观察丨A500ETF基金火爆背后，是对市场中长期的信心

 　　A500ETF基金持续火爆。

　　当前，摆在新进投资者面前的首要疑问是：A500ETF基金火下去的逻辑是什么？又该如何继续跟进？

　　数据显示，截至11月25日，上市运作的A500ETF基金产品共有14只，合计规模达到1684亿元。

　　这1684亿元背后是投资者对A股优质龙头企业的信心，更是对A股市场中长期发展趋势的信心。

　　1

　　增长逻辑很“抗打”

　　总所周知，A500ETF基金跟踪的是A500指数。

　　A500指数挑选了各行业市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，涵盖了A股市场的核心资产。

　　与沪深300相比，A500更注重行业均衡分布。沪深300是指“规模大、流动性好的最具代表性的300只证券”，并无行业分配层面的考量，而A500汇集A股91个行业龙头。

　　如果说沪深300是粗略的“描摹”，那么A500则是更精细的挑选。

　　可以看到，A500指数样本2023年度平均净资产收益率10%、近三年平均营收增速11%，均优于市场平均水平。

　　A500指数基本上代表了A股市场的中坚力量。通俗点说，A股行，大概率A500指数就行。跟着A500指数走，就是跟着A股的主力走。

　　公开数据显示，A500指数自基日（2004年12月31日）至今年10月底，累计涨跌幅为360.40%，历史年化回报率超8%，超越上证指数、深证成指等主流指数表现。

　　2

　　交易持续遥遥领先

　　自11月15日A500ETF基金上市以来，资金跑步进场。

　　与之相呼应的是，流动性也出现了断层式领跑。盘中成交持续活跃，成交额遥遥领先。

　　以A500ETF基金（512050）为例，上市以来仅用了六个交易日，净流入就超过了91.2亿元，合计规模达百亿之多，成功迈入“百亿俱乐部”。

　　从配置端看，A500指数在编制时超配了信息技术、通信服务、医药卫生等新质生产力行业，减少了金融地产的权重，更好地表征了我国经济结构的新变化。这使得指数能够更好地反映当前经济高质量发展的需求。

　　从政策端看，短期美联储降息预期的波动和美元的走强对资金面造成阶段性扰动，但伴随11月27日美国核心PCE通胀数据的公布和降息预期的回归，搭配跨年行情A股市场有望回归上行通道。

　　目前，市场普遍认为，不论是从A500指数本身，还是宏观政策，其交投活跃态势还将进一步发酵。

　　在这种预判下，机构发力A500指数产品也在“加火”，除了公募基金外，多家量化私募也争相布局。随着头部私募相继入场，一批增量资金仍在路上。

　　3

　　借道更多产品参与

　　当前，A500指数对于投资者而言，最大的吸引力在于，选出了全市场10%即500只优中选优的股票。

　　综合政策环境、市场表现、资金流入情况以及估值与性价比来看，A500指数具备较高的投资吸引力，是投资者配置A股市场、把握中国经济高质量发展机遇的重要工具。

　　 数据显示，截至11月25日，上市运作的A500ETF基金产品共有14只。

　　长期看，市场估值周期扩张的序幕才拉开不久，很多板块估值仍然具有性价比，投资者可以加紧关注A500基金ETF产品。没有场内股票账户的投资者也可通过ETF联接基金进行布局。

　　从“百亿俱乐部”成员情况看，ETF联接基金为投资者提供了更充分的参与渠道。

　　中信建投表示，继续中期看好中国股市“信心重估”，且认为随着政策逐步加码展开与见效，2025年市场驱动因素有望从“流动性”逐步迈向“基本面”，虽然过程中难免出现震荡分化，但市场将不会缺乏投资机会。投资者可以对行业龙头们有更多的信心。