10年期国债收益率下行至1.64%，两大红利主题ETF头部品种近10个交易日累计吸金超10亿

面对4月以来“对等关税”引发的市场波动，市场避险情绪显著提升。2025年3月18日以来，10年期国债收益率重回下行态势，截至4月16日进一步下行至1.64%，来到自2007年底以来的历史较低水平。低利率叠加相对震荡的市场环境，红利类资产近期吸引市场资金踊跃布局。（数据来源：Wind，投资国债和投资股票的风险特征不同，投资者进行投资时应当全面考虑投资风险）

2025年4月2日至4月16日，市场首只红利低波ETF（512890）近10个交易日中8日获资金净流入，累计吸金8.26亿元。基金份额与规模方面，红利低波ETF（512890）连续五周（2025/3/10-2025/4/11）实现份额与规模净增长，最新基金规模157.66亿元，再创成立以来新高。（资金净流入数据来源：Wind，基金规模与份额数据来源：交易所，数据均截至2025/4/16）

同期，红利ETF（510880）获2.54亿元资金净申购，最新规模达227.23亿元。据了解，红利ETF(510880)是目前A股市场仅有的跟踪的上证红利指数的ETF，同时也是首只规模突破200亿元的红利主题ETF产品。（资金净流入数据来源：Wind，基金规模数据来源：交易所，数据均截至2025/4/16）

股息率方面，随着红利低波ETF（512890）、红利ETF（510880）标的指数成份股年内积极推进回购、现金分红，指数最新股息率（近12个月）自2025年1月底以来均重回6%+，截至4月16日，进一步升至6.47%、6.15%，均高于近十年85%左右的时间。（回购数据来源：上市公司公告，数据区间2025/1/1-2025/4/16。现金分红数据来源：上市公司2024年年报，数据截至2025/4/16。股息率数据来源：Wind，数据区间2015/4/16-2025/4/16）

进一步以标的指数股息率（近12个月）与10年国债收益率差值衡量风险溢价水平，红利指数、红利低波指数已来到近十年97.85%、98.43%的历史高位区间，长期配置价值或凸显。（数据来源：Wind，数据区间2015/4/16-2025/4/16。投资国债和投资股票的风险特征不同，投资者进行投资时应当全面考虑投资风险）

图：红利指数风险溢价水平

图片来源：Wind，数据区间2015/4/16-2025/4/16。

图：红利低波指数风险溢价水平

图片来源：Wind，数据区间2015/4/16-2025/4/16。

红利低波ETF（512890）、红利ETF（510880）的管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人之一，也是业内仅有的蝉联三大报指数团队荣誉的“大满贯”得主，拥有超过18年红利类指数运营管理经验。交易所数据显示，截至2025/4/16，旗下红利类ETF管理规模超406亿元。

注：红利低波ETF成立于2018/12/19。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。