《货币政策和股市表现不是正相关》

​实恒成

市场表现

上周A股、港股市场冲高震荡、成交量放大。

研究思考

货币政策和股市表现不是正相关

政策是投资的生命，那么什么政策和股市的表现正相关呢？

业界普遍认为，货币政策和股市的表现正相关即货币政策宽松股市就涨，货币政策紧缩股市就跌。但回顾中国证券市场几十年的表现得不出这样的结论。实证分析得出的结论是：货币政策宽松股市不一定上涨，有时候还出现暴跌。货币政策紧缩的时候，股市不一定下跌，有时候还上涨。

结论：市场供求关系政策和股市的涨跌表现为高度的正向关，不是货币政策。政策预期已经明朗，市场高位震荡盈利回吐压力加大。

市场热点

1 黄金上涨的趋势仍在延续中，受益黄金上涨品种。

2 在适度宽松货币政策的背景下，在重大节日前后降息降准可以预期，由此带来的受益品种阶段性机会，特别是机构重仓品种。

3 重大会议提出扩大内需，这是年底和明年春节前后重要的市场热点。

风险控制

1 明年1月开始，中美博弈可能带来的影响，特别是汇率的走势。

2 反弹以来涨幅巨大，正在构筑“M头”或“平顶山头部形态”品种。

3 运行在下降通道中的品种。

特别提示：以上研究思考需经市场老师检验，知错就改、总结提高。内容不构成投资建议。

2024-12-13