5月28日,天齐锂业(002466.SZ)发布了投资者关系活动记录表,公司高管再次表达了对新能源行业长期发展有信心,并透露了公司目前部分事项的进展情况。

面对大家比较关注的SQM相关情况,天齐锂业总裁夏浚诚表示,作为SQM第二大股东,要求召开股东大会进行说明,情况说明的信息不能够满足我们从财务、运营上的评估。股东大会虽然召开,SQM却并未就相关事宜作出决议,对方表示原本2024年3月31日要签订协议的时间延迟到5月31日。

虽然天齐锂业对行业长期发展有信心,不过从股价行情表现上,投资者并没有对公司行业未来买单,自从天齐锂业一季度业绩大幅“变脸”之后,天齐锂业A股股价加速下跌,近三个月累计跌幅超40%。2月29日,天齐锂业还有880.07亿市值,截至5月30日,市值仅有602亿元,近三个月市值缩水近300亿元。

截至2024年5月30日收盘,天齐锂业跌至36.69元/股,股价已经跌回2021年年初时的价格。

业绩变脸,海外投资影响巨大

去年下半年以来,天齐锂业业绩开始逐渐“变脸”,2023年第四季度就已经出现了超8亿的亏损,随着2024年一季度报告出炉,公司业绩已经出现了连续亏损且幅度扩大。

数据显示,2024年天齐锂业一季度营收25.85亿元,同比减少77.42%,出现了38.97亿元的亏损,同比减少179.93%。

相比2022年净利润241.25亿元,2023年净利润72.97亿元,天齐锂业的净利润正在不断的大幅下滑,出现了由盈转亏的迹象。

对于一季度营收大幅下滑,天齐锂业解释为报告期公司锂化合物及衍生品和锂矿的销售价格较上年同期大幅下降所致。关于净利润大幅亏损,一是主要锂产品销售均价较上年同期大幅下降,锂产品毛利大幅下降。二是根据SQM的公告,其基于最新税务诉讼裁决情况重新审视所有税务争议金额的会计处理,并预计可能将减少其2024年第一季度的净利润约11亿美元。

SQM即天齐锂业的联营公司Sociedad Química y Minera de Chile S.A.,2018年天齐锂业投资40.66亿美元购买了智利SQM的23.77%股权,成为其第二大股东,截至目前,公司持有SQM合计约22.16%的股权。

按照天齐锂业对SQM的持股比例计算,天齐锂业约有2.44亿美元的净利受到影响。

SQM对天齐锂业业绩的影响一直很大。天齐锂业2023年年报数据显示,截至 2023 年底,根据SQM已宣告的分红方案,公司按照所持股权比例应享有的分红份额所对应的金额累计约为79亿元人民币。

SQM作为天齐锂业海外的重要投资,因锂产品售价暴跌超七成, 今年一季度营收下降了一半以上,降至10.9亿美元(约合79亿元人民币),一季度净亏损约8.7亿美元(约合63亿元人民币)。

对于天齐锂业而言,还有一个难以回避的话题,即SQM正拟开展的“公私合营”计划。2023年12月27日,SQM与智利国家铜业公司(Codelco)共同宣布,两家公司已达成不具法律约束的谅解备忘录(MoU),将组建由政府控制的合资公司,共同开发锂矿资源。

有业内人士表示,此计划对相关股东及行业影响较为深远。

行业困境中“换帅”,蒋安琪临危受命?

就在天齐锂业一季度出现亏损、重要联营公司SQM经营决策上出现重大节点之时,公司掌舵人蒋卫平却选择了退居二线,将舵手交给了自己的女儿蒋安琪。

2024年4月29日,天齐锂业发布了董事会决议公告,宣布蒋卫平申请辞去公司董事长职务,后续将担任公司董事、董事会战略与投资委员会及提名与治理委员会委员等职务,为公司的长期发展和战略规划献策献力。

蒋安琪作为蒋卫平的女儿,天齐锂业称,蒋安琪从2017年2月起担任天齐锂业董事,于2022年4月起担任公司副董事长,在锂行业拥有近10年的经验,自2016年2月及2018年7月起分别担任天齐集团副总经理及董事,于2021年8月至2023年6月担任天齐集团总经理,并于天齐集团及其附属公司担任多项职务。

当下,正式锂电行业周期下滑的关键时期。就锂电行业的形势来看,与2022年碳酸锂价格一度达到60万元/吨时相比,2023年末,电池级碳酸锂国内混合均价仅为103000元/吨,较2022年高位跌去了80%。

开源证券表示,预计2024年锂价将继续探底。澳矿、非矿、南美盐湖等项目持续扩张,虽项目多有延期,但预计在2024年各个项目将陆续投产、爬坡,释放增量,供需格局转向过剩。

面对锂业产能过剩的问题,近期包括Finnis等高成本矿山宣布停产,同时Greenbush、MtCattlin等矿山下调了24年的产量指引,部分矿山扩产进度放缓。

在锂价大幅下滑之际,Wind统计,2023年全部19家锂矿上市公司,除了川能动力之外,净利润均出现两位数以上的降幅。2024年一季度,又有7成以上锂矿企业出现净利润的负增长,而天齐锂业则是降幅第三大的上市公司。

有数据显示,2023年国内的新能源汽车销量达到949.5万辆,同比增长37.9%。但国内锂电厂商的产能利用率却反而下降了20个百分点,甚至低于50%。

业内人士指出,在新能源汽车市场价格战的大背景下,上游锂电材料企业的行业地位和议价权被削弱,面临现金转换周期延长、库存周转率和应收账款天数增加的困扰。

山西证券5月28日在研报中表示,4月电池级碳酸锂价格小幅上涨,预计5月碳酸锂小幅过剩,价格将在10-11万元间波动。需求方面,动力电池需求上涨,但正极材料需求上涨空间有限,5月需求增速放缓。

面对目前的行业形势,天齐锂业却选择在今年这个特别时期进行了换帅,对于蒋安琪来讲,是一个不小的挑战,大家觉得她能否带领天齐锂业走出困境?

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