内控指标，并与所在地生态环境保护监管部门联网，实时传送相关指标数据；制定发布《华润啤酒水污染防治三年攻坚行动方案》，规划污水线上监测合规管控、污水预警与应急处置能力建设等六方面任务，推进实施污水线上监测、污水异常拦截、环保专业人员训练营三个重点项目。

除了白酒业务外，华润啤酒旗下的啤酒子公司也出现ESG合规问题。

2024年7月，华润啤酒控股公司天津滨海新区雪花啤酒有限公司因对承包商宁波东君智能装备有限公司及其分包商天津市龙腾东方建设工程有限公司的安全生产统一、协调管理不到位，未及时发现相关安全问题并督促整改，并被天津港保税区应急管理局罚款3万元。

在2022年4月，山东省聊城市生态环境局官网发布行政处罚决定书，决定对华润雪花啤酒（聊城）有限公司行政罚款24万元。处罚决定书显示，2022年1月17日，华润聊城公司外排废水化学需氧量浓度为591mg/L，超过排污许可证规定的浓度以及《啤酒工业污染物排放标准》(GB19821-2005)表1中化学需氧量最高允许排放浓度不高于500mg/L的要求，超标0.182倍。

据媒体报道，2016年-2022年期间，华润雪花子公司多次因环境问题被处罚。

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“啤+白”遇挑战

在2024年报中，华润啤酒表示，集团于2017年启动“3+3+3”高端化发展战略，在2023年至2025年推动公司“决胜高端”。2025年是华润啤酒“3+3+3”战略的决胜之年，将坚定推进高端化和高质量发展，深化啤白双赋能以创造更多价值。

2024年，华润啤酒的啤酒业务营业额364.86亿元，同比减少1%。整体啤酒销量1087.4万千升，同比减少2.5%。其中，高端及以上啤酒销量较去年同期录得超过9%的增长。华润啤酒表示，由于持续推进的高端化业务策略，带动平均销售价格同比上升1.5%。

拉长时间先来看，华润啤酒的啤酒高端化进程有所放缓。在2019年报里，华润啤酒表示，受益于品牌重塑战略，雪花Snow产品结构进一步提升，加上收购喜力中国的影响，中高档啤酒销量较2018年增长8.8%，使整体平均销售价格较2018年上升2.8%。

2022年，华润啤酒收入353.63亿元，同比增长5.6%。高档及以上啤酒销量210.2万千升，同比上涨12.6%；整体平均销售价格同比上升5.2%。

2023年，华润啤酒啤酒业务营业额368.65亿元，同比上升4.5%。华润啤酒次高档及以上啤酒销量250万千升，同比增加18.9%；整体平均销售价格同比上升4%。

由此对比来看，华润啤酒的啤酒业务收入、高档酒销量以及平均销售价格三者的增长均出现放缓情况。

而华润啤酒开拓的白酒业务也尚未撑起“啤+白”的战略。2024年，华润啤酒白酒业务营业额21.49亿元，同比上涨4%，收入规模远不及啤酒业务的零头。

然而，入股山西汾酒、拿下山东景芝白酒有限公司40%股权、受让金种子酒集团49%股权、控股金沙酒业，华润系在白酒领域的投资超百亿元。

值得一提的是，自华润啤酒控股后，金沙酒业的业绩增速放缓。2019年-2021年，以及2022年上半年，金沙酒业分别收入8.78亿元、17.67亿元、36.41亿元及20.01亿元；同一报告期内，净利润分别为1.56亿元、6.15亿元、13.15亿元及6.7亿元，业绩上升趋势明显。

目前，华润啤酒白酒业绩主要包括金沙酒业的财务表现。2023年，华润啤酒白酒业务营收20.67亿元；2024年，华润啤酒的白酒业务营收21.49亿元。

在2024年报中，华润啤酒表示，集团推行大单品矩阵战略，高端大单品摘要销量同比增长35%，贡献白酒业务营业额超70%。

在业绩说明会上，华润啤酒管理层表示，除了摘要酒，考虑恢复销售“金沙酒”品牌，通过双品牌运作，提升规模。

目前，华润啤酒的啤酒业务面临营收下滑，白酒业务则尚未成为业务支柱，在此关键时刻，旗下子公司却屡遭处罚，ESG面临诸多挑战。这对冲击高端的华润啤酒来说，增加了不少压力。

作者丨五仁

来源丨征探财经（ID:teccj6)