白鸽在线冲击港股IPO，场景险数字化解决方案龙头，2024年前三季度收入6.3亿元

据港交所2月28日披露，白鸽在线(厦门)数字科技股份有限公司向港交所主板提交上市申请，民银资本、中银国际为联席保荐人。

综合 | 招股书 编辑 | Echo

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据招股书，白鸽在线是中国领先的场景险数字化风险管理解决方案提供商，主要利用场景险作为工具，通过提供创新及科技赋能的风险管理金融服务、智能营销及数字化解决方案以及TPA服务获得收入。

根据灼识咨询报告，以2023年收入计，白鸽在线在中国场景类保险数字化风险管理解决方案提供商中位列第一，市场份额为4.4%。

凭借强大的数字化能力，白鸽在线不仅提供标准化保险产品，而且更专注于提供全面性的保障，专门用于管理生态系统合作伙伴在日常经营中面临以及终端消费者在生活中面临的多种风险，而非提供标准化保险产品。

公司的产品横跨例如出行、健康及公共服务等九种生态圈，确保采用整体方法来解决多个生态系统中各种场景的不同风险，而不是狭隘地专注于特定场景中的单一类型风险。公司已将业务组合扩展到九个生态系统，并将继续在更多生态系统中探索机会。

公司的在线平台满足了保险公司合作伙伴、场景合作伙伴、保险经纪人及终端消费者的不同需求。

其中：白鸽e保平台为保险公司合作伙伴及场景合作伙伴提供一站式综合SaaS应用系统，包括但不限于保险投保管理、数据管理、保险理赔及统计分析。白鸽探保公号为保险经纪提供开展业务的工具。

白鸽乐保APP为终端消费者提供全面的增值服务，让其与白鸽社区有更多互动。公司亦运营其他在线平台，例如用于理赔结算的公号白鸽陪你行，以及用于教育的白鸽说保险。

截至最后实际可行日期，白鸽在线拥有超过3.02亿份被保险用户资料、68个不同生产及生活场景的数据、超过200,000份理赔报告及超过84亿份保单记录。

随着白鸽在线迭代升级智能基础设施SaaS平台及大数据系统，公司启动了面向大模型的风险管理数字化转型，丰富了公司在风险感知、风险预测、风险控制及风险保障方面的专业知识。利用来自多个来源的数据（包括公司的SaaS平台），公司于2024年开始开发由机器学习及AI驱动的六个MaaS支持模型，以自动生成见解并为知情决策提供支持。

财务方面，于2022年、2023年、2024年截至9月30日止九个月，白鸽在线收入分别约为4.05亿元、6.6亿元、6.3亿元人民币；期内实现毛利分别约为3350.5万元、5205万元、5061万元人民币。

公司的净亏损由2022年的人民币2510万元减少至2023年的人民币1720万元，主要是由于风险管理金融服务的毛利增加。净亏损由截至2023年9月30日止九个月的人民币1470万元增加至截至2024年9月30日止九个月的人民币1560万元，主要是由于销售及分销开支以及研发费用增加等，部分被整体毛利的增加所抵销。

于往绩记录期间，白鸽在线持续增加研发投资。截至2022年及2023年12月31日止年度以及截至2024年9月30日止九个月，公司产生的研发开支分别为人民币1410万元、人民币1570万元及人民币1650万元，分别占同期收入的3.5%、2.4%及2.6%。

白鸽在线立足于中国场景险数字化风险管理解决方案。根据灼识咨询数据，中国保险业保险数字化服务提供商分为三类：保险技术提供商，互联网保险中介以及数字化风险管理解决方案提供商。

数字化风险管理解决方案提供商的优势在于专注于提供从产品设计到销售、运营、服务全链条数字化的解决方案，支持数字化转型，而非单一的技术或渠道支持。

根据灼识咨询报告，中国场景险市场持续增长，市场规模（按保险收入计）由2019年的人民币511亿元增至2023年的人民币794亿元，并将保持稳定增长趋势，预期2028年市场规模将达至人民币1,301亿元，相当于2023年至2028年的复合年增长率为10.4%。

本次白鸽在线香港IPO募资金额拟用于投资解决方案及服务的研发、招募及留住相关研发人才以及改善基础设施；寻求同行业或上游及/或下游生态合作伙伴的目标公司的收购及投资机会，以进一步加快业务发展及加强公司的竞争力。

用于扩张中国及海外销售网络分公司；用于建立研发中心及配有智能展厅的办公楼宇；及用作公司的一般营运资金及一般企业用途，以支持公司的日常业务营运及增长。

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